今年绝对可以说是
中药材的
黄金年,中药材价格呈现普涨的态势,不少品种价格涨幅超过100%,这种价格上行趋势其实从2020年下半年就已
经开 启。
近期,北京
同仁堂 下发价格调整通知,安宫牛黄丸(3克×1丸/盒)的销售价格从780元涨到860元,价格涨幅约为10%。
涨价热度还未消散,又有巨头紧跟着宣布旗下安宫牛黄丸已经提价;
12月13日,
华润三九 在互动平台表示,由于近年来整体成本不断上涨等原因,公司安宫牛黄丸出厂价今年有所提升。
有机构表示中药的消费属性愈发明显在医保控费下构筑政策避风港。
中
医药利好政策频出,传承、创新、中西医协调发展与走出国门已上升为国家战略,处于政策红利期的中药行业有望迎来较大发展机遇。
受中药消费属性愈发明显消息影响,A股中药板块午后持续走强,截至发稿,
陇神戎发 、
万邦德 、
佛慈制药 等多股涨停,
新光药业 、
健民集团 、
济川药业 等股拉升上涨。
国海医药认为,国家政策明确鼓励中医药发展,中医药在新冠疫情病人中的广泛应用、今年来中药新药获批上市显著加快等均为明证。
历史经验表明,国家政策扶持、估值水平较低、增长平稳确定的投资板块将大概率具备投资价值。
Q4 中药表现亮眼
从2021Q4 至今,医药板块内部各子行业走势出现明显分化,其中中药板块表现亮眼,涨幅达9.83%。
相对医药生物指数-2.11%的涨幅相对收益明显,与走势最弱的医疗服务板块(涨幅 -16.81%)更是形成鲜明差异。
中药在四季度走强背后有四方面的原因:
1、 医药行业“内忧外患”,中药相对受影响小,比较优势显现。(集采和老美打压)
2、 中药行业估值水平处于低位,具备性价比。
从2021 年9 月30 日数据看,中药行业PE(TTM)为29.84,仅高于
医药商业和
医疗器械(新冠相关产品利润较多导致表现估值低),与医药生物整体PE(TTM) 34.83 相比,相对便宜,尤其是部分低估值个股,性价比显现。
3、 与此前热门领域相比,中药显得“不拥挤”。
政策对中药边际上转暖,中药行业有望实现反弹。
三大要素
如何把握中药机会,中药个股怎么选?
有机构表示中药的选择可以参考以下三要素:
1) 在此前因低关注度而产生折价,估值较低(或性价比高)。
2)近期有激励、员工持股、股权改革等边际上积极变化的。
中药行业国企
混改以及股东层面的变动在近一年加速落地,
云南白药 、
太极集团 、
广誉远 、
中新药业 在国企混改后极大释放员工积极性。
2021年上半年广誉远、太极集团、中新药业实现实际控制人变更,云南白药混改股权激励目标将提高员工积极性,预计2022年国企混改红利在逐步释放。
3)有提价动作或可能性,充分反映其定价权和理想供求关系。
2021年以来伴随着CPI的上涨,上游中药材也迎来一波价格上涨的行情,根据
康美 中药网,名贵中药材天然牛黄、三七、天然麝香均有不同程度提价。
提价预期带来中药板块下游存货周转速度加快,前期提价品种比如
片仔癀 和同仁堂将持续释放业绩。
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