南方基金首席分析师杨德龙：A股仍将弱势振荡

一季度的扶摇直上，二季度的金针探底，A股今年过山车的走势让中小投资者直呼“赚钱太难”，下半年即将到来，A股的行情将如何演绎，近日南方基金发布的下半年策略报告预测，A股仍将在2000点到2300点一线弱势振荡。

南方基金首席分析师杨德龙在接受信息时报记者采访时表示，今年以来，周期股与成长股呈现“冰火两重天”的分化格局。大盘蓝筹股走势低迷，而创业板指数屡创反弹新高，跨越1000点大关。究其原因，一是由于经济弱复苏，周期性行业盈利不佳，大盘蓝筹股没有上涨动力，而创业板中的一些热点行业吸引了大批资金关注；二是股市低迷导致赚钱效应差，市场新进资金匮乏，从而难以撬动大盘股上涨，转而追逐小盘股，取得局部资金优势；三是IPO一直没有重启，对创业板的资金分流作用没有体现，资金可以放心进行炒作。从估值上来看，大小盘估值差距再次接近历史高点，风格转化的压力越来越大。 

杨德龙判断，经济数据疲弱，中小企业经营困难，发达经济体逐渐退出量化宽松政策，引起热钱回流，IPO开闸在即，多重利空压制市场表现。过去5年，A股市场用重心不断下移来消化大小非解禁的压力，现在来看大小非已经实现了全流通，市场重心进一步下移的可能性不大，可能会稳在2000点之上振荡。经过6月以来的大幅下跌，A股风险释放较多，在经济没有大幅衰退风险的前提下，A股仍有可以挖掘的投资机会。下半年，经济面、流动性等将出现环比改善的局面，市场将呈现振荡筑底、伺机反弹的走势。操作上，重点关注中报业绩超预期的个股。行业上，看好弱周期的板块，如目前盈利状况良好的中小银行、地产、券商、保险、汽车、家电、医药等，继续规避和宏观经济密切相关强周期蓝筹股，比如有色、煤炭、钢铁、化工、航运。