下跌的源头来自多头而非空头
指数出现了调整,很多股民认为这是空头反压所为,但实际上并非如此,通过股指期货分析,我们可以清晰地看到,指数的回落并没有明显的空头打压迹象,包括持仓都非常平稳,而除了早盘急跌有些突然之外,其余时间股指期货走势也很平缓,所以玉名认为并不是空头资金狙击指数造成调整,还是多头内部分歧,获利盘打压导致的调整,这样的调整需要时间和后续增量资金来消化。
在之前,我给大家分析提到了本波反弹中的三股资金势力,明确资金是因为这能够帮助股民提前挖掘市场的机会与风险,而其中我就提到了,反弹中之所以指数连续拒绝回调,仅仅是小跌就拉起,玉名认为原因就是市场总是给资金形成踏空效应,这样增量资金持续涌入,不断挖掘新的热点就会让指数不断向上。12.14日就非常典型,踏空资金持续拉动新的补涨热点,比如说次新股的活跃,创业板的走强,而这就是典型的资金推动行情。不过由于管理层对联创节能等大热品种的监管,导致整个市场游资的敏感,也就带来了这部分个股的下跌,这样市场短期内增量资金无法开发新的热点,也就形成了指数的回落,所以我认为指数回落最大的原因还是热点的断档。
此外,股民一定要注意如今处于年底时间,资金兑现欲望不会因为反弹而降低,反而是增加的。统计显示,12月以来共有217位高管通过二级市场进行减持,抛售股份合计1.78亿股,按照交易平均价或变动期间股票均价计算,套现金额合计18.05亿元,环比11月份增加了1.35倍,套现金额环比翻番。值得注意的是,这些公司2012年的业绩多数不理想,如圣农发展、东晶电子、精艺股份、禾盛新材今年前三季度净利润同比大幅下滑,而套现最多的洋河股份更是大幅跑输大盘,除此之外,昨儿我给大家分析提到了ETF在12月份整体上的净赎回也达到了20亿份以上。玉名对此的解读是,年底套现和做账压力,年底都需要应对银行结算,同时包括一些年终奖和企业激励计划也都需要资金,而12月又是解禁高峰,包括之前因为指数下跌而未能兑现的利润,自然就会在指数连续上涨后尽快套现出局,所以本波反弹最大赢家其实就是这个群体。
此外,从热点角度来看,地产和金融在1949反弹以来持续火热,金融板块涨幅达到15%,地产板块涨幅更是超过20%,而同期大盘涨幅只有13%不到,显然地产和金融两大权重是跑赢大盘的,而且是牵动大盘上行的主要力量。玉名认为这也意味着未来指数调整空间也就完全取决于这两个板块,换句话说,虽然12.14日之后,无论是题材股类似稀土、光伏、3D打印、科技等板块都活跃起来了,包括次新股、创业板等中小盘股成为热点,但真正决定大盘下跌空间的还是要看银行和地产的脸色,包括本周12.25长阳,完全就是这两个板块的造成,如果没有这两个板块指数很可能早就进入调整周期了。目前各类热点板块都轮动了一波,指数昨日已经开始对水利、钢铁、航空航天等近期冷门股进行补涨,这往往也是热点尾声的信号,对此股民应该注意。
而从大趋势来看,此时调整并不是坏事,玉名认为如果指数当下不顾指标超买压力和热点轮动断档风险,继续上行,反而会透支明年一季度行情的成色;相反此时出现一些调整,哪怕年线小幅收阴,并不影响明年一季度行情的走强,甚至反而会更好,拳头收回来打出去才更加有力。所以综合上述要素,我还是坚持之前的观点,短线市场风险还是更多地来自于多头自身,即资金内部分歧、获利盘与增量资金不匹配等要素引起的,并不是大规模的空头反压,这样对股民来说,有必要对近期个股做梳理了,涨幅较大的,可以考虑止盈位持有;一些追涨的,要考虑出局,落袋为安;而仓位较轻的更多还是关注市场补涨机会,如农业、水利、旅游等。整体上短线指数压力显现,个股风险进入清理期,股民操作上应该更为灵活。
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