由于自己本科毕业后才工作5年，且最近几年有几笔大额支出，所以6年多来自己总共只向股票账户追加投入了15万左右，算上一开始的9万本金，本金合计24万，2016-2017年曾使用较多的杠杆，平均杠杆率50%，详见：聊聊我的杠杆使用经历
我通过我的五步选股法从3700多家A股上市公司中一步步精挑细选出目前持有的这二十几家公司。我始终坚信，A股值得深入研究，具有长期投资而非投机价值的公司不足上市公司总数的5%，而这些股票基本全部集中在沪深300成分股中，所以我的选股范围就一下子缩小到了300家以内，那些排在A股上市公司第301-800位的中证500成分股我也基本不会多看一眼，至于原因，我已经在《一图说明我不看好中证500的原因》和《中证500具有投机价值吗?》这两篇文章中作了详尽的阐释。
接下来就会使用到我在《手把手教你如何选股——净资产收益率》一文中详细介绍的选股方法了，那就是从沪深300成分股中找到那些ROE长期显著高出同行的公司，这里所说的显著高出，就是至少要比行业平均水平高出3%以上，而且需要持续多年。这个筛选过程比较复杂，需要找到各行业的平均ROE数据，大家可以通过“芝士选股” (一个很好用的选股小程序，大家可以点击前方链接了解详情）找到这些数据，经过这一轮筛选，就会仅剩下100家左右的公司。
我在《手把手教你如何选股——经营现金流》一文中详细介绍了经营现金流的重要性，对于那些可以使用经营现金流来分析的公司来说，如果他的经营现金流常年大于净利润，那么这家公司大概率是一家比较优秀的公司。反过来说，如果经营现金流常年大幅低于净利润，就会被我从备选股中剔除，比如东阿阿胶、分众传媒、亨通光电等等，此时，大概还剩下70家左右的公司。有些公司他们的ROE很高，历年的经营现金流也不错，但就是每年的分红都少得可怜，分红率普遍在20%以下，股息率在1%左右，这些公司往往每年都有大量的投资现金流支出，对于这些公司的真实盈利能力，我都是存疑的，比较典型的就是大族激光。经过这轮筛选，应该还会剩下50家左右的公司。
经过以上四步筛选出的这50家公司就满足了我对优质股的所有定义，但好公司还必须要有好价格，这50家公司中就存在着一批一眼就能看出非常优秀，但估值始终让我望而却步的公司，比如海天味业、爱尔眼科、恒瑞医药等等，碰到这种股票，我的原则是宁可错过也不强行上车。脱胎于选股策略，影响我换股策略的两个决定性因素就是业绩和估值。我会根据所有持仓股的估值水平在业绩评分的基础上进行加减分，估值越低，加分越多，估值越高，减分越多，进而得到所有持仓股的综合评分，最后按照综合评分来进行加仓和减仓。因为我的换股窗口一般是持股公司公布财报后，所以调仓密集期就是各季度财报集中披露期的3月、4月、8月和10月。我一直觉得通过分享组合或实盘展示这种方式最能体现我的投资方法，我不像某些大V，靠每天天花乱坠地说些高深莫测的观点，或是建立一套牛逼哄哄的交易系统就能吸粉无数，至于真实收益率到底如何，粉丝们无从而知。而我无论在公众号还是雪球，写的文章主要都是在回答下面几个问题：我买了什么股票？为什么要买？收益率如何？什么时候调仓？为什么要调仓？如果长时间跟踪我的这些文章，相信你也一定能取长补短，进而总结出一套自己的投资体系。针对不同资金量的读者，我也提供了不同市值的组合供大家参考，分别是5万、10万、20万、50万和100万，这5个组合都是严格按照我的投资理念，反复思考得出最终的持仓股和仓位比例，并且会持续更新后续的调仓，详见下方的参考文章。另外，我会在每周五定期更新我操作的一个30万左右的实盘账户，适合想要配置20~40万股票申购新股的读者参考；在每月末，我会发布汇总自己所有实盘账户的月度小结，适合200万以上的资金量的读者参考。
如果有一天，我的雪球组合或是实盘账户常年跑输沪深300指数，那我就会觉得自己已经没有什么参考价值了，等到那一天来临，我不会死皮赖脸地为我糟糕的收益率找任何借口，我会建议你把我取关，宁愿定投沪深300ETF也不要再参考我的组合了，因为我坚信：资本市场就是一个靠收益率说话的的地方，三十年河东，三十年河西，唯有金钱永不眠。
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