专栏丨理财子公司的产品优势在哪里？

发布机构：普益标准·诠资管研究中心

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一、银行理财子公司产品情况

银行理财子公司的首只产品由建信理财设立，于2019年6月20日开始发售，截至2020年5月14日，有11家银行理财子公司共计发行了1273只理财产品。其中固收类理财有987只，占比77.53%,混合类理财有235只，占比18.4%，剩余的4%为权益类理财，有51只，故目前现理财子公司主要发行固收类理财产品。

从发行机构来看，工商银行理财子公司——工银理财发行的产品数量最多，共601只，发行量远超其余理财子公司，首家理财子公司——建信理财的发行量暂列第二，共有204只理财产品发售。可见，国有行率先成立理财子公司并已快速发行理财产品，其中农业银行和邮储银行的理财子公司发行量靠后，股份制银行中，兴业银行理财子公司发行量较为靠前。

图1：各银行理财子公司产品数量

数据来源：普益标准

二、银行理财子公司产品费率比较

在产品费率方面，就目前已发行的产品而言，股份制银行理财子公司的平均费率水平（此处指管理费、托管费、销售费三项费率之和）为0.71%，明显高于国有银行和城商行理财子公司的平均费率，而国有银行理财子公司的平均费率最低，为0.46%。具体来看，在销售费率上，股份制行理财子公司的平均销售费率与国有行的接近，在0.3%左右，而城商行的销售费率最低，仅0.15%，是前者的一半，可能由于城商行产品的区域性更强，且银行网点销售渠道较为集中。在托管费上，三者的费率水平相近，在0.02%—0.03%之间。在固定管理费上，城商行和股份制行的理财子公司费率水平接近，在0.35%左右，但国有行理财子公司的费率相对较低，仅为0.17%。

图2：各类银行的理财子公司产品平均费率

数据来源：普益标准