伴随着国内资本市场多层次化的发展,金融资产交易所(简称“金交所”)的作用愈加凸显。
如果说股市、债市是资本市场的大动脉,“金交所”则更像是毛细血管,可以帮助投资人触及
更多的优质资产,并进一步分散投资风险。
如今,“金交所”越来越多出现在投资人的资产配置方案中,“金交所”是我国多层次资本市
场的有益补充。要了解“金交所”,首先要从金融资产交易需求谈起,一开始是政府为满足国
企改革要求,国有资产转表出表,引入社会资本,后来顺应趋势建立金融资产交易中心。
2010年,北京金融资产交易所和天津金融资产交易所先后成立。之后,地方性的金融资产交易
所相继成立,由各地金融办直接监管,并对金融资产交易所出台了相应的业务管理办法。
作为金融资产交易的专门场所,金交所近年来通过不断创新发展,在产融对接方面发挥巨大作
用,已经成为我国多层次资本市场的有益补充。
“金交所产品”资产配置 未来发展可期
金交所产品:不乏优质底层资产,种类多元、风险分散
在“金交所”中,交易的资产多数属于非标准化金融资产,比如应收账款、不良金融资产、信
托受益权、融资租赁收益权、商业票据收益权等,资产种类多,涉及的底层资产更加丰富。体
现在产品形式上,也同样具备多样性,既有复杂的衍生品交易,也有简单的现货产品,既有专
业性很强的金融产品,也有大众化的理财产品。
通过“金交所”的渠道,投资者可以接触到更丰富的资产类别。在“金交所”中交易的资产,
都有其特定的企业背景、交易背景和投资属性,相互之间的关联性很弱,这为投资人进行多元
化、风险分散的资产配置提供了广阔的空间
“金交所产品”资产配置 未来发展可期
金交所产品:风控措施全面 获取稳健收益
围绕着“金交所”中交易的资产,会有一系列风控措施来保障其安全和稳健
1、首先,“金交所”自身接受当地省金融办的监管,对在其中交易的资产,交易所专业风控人
员均需要进行审核,通过之后再进行备案、登记托管、清算结算的管理。
2、其次,有实力的资产管理机构会派驻财务、法务、风控领域的专家对交易所中资产进行调研
,“刨根问底”,对相应企业的情况、财务指标等进行详实核查,且核查报告还需要提交金融
风控委员会进行审查,从而精选出优质的资产。
“金交所产品”资产配置 未来发展可期
借力“金交所”,这些资产得以“动起来”,按照北京金融资产交易所对中国市场总量的估计
,我国静态计算的金融资产总量已达150万亿,其中,以股票等为代表的具有较好流动性的品种
仅占百分之十几,约三分之二的金融资产乎没有流动性。这些金融资产包括应收账款、不良金
融资产、股权债权投资等。借助金交所的通道,让资产“动起来”,就可以发挥出更高的效率
。
举一个简单的例子:政府企业有一笔应收账款,预计半年后可以收款。政府信用良好、实力雄
厚,那么它就可以通过金交所进行应收账款的收益权转让。经过专业、合规的金融运作,提前
获得资金,并为交易所的投资人提供财务回报,可谓一举多得。
金交所的发展,填补了这个传统金融发展中的薄弱之处,为更多的企业提供了一个盘活资产的
高效通道,金交所发挥的作用更为显著。
一、不良资产的概念
不良资产是一个泛概念,它是针对会计科目里的坏账科目来讲的,主要但不限于包括银行
的不良资产,政府的不良资产,证券、保险、资金的不良资产,企业的不良资产。金融企业是
不良资产的源头。
银行的不良资产严格意义来讲也称为不良债权,其中最主要的是不良贷款,是指借款人不
能按期、按量归还本息的贷款。
也就是说,银行发放的贷款不能按预先约定的期限、利率收回本金和利息,银行的不良资产
主要是指不良贷款,98年以后中国引进了西方的风控机制,将资产分为“正常”、“关注”、
“次级”、“可疑”、“损失”五级分类,其中将“正常”、“关注”归为银行的存量资产,
将“次级”、“可疑”、“损失”三类归为银行的不良资产。除最主要的不良贷款以外,银行
的不良资产还有不良债券等。见诚资产指出NPL周期中,随着不良资产证券化、债转股的落地,
银行的不良资产也可以变通的参与到企业的股权以及生产经营中,并赋予监事职能。
政府的不良资产,证券、保险、基金、信托的不良资产,非金融企业的不良资产适用统一
会计准则,该类不良资产是指企业尚未处理的资产净损失和潜亏(资金)挂帐,以及按财务会
计制度规定应提未提资产减值准备的各类有问题资产预计损失金额。
二、不良资产处置流程是如何操作的?不良资产是怎么处置的?
1、不良资产处置流程包括确定拟处置标的、处置公示
拟处置标的可以是一户不良资产,也可以是几户不良资产。后者就是组包了。资产管理公
司有时是根据资产特点主动组包并进行招商,但大多数情况下是根据客户提出的需求确定处置
标的。因为要处置的不良资产很多,没人提出购买的话,一般先放置在那里。处置标的确定后
,绝大多数项目需要进行处置公示——报纸上和资产管理公司的网站上。
2、不良资产处置流程包括进行尽职调查
除损失类不良资产或能够回收本金的不良资产,其他不良资产基本上要进行评估。企业不
配合评估或财务制度不健全的不良资产,评估前还要请律师进行财产调查;法律关系复杂的不
良资产,请律师出具意见。
3、不良资产处置流程包括谈判
评估结果是不良资产定价的重要参考依据。一般情况下,评估结果出来后资产管理公司再
与投资者拟定交易价格及交易结构。但常常是,边评估边谈判。
4、不良资产处置流程包括报批
处置不良资产需要资产管理公司项目组撰写处置方案进行报批。参与审批的人员不参与项
目处置。有的项目办事处有权批复,不良资产损失大的还需要报总公司批复。
5、不良资产处置流程包括拍卖
不良资产进行批复后选拍卖行,拍卖行再刊登拍卖公告并组织拍卖。当然,有些项目可以
协议转让,不必走拍卖程序。有的项目可能搞招标,有的项目搞竞价。不管什么形式,首选公
开,很少协议。
9、不良资产处置流程包括签约付款
协议版本由资产管理公司提供。
7、不良资产处置流程包括债权交接、债权转让公告
付清款项后,资产管理公司将移交不良资产借款合同、不良资产催收通知、不良资产抵押
权证的资料,并通知债务人、担保人债权已转让不良资产,让债务人、担保人向购买方履行还
款义务。
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