本周上半周，机构加持的科技股轮番创新高，如生益科技和汇顶科技。而下半周，是大消费的龙头股创新高，典型的如贵州茅台和五粮液创新高。而今天，招商银行、中国平安、贵州茅台、三一重工、恒瑞医药、立讯精密这些行业的优质龙头全都是大涨，远远跑赢指数。
本周行业的优质龙头股轮番表现，华讯君认为，主要逻辑有两个。一个是，当前时间是上市公司中报数据密集披露期，截止时间是8月31日。一般认为，越到披露期的末端，市场爆出的业绩“雷”可能越多、越大，而行业龙头业绩相对稳健，资金有“抱团”行业优质龙头“避险”的需求。而根据招商证券的研究分析认为，我们市场上的这些龙头，尤其是大消费的龙头，目前估值在全球范围内对比都不“便宜”，而对于一路创新高的贵州茅台，机构甚至给出了超1400元的目标价。这些龙头之所以还在创新高，华讯君认为，是市场在给这些龙头“确定性”溢价。
另一个逻辑是接下来，我们的市场可能承接2500亿的外资进场扫货，那么就会有一些资金提前去买优质个股等外资进场后再卖给他们。
根据时间安排，6月份刚刚纳入A股的富时罗素将于8月23日当地时间收盘后，公布其指数季度调整结果。此次调整有望将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。该变动将于9月23日开盘前正式生效。
而下周，MSCI指数将于8月27日收盘后正式将A股的纳入因子由10%提升至15%。标普道琼斯指数也将于9月6日宣布纳入中国A股调整名单。此前公布的初步筛选名单中，有1241只A股入围。届时，A股将以25%的纳入因子一次性纳入，该变动也将于9月23日开盘前正式生效。
也就是说A股在未来一段时间内，将迎来国际三大指数“驰援”A股的时间窗口，因为，三大指数集体纳入A股，意味着将给A股带来规模巨大的被动配置资金。
据此前业内专业人士估算，富时罗素9月份扩容，预计可以带来近50亿美元的资金流入；而MSCI和标普道琼斯指数纳入，则分别可能带来约200亿美元和100亿美元增量资金。三者合计可以带来350亿美元左右（折合人民币约2500亿元左右）增量资金。
此前也有不少国际机构投资者多次强调要“做多”中国A股。如桥水基金和摩根士丹利为代表的外资金融机构频频唱多A股市场。外资机构一致唱多的背后，实际是对未来中国经济发展的看好，以及对中国巨大消费潜力的预期。就资本市场而言，A股当前仍处于底部区域，具有良好的配置价值。
当然，外资私募对A股市场的看好，不仅仅停留在表面，多数外资私募已用实际行动证明了自己的观点。桥水基金最新披露的二季度持仓数据显示：桥水做多中国市场——首次新进两只中国ETF。同时，中国基金业协会发布的最新数据显示，富达、贝莱德、瑞银等国际知名金融机构正在积极在华设立外资私募管理机构。截至目前，共有21家外资机构在协会登记，备案产品46只，资产管理规模54亿元。
那么，外资进场对A股的意义是什么呢？华讯君认为只要意义有3点。
一是，增量资金进场意味着买盘变多，从而有助于市场反弹。
二是，外资的进入有利于稳住和坚定市场做多的信心。
三是，对A股的投资风格和市场生态会起到一定的影响作用。
银河证券基金研究中心最新数据显示，截至6月底，公募基金持股市值为19976.31亿元，外资持股市值为16473亿元，两者相差3503.31亿元。短短几年时间，外资持有A股的市值增加了8873.54亿元。也就是说外资的“份量”越来越高，也就意味着市场受到外资投资风格的影响会越来越大。
A股从最初的散户市场，逐渐到以公募、保险、私募为代表的机构化，再到社保、养老等长期投资机构的引入，外资实际上也是A股市场机构化中的重要组成之一。中信建投证券认为，外资偏好的是价值型股票，并且是中国具备世界竞争力的龙头公司，定价过程会参照国际定价体系定价。从研究业务上来看，会提升A股的研究能力，也会提升市场有效性，会引导市场走向价值投资。
因此，对于广大投资者来说，一方面要看到外资是坚定看好中国A股的，一大波资金正在“集结待发”，因此千万别随便丢了优质筹码，别再让外资抄了我们的“底”。另一方面，就是投资风格要尽量适应市场的变化，即是转变追涨杀跌的思维。
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