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——研报社
社长说
业绩线全面爆发
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业绩线全面爆发,其中有业绩预期支撑的硬核科技带动市场指数反弹,创业板指数创3年新高。
上周在《快看,启动了!》一文社长说中就总结过,当前市场业绩线主要有两条,一条是纯业绩预增,另一条是炒业绩预期,也就是硬核科技这样的泛业绩股。
今天业绩预增这条线,永高股份3连板成为全市场高标之一,永安行一字,三川智慧一字,深南电路涨停。
业绩预增这条线在加强,阵容越来越强大。
泛业绩这条线,有业绩预期的硬核科技今日集体大涨,其中汇顶科技历史新高2连板,闻泰科技、立讯精密都历史新高。
深南电路昨晚发布年报预告,整体业绩继续保持高增速,今天涨停。深南电路今日还带动PCB板块博敏电子涨停、东山精密创历史新高,PCB板块整体涨幅达到3.2%。
在硬核科技的强势带动下,尾盘证券板块放量助攻,红塔证券涨停,中军中信证券、海通证券尾盘放量大涨,给市场加了一把火,市场三大指数收光头阳。
今天市场就是这么个脉络,整体来说,业绩这条线正越来越清晰。
新能源板块
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当前市场的分歧
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景气度
景气度:业绩趋势的变化
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又到了一年一度的年报季,研报社在《快看,启动了!》一文已经跟大伙讲了怎么看财报,今天再详细给大伙聊聊景气度。
景气度的三个主要阶段
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根据上述四个维度的变化,通常可以把一只个股或者行业定义为三个阶段。
另外要注意:
1)小行业景气度周期很短,可能就一两个季度,通常形成不了大趋势,所以对于习惯中线投资的研粉来说,要多把握那些景气度较长的大行业,比如5G、消费电子等,这些行业才有较长的趋势性行情。
2)一些强周期的行业对业绩反转更加敏感,股价不会等到业绩出现拐点才会有反应,而是已经早早炒预期了,比如说生猪。
举两个例子
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沪电股份是5G上游基站PCB行业的核心个股,所以沪电股份的景气度代表了5G上游基站行业的景气度。
5G建设,基站先行;而基站建设,上游材料先行,所以虽然2019年才发放商用牌照,但是基站PCB行业景气度从2018年上半年就开始反转了。
沪电股份营收增速、净利润增速、毛利率、净资产收益率都是在2018年1季报见到本轮最低点,而中报各项景气度指标出现全面反转。
再来看看沪电近两年走势图,2018年1季报增速达到本轮最低,但是市场并不知道要反转,所以股价仍旧低迷。2018年8月中报显示各项指标全面反转,并且5G建设给了沪电业绩持续向好的预期,所以2018年中报之后,沪电股份股价就一路上行了。
对于一个趋势股来说,景气度确认反转向上的那个信号点(通常是某季度财报)就是股价中周期的一个起点。
此后,在景气度持续上行周期中,公司业绩会维持高增速,甚至持续超预期,中间股价可能会有小波动,但是中期趋势不会改变,直至业绩出现反转向下的拐点。
老板电器:10倍白马股为何崩溃?
老板电器的例子也提醒大家:
1)一旦一个行业或者个股的景气度出现反转向下的拐点,要果断撤离,因为这一般是一个中周期的顶部。
2)投资没有一劳永逸,不要认为抓住一只牛股就可以高枕无忧了,要持续关注其业绩的变化,尤其是每个季报、中报、年报。A股赚钱不易,千万不能大意。
ps:习惯做中线的研粉可以多看几只趋势性牛股的走势,对比下其业绩数据,这样可以更好的理解景气度对个股和行业中期走势的影响。
当前A股景气度势力划分
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