华明装备：业绩高成长的隐形冠军

在通达信中，我初步实现了欧奈尔CAN SLIM选股系统的量化选股。

华明装备，在我的通达信CAN SLIM量化中排名第一。

以下内容，是我整理的华明装备的分析报告。

本文内容，仅供参考。据此交易，盈亏自负。

分接开关行业隐形冠军

公司深耕分接开关领域30年。2018年并购国内最大竞争对手贵州长征电气之后，进一步确立了国内第一、全球第二的细分市场地位。

公司在国内分接开关市场市占率约90%，全球超30%。其中特高压分接开关目前主要被外资垄断，国产替代空间大且产品单价更高，公司已陆续实现特高压产品交付， 有望率先受益国产化进程。

股权结构稳定， 控股股东无减持行为

公司创始人肖日明及其子肖毅、肖申通过上海华明电力设备集团持有华明装备 43.53%股份。自2015年借壳上市至今，控股股东持股无减持行为，反而因定向增发持股比例不断上升。

业绩持续稳定高增长

2022年年报，扣非净利润增长率为90.56%。

2023年一季报，扣非净利润增长率为56.55%。

2023年二季报，扣非净利润（单季度）增长率为35.85%。

实力机构持股

十大流通股东，有2家公募基金、2家QFII、1家私募基金。机构持股比例约为17%。

建议止损价：11.03元

建议以阶段性低点11.03元作为止损价。下图中的两个红色箭头，为建议的止损位。

华明装备走势图

参考资料：

开源证券.殷晟路.变压器分接开关国内龙头，助力全球电力系统变革