别让技术分析误了你
今天上午有个女士到我们公司,宣称自己已经空仓了,并用非常丰富的技术分析给我讲述了大盘和个股不可操作的理由。的确,5000点了,大盘和个股的价位有一定的高度,但是5000点一定是顶部吗?这让我想起了3000点的时候,看了一期湖南电视台的《越策越开心》。那期节目请到的是一位资深理财专家,名讳我就不讲了。反正这个专家的确有实力,讲的东西头头是道,但是当他讲到“3000点以上空仓”的观点时,我就有些失望了,一位眼光深远的理财专家对中国股市的前景只能看这么短,这不能不说是一种悲哀。如今5000点已过,今天上证指数也踩上了5100点,个股在这段时间里翻倍的应该不是少数。提醒风险是不错,但把风险说得那么大,未免有些鼠目寸光。3000点的时候股民害怕,结果上了4000;4000点的时候股民害怕,结果上了5000;如今5000点了还是害怕,结果要是大盘上了10000点呢?
回到上午这个女士。这个女士大概50来岁,精力很旺盛,讲起技术分析来眉飞色舞。她首先给我分析大盘,上证指数量能配合不佳,她认为上冲5000点没有放量是非常危险的事情。然后就是KDJ指标和MACD指标,KDJ比较吓人,D值已经上80,超买,J值上100了,超买。超买就意味着该卖了。MACD指标不够理想,虽然大盘连续上攻,但红柱并没有随之而放大,就意味着多方动能不足,随时可能要多翻空。从K线形态上来看更加恐怖了,目前为止已经有两个没有回补,今天又出现一个缺口,一旦去回补缺口,风险相当巨大。她还跟我讲WAVD加权量价动量指标、CDP调节式操作系统、SAR抛物线、WMS威廉指标、乖离率、布林线……有些指标我甚至没听到过,真让我这个大学几年学习证券专业的人惭愧。当她讲到波浪理论的时候我插嘴了,我问她:“如果你今天不是空仓,你今天肯定就没时间来我们公司跟我交流了,你要盯盘。而且,你早上不到7点一定在看盘,晚上还要加班到10点以后。证券杂志报纸买了不少,电视、网络信息看了不少,你几乎没时间去外面玩,更别说上班……”听完后,她说,你算是看透我了。
这是可想而知的,学习和练习技术分析是一道繁琐而艰难的课程,K线形态数十种,技术指标上百种,两市股票一千多只,要想学完这些东西没有几年时间是很难的。我的授业恩师从教近30年,是中国第一代股民,教授证券专业也有五年的经验,而我们在向他请教一些技术分析,有些时候也未必能全部解答。我辈不才,真正能完全领悟的技术指标仅限于K线、KDJ、MACD、布林线等最大众化的指标,而且这些指标中运用娴熟的基本没有。
要知道有效市场理论是需要假设的,技术指标的成立也需要一大堆的假设,离开了这些假设,任何指标都是扯淡。而事实上,在中国股市,尤其是大牛市和大熊市的时候,这些技术指标基本没用。听到这里,有些技术派人士可能会不服了。我们不妨以这位女士上午的分析来作为例子,她跟我讲她在5月9日的时候叫她朋友抛掉“东方明珠”,大家可以从下面的图形看出,东方明珠那天跳空高开涨停之后被大单砸开,留下一个吓人的阴线,而且成交量巨大,风险不言而喻。当然,她的判断是正确的,东方明珠在摇晃了几天后开始调整,碰到5.30调整的时候更是跌得凶。但是这样的形态真的是卖出信号吗?我看未必。我自己在前一段时间买了一只“莱茵置业”,该股在7月23日的时候和5月9日东方明珠的形态几乎一模一样,但是,莱茵置业不但没有因为这个形态而下跌,反而大涨!这又意味着什么呢?这位女士给了我一个妥协的答案,“因为当时地产板块正在大涨”。可是地产板块涨的时候所有的地产股都涨吗?何况我们知道7月底地产板块大涨的时候,表现的都是保利地产、中粮地产等蓝筹股,像莱茵置业这样的股票上涨的几率并不大。这样一说,这位女士就无言以对了。(以下图片,点击可查看大图)
这样的例子在股市中出现的次数多如牛毛,我们以4335点5. 30调整以来为例。大跌的时候股民在喊崩盘了,在6月13日之前,股评家们说是“V型反转”。到了6月28日,股评家们又说大盘成了“M头”。7月20日强势突破60均线展开上攻之后,他们又说这是“W底”。这种马后炮机构们会放,我们也会放。可是分析的意义在哪里呢?是用论据来支撑自己的论点,还是提出论点后再找论据?换句话来说,KD低位金叉一定代表买入吗?KD高位死叉一定代表卖出吗?大家会回答未必。既然未必,那为什么还用技术分析?有人会说用技术分析至少可以提高成功的概率。这话本没错,可是近期有个权威的统计报告显示:KDJ的成功概率不足50%。也就是说,用KDJ(KD)指标,你的成功概率还不如你自己去瞎猜。何况分析过程中总会有“另外一种可能”,比如K线的形态分析方面,同一种形态,上升途中叫“锤头线”,而下跌途中就叫“吊劲线”了。但谁敢给你保证目前是上升途中而不是顶部,谁敢保证目前是下跌途中而不是底部呢?走完了分析就一套一套,没走完只能诚惶诚恐。
要是还有人不服,那么我们来看看以下几张图片:
我们不是说技术指标没用,只是说单纯从技术面去分析股票肯定是不明智的。作为辅助功能,我们还是觉得MA、MACD、K线形态、成交量、黄金分割、波浪理论等有一定的参考价值。股票研究是一项繁琐的工作,我们希望大家不要把自己困在技术分析的繁琐囚牢中不可自拔。走出技术分析,我们去研究国民生计,研究高速发展的宏观经济,研究步入朝阳的行业,研究业绩不断增长的企业,或许我们会得到更多的答案。巴菲特不懂技术分析,林园不懂技术分析,招商证券长沙总经理也承认自己不懂技术分析,但一点都不影响他们成为股市高手。别让技术分析误了你,谨以此文,与大家共勉!
盯盘是散户的死穴
笔者有个朋友在一家私募基金做操盘手,响亮的名号和优越的待遇让人艳羡。但是前两天碰面的时候他却向我诉苦了,他说他的工作单调乏味而且又昧良心。我笑说,昧点良心是有点,但操纵股票那多威风啊!怎么会单调乏味呢?然后他跟我讲述了他的工作具体是做些什么。听完之后我茅塞顿开,终于知道为什么散户总是吃亏了。
其实他的工作的确简单,因为他不是分析师,只是个挂单的操盘手,每天最重要的工作就是按照经理的吩咐挂单。但是挂单是有方法的,他们会找一些交头清淡的股票,然后暗暗吃货。吃到一定阶段的时候,经理会拿出一个股东名册给他们,然后说,把这些人清理掉,这个月才有奖金。于是他们就开始不停地挂卖出的大单,当然目的不是卖出股票,而是造成恐慌性抛盘,让技术指标走坏,让散户抛掉股票。当技术形态完全坏死,散户基本跑掉后,他们才开始拉升,并迅速修正技术形态。朋友说,其实这项工作简单得超乎你的想象。
更简单的是拉升阶段,只要盘中花点资金拉出几个快速上攻,马上就有众多的散户追捧,然后再顺水推舟一番,股票基本就涨停了,整个过程自己不需要花费多少时间和资金。相对有点难度的是出货阶段,因为现在的散户风险意识比较强了,一有风吹草动马上跑路。朋友说,这个时候他们也会转变手法,在大盘调整的时候顺势调整,等到大盘企稳的时候,把形态修复的很完美,让分析师发表几篇推荐文章,上几次电视,让散户认为即刻要展开二次拉升,美其名曰“梅开二度”。于是散户疯狂地追买,这个时候,庄家正好在暗暗地派发盈利丰厚的筹码了。派发基本完毕后还要搭个平台,这是人道主义,也可以逃避证监会的眼睛。但是散户是否会在这个地方出逃,那就不是自己的事情了。
我问朋友,那你们的分析师和经理应该比较辛苦吧。朋友笑着说,“其实他们也很轻松,当然这种轻松要有两个前提:第一是处于大牛市,散户疯狂,追涨杀跌比较热情;第二是资金充裕,想做什么股票都能拿得下。碰到大盘股,有时候还会和其他机构合作,人多力量大嘛。”
我问朋友,你每天就做这些了吗?他说,“还有个工作就是做间谍,到证券公司去蹲点,看看盯盘的散户多不,散户是我们的生命源泉啊!证券公司要是人烟稀少,那么我们就干脆休息;一旦人头篡动,挤都挤不进去的时候,正好是我们下手的好时机!”朋友看到我有些懵懂,就进一步解释,“你想啊,做股票无非就是基本面分析和技术面分析两种。但在中国股市,基本面分析基本可以被忽略,而且散户也最热衷于技术分析。如果他们不盯盘,那么我们做的金叉和死叉给谁去看啊!只要我们反其道而行,我们想买的时候做个死叉,想卖的时候做个金叉,不就可以了么?”
原来如此,的确如此!笔者所从事的工作让笔者接触了大量的散户,有一点我可以证实,那些天天跑证券公司并热衷于做短线的人,基本都亏得很惨。不是说他们没有赚钱的经历,只是赚钱的次数远远少于亏钱的次数,赚钱的金额远远少于亏钱的金额。而他们仍旧乐此不疲,认为自己迟早要把亏了的钱赚回来。结果亏损如滚雪球一样,越滚越大。相反,有几个人基本不看盘,也不懂技术分析,买了股票后就去旅游或者打牌去了,反而利润丰厚。这又是为什么呢?
都说2006年是一波送钱的牛市,而2007年是一波残忍的牛市,2007年的牛市是一个披着熊皮的牛。其实这是对2007年牛市的误解,这是短线投机者对于股市的偏见。笔者认为,之所以大盘上了3000点有人喊崩盘,而到了5000点反而心里踏实,关键是投机和投资的转换。而07年最明显的特征就是,短线炒作基本上都没有多大利润可赚,长线持有才会有收获。
因此,面对目前行情,要做短线是很难有大的收获的,个股是开始了全面的补涨,但是他们的短线补涨空间也的确有限。要有大的利润,就得去找寻那些成长性良好的个股,然后长线持有。我们对市场的长期趋势坚定不移地看好,但短线是很难把握的,大盘一旦调整,难免泥沙俱下。有客户打电话问我中国铝业这样的股票可以买不,我说,如果打算长期持有是可以买的,做短线想买它赚钱,还是死了这条心吧。
做股票最大的明智就是顺势而为,顺则昌,逆则亡。目前最大的趋势就是长期好看,倡导价值投资。而做短线难免会被庄家利用,而且又很累人。盯盘是散户的死穴,那么,我们不妨打个太极拳,或者来个乾坤大挪移,我们不盯盘,就好比庄家在台上唱戏,我们不看了,他做的金叉我们不买,做的死叉我们不卖,那么,庄家还能打到我们的死穴吗?(实例:金马集团)
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