警惕沪深指数与热点的怪异背离

如今行情呈现出诸多的背离，不仅是走势上的，也包括消息面和量能的。玉名今儿就总结这些值得股民注意的异动情况。先说走势上，指数始终处于下降通道，而且深成指不断地新低。但沪深分歧却很有意思，沪市量能不及深市，但指数强，连续在2100点跌破后拉回，最终尾盘翻红；深市指数弱，但涨停个股多。这样一来，有一个问题摆在股民面前，需要抉择，如果你单纯按照热点博弈个股，那么指数风险很可能会忽略，这样类似上周后期那样，权重股砸盘导致量能萎缩，热点消失，就很容易被套；而若单纯看指数，则市场依然还在持续下降状态，尤其是从周线和整体角度来看，高度逐步下降，新低风险依旧，不过同期概念股活跃，涨停数量保持。如何选择呢？分析过消息面异动，玉名会给出答案。

又到周五了，汇总一下消息面的主要动态，市场近期之所以指数走势缺乏反弹动力，很大程度就是市场的信心，而信心不足的根源玉名认为是源于经济底连续证伪和缺乏实质政策利好。汇丰发布PMI指数再度引发市场对于实体经济下滑的担忧，PMI指数初值从7月份的49.3降至47.9，创九个月新低，前值49.3。新出口订单指数44.7，创41个月最低，外需滑坡，内需不足，投资萎靡，显示制造业经营活动仍然低迷不振。短期市场仍是维稳与经济下滑之间的博弈，2100点表面上看似铁底，但实际上依然缺乏足够的支撑，久盘必跌的风险要防范。

说过经济说政策，央行公开市场方面，周二合计操作量达2200亿元，单日逆回购规模创下历史新高；周四再度逆回购1450亿元，也是的本周合计净投放2780亿元，成为今年以来单周净投放规模的次高水平（今年1月16日当周，为应对商业银行春节备付需求，央行曾经共开展了3520亿元逆回购操作，使得当周公开市场净投放资金达到3530亿元）。玉名认为央行大规模滚动开展逆回购操作，对于平抑外汇占款减少与财政存款上缴共同导致的资金面短暂趋紧可起到明显效果，也能够避免降准对房地产调控的冲击，而未来逆回购大量到期后，央行依然还是在降准和逆回购上进行选择，尤其是国庆节前的9月下旬很可能才会出现降准，这样一来近期市场期待的政策利好延迟了。

最后需要关注一下权重股方面的动态，之前玉名给大家分析大盘是否诱多时提到了一句话“没有权重股的反弹不可靠，没有量能的反弹是诱多”，而最新消息来看，截至二季度末，我国商业银行资本充足率为12.2%，核心资本充足率为9.9%；相比一季度的11.8%与9.8%均有所上升，但是已经公布的五家上市银行半年报的资本充足率一项却并未向同行平均水平看齐。招商银行、华夏银行、兴业银行和平安银行，四家银行今年上半年的资本充足率都在11.5%左右徘徊，只有浦发银行资本充足率达到12.21%。核心资本充足率方面，这五家银行一律处于9%以下。会否引发新的再融资大潮？如果是这样，那么地产继续被调控政策打压，银行也被市场抛售，权重股没有起色，那么行情就很难改有实质性改观。

策略上，重新回到开头的问题，究竟要指数，还是要个股？说到热点，玉名认为如今只有四类热点，页岩气、化工、稀土概念和ST板块，显然ST板块股民很难把握，而稀土概念呈现出来的是间歇性的走势，页岩气和化工都是近期反复的热点，持续受到资金炒作，如今很多个股已经在高位，所以对于股民来说，表面上看到的热点板块，更多已经很难把握了，此类热点越活跃，越凸显权重股的低迷和指数的风险，所以很多股民说此时要抛开指数做个股，是不合理的，因为如果有权重股搭台，指数平稳，那么个股机会是持续的；但如今恰恰相反，是一种为了派发而短期活跃的题材热点，所以股民短线操作还是要注意节奏，要重视指数的风险，尤其是要对于下周一的习惯性低迷做好准备。