进入11月份之后，市场最大一个变化就是量能，量能大幅度的萎缩，带来的结果就是指数振幅空间收窄，热点效应消退，涨幅5%以上个股减少，而由于主力出货坚定，个股跌停潮始终若隐若现，大跌股数量也始终没有保持，这些都在说明行情虽然从急速下跌中摆脱了出来，但并没有摆脱弱势。玉名认为相比于要素来说，量能数据的逆转才是关键。在“解套第一课”书中实战篇的资金监测篇介绍过了，股指期货时代市场资金监测是三个方面，股市成交量监测做多力量，股指期货持仓监测空头动态，ETF监测套利模式，比较好的状态是股市量能稳步提升而股指期货持仓处于低位，这样市场处于多头的掌控，之前一个月由于双节要素就是这样的情况；相反从10月中旬开始市场空头回归，多头量能降低，这样市场就逐步进入到了空头掌控期。
以周一走势为例，早盘回落，尾盘拉回，全天收星的格局，盘面异动并不大，局部急跌急拉的幅度很小，持仓方面有一个增加，而股市方面量能则明显萎缩，沪指已经跌破700亿元达到了660亿元。很显然市场处于一种弱平衡的状态，热点效应也开始消退，盘面呈现鸡肋特征，操作要谨慎。特别是机构年末落袋为安的冲动，也加剧了之前的下跌。进入10月份以后，由于四季度环境复杂，前期盈利颇丰，将选择逢高卖出，落袋为安。玉名认为随着季报披露完毕，不管是绩差还是绩优的个股在大涨之后，只要是前期爆炒过都面临一定的风险。一方面是潮水退潮之后的“裸泳”，另一方面是利好兑现之后资金的短期撤离，而且从历年走势来看，维稳周期前都会出现高位、高价个股的下跌情况，这是资金集中兑现利润的行为，这是股民要重视的要素，千万不要和主力的出货行为反向，那样结果会很惨。
造成量能萎缩另外一个要素就是资金杠杆，从交易习惯上看，11月份、12月份面临双重压力，一方面是融资融券年底的平仓需求，另一方面是年底机构换仓和绝对收益的投资者兑现部分收益，将对资金扎堆板块造成影响。在资金趋紧的压力不断加大的同时，市场资金去杠杆的压力也不断上升。数据显示，在本周中期沪深两市融资余额已经创出了3113.64亿元新高，市场杠杆达到历史高位；而沪深两市当日融资净买入额则是10月8日创出新高，达到57.42亿元。玉名认为高杠杆是双刃剑，流入时推波助澜加速市场上涨，但去杠杆时也将加剧市场下跌的速度和扩大市场下跌的幅度，因此股民要保持高度的警惕。而且由于没有到达新的资金杠杆释放的时间，那么很可能随着时间推移，市场量能会呈现缩量常态化的特征，很难再现之前巨量活跃的格局。
总结来看，市场还在酝酿变盘时间点，随着量能的逐步萎缩，以及热点的消退，市场还是围绕60日线和2149点的关键点位进行窄幅的整理，给予个股和指数的修复的时间，但股民此时不能掉以轻心，因为本周多空势必还要对于60日线展开一番争夺，以确立维稳周期的大基调。玉名认为当前期大涨股多翻空之后，那么调整结束的信号就是新热点出现，尤其是权重股引发的风格转换，这样才能够形成新一波稳定的反弹，而目前这样的信号并不明显，股民操作上还是要谨慎，以控制好仓位为主，如果有闲钱的股民可以针对“日历买股法”三大防御板块进行一些操作：首先是超跌的板块，也就说之前已经经历了大幅度调整，导致风险释放，所以具有防御特征，机械板块是典型；其次是季节性要素的活跃板块，比如说供热、煤炭等是冬季相对活跃的；最后一类就是板块本身的防御型特点，比如说类似医药、环保、公用事业等板块。
联系客服
