先调查一波情绪
首先祝大家元宵节快乐，记得吃元宵或者汤圆哟~
然后今天简单聊聊当下的市场，荷尔蒙先放一放。
第一，市场的估值。
我之前聊过，上证其实即使涨到3800点，都没有泡沫。
年初也说过，今年的高点，最差也应该在3500点之上，参见我的2022年总结和2023年的展望！
去年底发上面那篇文章的时候，市场还在3087点，而最近市场已经摸过3300点了。
所以，市场整体的估值依然在合理之下，依然是偏低估的位置，甚至依然可以说是在坑里。
但是，已经不在坑底了，已经从最低的2800多，涨到3200多，涨了400点，超过10%了，属于可上可下，但是长期依然有修复空间。
第二，场内玩家的仓位。
因为1月的统计数据还没出来，如果看一下12月底，私募的仓位是不算高的。新朋友注意，私募的整体水平其实不高，他们的整体仓位其实跟散户仓位变化趋同。
而我们公众号日常调查的散户仓位显示，的确去年底是不高，不过最近一段时间是上来了不少，存量散户的仓位能提升的空间很有限。
公募仓位数据如下。不过我其实比较忽略公募的仓位，因为他们本身也不做太多择时，或者说，择时空间有限。
所以，结合以上三者的数据来看，可以说，场内存量资金可以提升的仓位依然有，但是也有限。
第三，增量资金。
市场的增量资金其实主要来自四块，外资，散户通过股票账户入市，基金规模变化，以及部分机构入市。
外资是目前最大的一部分增量，以前说过，1月流入1400多亿，是史上之最。
新发基金部分，最近比较低迷，即便行情最近涨了一波，大家应该也很少听说什么爆款基金。
其实散户整体入市积极程度也一般。
机构入市数据不公开，不过险资最近没有明确的表示要珍惜A股的说法。
所以，在这个上不上下不下的阶段，最大的增量其实很显然，就是外资。
靠内资自己是没戏的，除非能打出一波漂亮行情，把大妈吸引入市。
第四，北向资金为什么最近狂买。
北向资金里，包括真外资，真内资，和已经闰出去的钱的回流。
底层逻辑，其实是基于中国经济的确定性复苏，买回前期减持的部分仓位，同时跟美元指数的表现和美股的表现也有一定的关系
但是因为这波外资买的力度已经到了匪夷所思的地步，所以，没有人能精准预期后期外资每天到底是买还是卖，买多少还是卖多少。
第五，最新的变化。
周四晚上就出了一个事情，纳指大涨，道指没涨，但是A50是跌的，中概也是跌的。
所以，周五的市场，在没有小作文的加持下，直接低开低走，北向是近期多日以来第一次流出。
A50周四晚上逆美股而下跌的原因，以及周五北向流出的原因，我个人是觉得比较复杂的。
如果非要说，我个人觉得跟美元指数可能的表现是有关的
比如周五晚上美国非农数据大好，增加了美联储加息的预期，所以，美元指数上涨1%，RMB对美元也是跌了1%。
我知道有些人担心大国博弈，我个人觉得应该都是捕风捉影的细枝末节，今天吵明天好的把戏
第六，后续的变化。
最大的变量其实就是北向，而北向已经从前期不断买买买，逐步转成了少买，甚至卖了，如果后续力度减弱，就只能靠内资当自强了。
内资最近在对市场的风格掌控上已经起到了一定的作用，12月是大票领涨，1月全月下来最后的结果是大票领先一丢丢，但是显然进入2月以后，是小票领先一丢丢。
这其实也是风格博弈的结果。
不过，原本大家特别期待的节后轰轰烈烈的行情，在第二个交易日以后，就看出来了，已经指望不上了。
第一个交易日是高开低走杀人气，第二天没有完成反包，还是在杀人气，只有中证1000为代表的中小盘指数最近走出了趋势，在局部战场获得了胜利。
其实，上面还是在放一些利好出来的。
卫斯理是很希望有人站出来强调一下，A股未来会是居民财富增值的重要手段，而当下的A股整体还是偏低估的。只要说出这句话，市场爬上3500都是分分钟的事情。
只不过，没人说这句话。
不过，过去五个交易周，大家应该都还是很开心的，毕竟很多人都是一直在数钱，都忘了天天亏钱的日子了。
所以，我今天假装认真写这篇文章的目的到底是什么？
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