3月19号：艾迪精密、家家悦、晨光文具
艾迪精密：2018年实现营业收入 102,065.29 万元，同比增长 59.15%，实现营业利润 26,052.96 万元，同比增长61.29%，实现归属上市公司股东的净利润 22,517.41 万元，同比增长 61.20%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 22,348.27 万元，比上年同期增长 63.65%。
根据公司的发展战略，未来几年内，公司将专注于产品的持续创新，开拓高端市场，提升品牌形象及核心竞争能力，保持行业领先地位，实现经营的规模化，产品的专业化，品质的卓越化以及管理的规范化。公司将在不断提高现有业务经营管理水平的同时，通过产能提升、新产品研制开发、引进培养人才、市场开拓、完善组织结构和提高管理效率等手段，保持公司产品的领先优势，巩固公司在液压行业的市场地位，确保公司持续、快速、健康发展，提升公司价值，实现投资者利益最大化。通过近两、三年的持续创新和不断提升，将逐步构建更加良好的业务组合，拓展下游行业客户，进一步提高国内市场占有率和增强抗击市场风险能力
家家悦：募资加速门店改造和物流建设，提升竞争优势和盈利能力。（1）公司拟对山东省内200家超市进行升级改造，此前改造过的西北山店销售增长超过20%，生鲜销售占比接近60%，前台毛利率提升近1个百分点，运营效率大幅提升门店改造有。望加速存量门店效益提升和业绩增长。（2）拟改扩建威海物流中心，威海物流是公司的中央仓储物流中心，于2008年投入使用，此次投资重点在于提高设备的智能化和信息化水平，从而提高运营效率、优化人力资源、降低物流成本。（3）公司拟建设烟台临港综合物流园项目，打造新的中央仓储物流中心。
激励机制升级，现金储备充裕，全面助力全国扩张顺利推进。公司拟用不超过1.5亿元募集资金回购公司股份，回购股份将用于股权激励计划、员工持股计划、依法注销减少注册资本及法律法规许可的其他用途。考虑到公司上市以来从未实施过股权激励或员工持股，公司又处于全国扩张启动的关键节点，若能实现激励机制升级，将全面激发员工潜能，助力全国扩张顺利推进。超市行业正处于加速整合期，区域整合机会不断涌现，公司2018年收购青岛维客，2019年收购张家口福悦祥，账面资金充裕有望助力公司把握优质整合机会，加速区域拓展和规模增长。
晨光文具：1、九木杂物社业务模式日臻成熟，门店营业利润层面实现盈利。从门店调研情况来看，目前的九木门店在SKU 选择、货品摆放、专区设置、店面装潢布置等方面已经较为成熟。截止2018Q3 公司九木杂物社店面数量79 家，其中69 家直营10 家加盟，坪效1.8-2 万，1-3Q18 实现收入9600 万，如果不考虑总部费用，九木门店营业利润层面实现盈利，我们预计2019 年九木杂物社直营&加盟门店拓展有望加速推进。
2、科力普业务持续大力推进，盈利能力有望伴随规模扩张持续提升。公司前三季度科力普业务实现收入16.8 亿，同比增长143%，我们预计全年仍将保持高增，2019 年我们预计科力普收入在较高基数下增速边际放缓。利润率来看，我们预计科力普未来毛利率有望持续提升，原因在于：1）客户结构变化，目前央企、政府客户为主，后续企业客户、中小客户占比提升预计提升毛利率；2）规模优势采购议价能力更强；3）规模优势带来费用率下降。
3、传统业务夯实稳健、新业务持续发力，一体两翼战略驱动公司强者恒强。传统业务方面，公司大众文具、办公文具、精品文创、少儿美术四条赛道各自发力，其中精品文创、办公文具拓展迅速，我们预计公司2019 年传统业务增速有望保持双位数增长；新业务方面，科力普规模扩张高速推进、新零售渠道九木杂物展店加速、晨光科技模式调整后线上渠道加快布局，我们看好公司在学生文具、办公文具赛道持续抢占份额的能力。
联系客服
