近几年来,人民币汇率几乎没有出现过数日连续“跌停”的情况,除了2008年末,金融危机导致资本回流欧美市场,人民币兑美元汇率一度连续4天触及跌停位置。
业内人士认为,此轮人民币汇率“8跌停”原因复杂。
国家信息中心副研究员张茉楠曾这样表示,“既有短期的需求冲击,也有长期资本收益的因素;既有外部的套利驱动和资本回撤,也有内部经济增速的预期改变。另外,也不排除一些机构看
空中国经济、做空人民币的因素。”
比如,欧债危机,致使避险资金买入美元,增加兑美元的需求,美元强劲上涨,使得人民币兑美元汇率下跌。
时逢年低,许多大型跨国公司有将人民币兑换成美元的需求,使得美元头寸紧张。
与此同时,人民币在岸汇率与离岸汇率之间存在差距,在境外美元需求大增的背景下,也促使一些企业和金融机构在内陆买美元到境外卖美元,赚取利差。
明贬实升人民币双向波动成可能
不过,由于中间价仍在上升,即使出现连续跌停的现象,人民币兑美元的实际汇率是上升的。
以最近两日为例,本周三,人民币兑美元中间价为6.3342,当日触及的跌停价格为6.3659;本周四,人民币兑美元中间价涨至6.3319,当日的跌停价格为6.3636,实际上比前日的跌停价上升了23个基点。
如果看看过去8天的情况,这种表面跌停但实际升值的现象更加明显。自上周三开始,银行间即期交易市场人民币便天天触及跌停价格,但人民币兑美元中间价却由6.3482升值为6.3352,实际升值了130个基点。
目前大部分机构和经济学家预期,虽然明年人民币双边波动会加大,但不排除阶段性贬值的可能。央行货币政策委员会委员李稻葵也表示,当前人民币汇率已接近均衡点,明年人民币贬值的可能性很小。
对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明认为,就当前的国际国内经济情况以及金融市场环境来看,人民币贬值预期仍是暂时的、短暂的,未来人民币升值的大趋势没有改变。当然,由于2005年7月21日汇改以来人民币兑美元汇率已经累计升值超过30%,人民币已经更加接近均衡汇率状态,未来人民币兑美元汇率将会改变此前的单边升值走势,呈现出更加显著的双向波动走势。