警惕年末个股地雷效应

(2012-11-26 15:03:38)

转载▼

周末无利好，量能无法有改变，低迷的交投让行情重回弱势。目前技术上，市场守住2000点后，依然未能得到了利好和量能的支撑，导致指数停滞不前，包括周均线角度，虽然周K线收出小阳线，但成交量明显缩减，全周指数振幅仅为1.5%，玉名认为这是典型的小箱体横盘振荡走势，而这种走势最易在下跌后的超跌反弹中出现，很难形成底部特征。趋势上也不乐观，下跌趋势并未出现终结迹象，周RSI仍在弱势区盘整，周MACD有再度死叉迹象，主要技术指标均未出现底部信号。因此，从技术角度来看，继续盘整很容易诱发变盘，带来空头反扑。

比技术上弱势更关键是年末个股地雷效应。从最近一周多的市场走势来看，涨停个股数量骤减，往往在4~5只左右，一般来说个股涨幅3%就能进入前50名，且3%左右的个股往往占据涨幅榜的半壁江山，这说明市场个股热度在下降。相反个股跌停数量却悄然增加，往往与涨停板数量对等， 且跌幅3%以上个股数量是涨幅3%以上个股总和的一倍，这说明随着权重股将指数稳定之后，个股调整效应是在扩散的。玉名提醒股民注意两点：第一是白酒行业的示范效应，该行业是突遭利空后而下跌的，而目前跌幅榜前列显示，越来越多的个股突然下跌，然后爆出利空，这显然不是一种偶然，而是年底效应的体现。而这里白酒股遭遇到的“黑天鹅”事件是有两层含义的，第一是从融券做空角度，的确出现了大面积的活跃，且明显有资金伏击的性质；第二是时间点方面，玉名给大家反复介绍过，酿酒板块素来都是i7月反弹，11月炒作结束，完成下半年对涨价预期的炒作，而恰恰是在炒作结束期出现大利空的确是很微妙。综合上述这两点行为，不得不让人怀疑，是市场有资金在进行有计划地，利用出货近尾声的时间点完成做空套利。

第二；小盘股业绩风险导致局部的板块和创业板走势低迷。在过去两周，中小板指数已经创出一年以来新低，而且上周周K线收出阴线，创业板指数虽然周K线勉力收阳但涨幅仅为0.08%，也远低于沪指。玉名认为对市场最敏感的投机资金在指数反弹之际仍不愿意参与中小盘成长股的炒作，这说明市场短线投资价值的缺乏，也说明了年底特殊时间段，资金做行情欲望不高。截至本周初，中小板和创业板的市盈率分别为26倍和31倍，远高于全部A股12倍的市盈率水平。但实际上中小板和创业板今年达不到业绩一致预期增速的可能性较大，截至三季度，中小板和创业板业绩增速分别为-8%和-5%，如果四季度经济不出现V型反转的话，它们达到业绩一致预期增速的可能性几乎为零，这对两小板形成持续向下压力，并导致近期小盘股走势远弱于蓝筹股，这无疑会加剧该板块的补跌动作。

除了以上两点来看，玉名认为还有一个要素也是年底时间段个股地雷效应的关键，那就是大小非和产业资本的减持效应。从2011年11月至2012年11.16日，A股定向增发共计融资3483.88亿元，如果剔除纯粹向大股东及关联方的定向增发，共计融资2624.39亿元。与大非解禁等不同，机构参与的定向增发解禁之后抛售的动力非常强，因此会对市场产生压制。具体来看，2011年11月、12月增发的股票将在今年11月、12月解禁，11月全月解禁金额153.81亿元，12月解禁金额环比将上升88.48%，达到289.9亿元，这也是对当前低迷的市场构成冲击。而近期一些个股突然破位也与此有关，所以整体上来看，我个人还是建议股民在年末这个特殊的时间段要看紧自己的钱袋，不要轻易地被盘面的涨跌所牵动，当下并不是一个适合股民操作的时间，资金暗战很激烈，股民应该作壁上观，耐心地在场外观望，休整，等待机会。