/导读：本公众号专注于分析优质上市公司的基本面和传播价值投资的理念。文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/
1、昨天周四，美股收盘涨跌不一，道指盘中一度突破3万点，但在尾盘迅速回落，至收盘，上涨了0.3%，标普500下跌了0.1%，纳指上涨了0.2%。2、经济数据方面，截止11月28日当周首次申请失业救济人数降至71.2万人，反映出劳动力市场复苏步伐温和改善。1）对大型机的销售会给予一定价格折让，因此公司仪器销售毛利率会有所降低，但公司大型机销售占比较往年明显提升，所以预计会提升试剂单机消耗。在回款政策上，公司没有任何放松，依然严格控制应收账款，坚持实现高质量的销售。2）集采主要针对高值耗材，体外诊断试剂暂未被纳入国家集采范围，所以公司的业务暂未受到影响。化学发光免疫检测是封闭系统，而且占整个医疗器械市场的比重相对较低，推行集中采购具有一定的难度。/注：虽然迈瑞、安图和新产业都是做的化学发光，但是底层的技术是不一样的。迈瑞和安图做酶促，所以在传染病方面有优势，而新产业是直接发光，对小分子标记有比较好的效果。影响酶促的因素有很多，比如温度、PH值，所以酶促的稳定性相对差一点，每天都要做定标，100测试的试剂盒，只能做60次。新产业的直接发光，稳定性更好，厂家直接做好标准曲线，校准一次可以维持4周，试剂利用率更高。目前，国内已有的装机量上，新产业绝对还是第一位的。但是如果看新装机，迈瑞和安图也都赶了上来。未来三年，我觉得国产前三应该是安图、新产业和迈瑞，亚辉龙会替代迈克。对于安图来说，仪器是很大的掣肘，据传在开发600速，用吖啶酯，但还没有官宣。迈瑞的仪器测速够，但如果方法学不转变的话，未来优势会打折扣。西门子雅培一开始也是酶促，后来也转为直接发光。新产业最大的问题内部管理不够精细化，领导的权力比较大，某些领导的行事作风也让很多同事都不太能接受的，导致很多同事去了竞争对手那里。/1）价格方面：三季度以来，公司面临材料持续上涨，接单量也超出了实际的供应量，根据市场具体的经营状况，已对产品价格进行调整。目前面对持续上涨的原材料价格及需求状况，后续不排除会进一步调整产品价格。2）销量方面：消费、汽车、医疗的需求较好。目前市场爆单，订单量超出产能，公司会筛选接单。3）未来产能规划：公司在区域的布局已完成，包括华东、华南、江西和西部。公司每次新建工厂，不仅是简单的产能扩充，还伴随着技术提升，我们根据市场需求，倾向性的布局设计。江苏生益以高频等特种材料为主，陕西生益侧重家电及普通 FR-4，苏州生益和常熟生益侧重 HDI、服务器、汽车，江西生益侧重汽车、服务器，广东生益是每个领域都有涉及。明年新增产能不多，主要做产品结构调整。/注：目前A股PCB龙头公司主要是四家：深南电路，生益科技，沪电股份和景旺电子，其中生益科技的市值最大（660亿元），其次是深南（540亿）、沪电（350亿）和景旺（270亿）生益科技的市值和估值都要高于另外三家，主要有这样几方面的原因。首先，公司定位覆铜板行业的“百货商店”，而且是行业唯一一家拥有国家级工程中心和国家认定企业技术中心的企业。其次，公司的高频覆铜板技术领先。公司在十多年前就开始做高频材料的技术积累，有足够的技术和工艺沉淀，把产品性能和分子机理研究透彻，并且配套了高端信号检测和分析仪器设备，做一致性监控和性能分析。能提供全系列产品和不同类型体系材料满足客户或终端需求的方案，并持续配合终端做新品研发。最后，公司的产能弹性足。上面的调研纪要里也谈到了公司在全国四个地区都已经完成布局，明年国内的基站建设计划是80-100万个，市场愿意给公司更高的估值。/现在是12月初，老规矩，我们团队整理了12月份券商金股名单，这里也分享给大家。本次共整理了37家券商金股，应该是市场上比较全面的一份名单了。当然，这些金股并不是让大家马上去买，不构成投资建议。在这次的金股名单中，有5家及以上券商推荐的标的是兴业银行、中国平安、中国太保、三一重工、紫金矿业、贵州茅台、万科A、中兴通讯、宁德时代、中国中免。
回顾一下11月金股，当时5家及以上券商推荐的标的及全月涨跌幅分别为宁德时代（-1.8%）、芒果超媒（-7.4%）、五粮液（3.9%）、中国平安（15.7%）、分众传媒（3.9%）、歌尔股份（-16.3%）、广汽集团（1.7%）、上汽集团（14.5%）、万华化学（3.5%）、招商银行（11.0%）。如果等权买入的话，收益率大概是2.9%，同期沪深300指数的涨幅为5.6%。
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
