三大盘面细节指引行情方向

8月行情已经开始了，上周是7月收盘与8月开始的交接时间点，所以产生了盘面的异动，对股民来说应该明确的是7月行情收星，6月超跌形成的反弹动力已经得到了释放。8月开门红一扫前期下跌阴霾，重回2000点关口之上，创业板也涨幅近5%，对于短期操作的信心有一定的提振作用。但市场在量能、技术点位和趋势方面都没有发生突破性的改变，股指的上行依然受到经济弱复苏的压制，同样也将受到资金面的承压，对股民来说依然不能掉以轻心。玉名认为目前有三个要素是需要股民重视的，第一个是市场的基本面和消息面基调并未发生大的改变，经济数据依然偏空，上市公司业绩增长趋弱明显；第二是市场量能迟迟无法放大，权重股护盘与创业板活跃形成了跷跷板效应；第三是技术上的阻力（2075）、支撑位（1970点）和密集区间（2015-2045点）并没有发生改变和突破，市场依然在箱体中振荡，而连续的遇阻回落已经积累了调整压力。下面来从细节角度对上述要素进行分析：

基本面数据显示，7月汇丰PMI终值降至47.7%，再创年内新低，其中7月份新订单总量创下11个月来最大降幅，官方PMI则出现了超预期的小幅度上涨，7月PMI收于50.3%。这说明中小企业（汇丰PMI统计对象）和大型企业（PMI统计对象）走势呈现背离，同样也与盘面呈现出现了非常大的差异，因为盘面始终是中小盘股强而大盘股弱。玉名认为这主要是市场的资金总量不足，大盘股所处的传统行业又缺乏足够的想象空间，这样导致的结果就是资金不得不流向中小盘股，通过局部的高换手来推高股价。这个从基金半年报也有体现，创业板股票市值占比已经从2012年年底的3.18%上升至2013年二季度的8.25%，创出2009年创业板上市以来历史最高，而这实际上也在与时买盘力量的巨大消耗，所以这波创业板冲击历史新高，期间也呈现出来明显的资金派发格局，这也是需要股民警惕的。

资金面，央行在6个月后重启了逆回购操作，而且也结束了5周的零操作，这主要是市场再度出现了钱荒的迹象，受到7月份一连串抽资行为和月末资金紧张，SHIBOR利率再度出现了一波上涨，尤其是逆回购操作安抚市场情绪之后，依然没有缓解7天期及隔夜回购利率上涨的步伐，显示资金面的紧张，而随着7月份出现银行股再融资，以及8月出现地产股再融资开闸行为，这说明在“调结构”的大背景下，“钱荒”现象再度出现，只不过此次是通过再融资的行为化解，玉名认为这一现象对股市来说负面的影响。在“日历买股法”书中提到了8月份之所以弱势，比如说最近12年间（2001~2012年）8月平均涨幅值为-2.05%，位列最近12年间全年12个月平均涨幅值的倒数第三，其很大的原因就是源于抽资行为强烈，历年在这个月份呈现IPO加速和再融资量激增的情况，综合这些要素来看，8月的月线势必要有一波下探的格局。近期创业板强势股利用冲高派发明显和一批冷门股的补涨，其持续能力堪忧，这也是造成量能不足和冲高回落的关键。

上周市场一个突出的现象就是出现了4天的冲高回落，仅仅在周四午盘后因为创业板大涨而避免了翻绿走势，这说明了2015-2045点密集成交区的粘滞作用明显，多头并没有完成突破，相反这样连续的冲高回落乃至翻绿，以及量能的无法放大，则说明资金冲高派发的意图明显。技术上，60分钟K线角度，已经出现了高位超买的格局，调整压力已经开始显现了，玉名认为这是短期要注意的。此外中期趋势上，也是类似8月线势必要形成一波下探走势（即长下影线或调整阴线），这个与6月大跌后7月势必要上行（即长上影线和攻击阳线）类似，所以8月本身就会在中上旬形成压力，所以操作角度来看，股民不要盲目追涨，近期强势股二次派发特征明显，而一批冷门股的补涨又无法激发大盘的量能，这样很容易导致无量阳线诱多走势，操作应该谨慎，以高抛和减仓为主，然后等调整压力之后的买点。