关于$赛伍技术(SH603212)$ ，昨晚银煌投资计划继续减持6%导致今天继续下跌，给大家再分享一下【天风电新】的交流纪要：
1）总产能：22年年底背板2.2亿年产能、胶膜3.6亿平年产能，到春节后胶膜年产能4亿平，非光伏业务23Q1年产能到1亿平。今年下半年再定未来的扩产情况。
2）背板出货：预计23年出货同比提升25-30%，23年单平净利和22年差不多；预计未来P型单玻组件中无氟背板占比会继续提升，N型组件中主流还是用含PVDF氟膜背板。
3）胶膜产能：4亿平胶膜产能会根据下游需求阶段性转产，其中转光膜产能大概1-2亿平，剩下的产能中POE类和EVA胶膜产能大概各一半。
4）胶膜出货：预计23年转光膜出货约1亿平，POE类（包括EPE）胶膜1亿平，EVA胶膜1-1.5亿平。
5）POE粒子供应：预计23年全球产能40万吨出头，公司的主要供应商是陶氏和LG，三井也有一些，预计陶氏供应4-5万吨（陶氏总共20-25万吨产能，公司拿货占比第二）、LG供应2-3万吨；国内方面，公司和万华化学是独家战略关系。
5）胶膜盈利：公司22年POE胶膜单平净利1元左右，预计23年同比提升；EVA胶膜22年上半年7-9毛，下半年3-4毛。
6）转光膜提升效率：目前210的大电池片能提升1.7-1.8%，小电池片1.5%，未来目标做到提升2%。
7）转光膜价格及盈利：以POE胶膜为基膜，正面价格20元/平，背面18元/平，单平净利有望超过3元/平。
8）转光膜壁垒：在于工艺和配方，公司3-4年前就在寻找转光物质，21年了下半年找到合适的配方。各家技术路径不一样，有的转光物质用有机物，有的用无机物。
9）转光膜订单：已和华晟签订10GW订单，然后与爱康的子公司润海进展最快，拿订单问题不大（订单总容量和华晟差不多），和东方日升正在谈框架协议，和金刚光伏的进度较慢，预计是阶段性供货。
10）良率：转光膜80%左右的良率，23Q1目标做到85%左右。
11）专利和转光物质：公司的转光膜专利未进行注册；和转光物质供应商（日本的企业）签了独供协议（23-24年2年的协议），当前合作形式是日方提炼原材料，公司负责合成，计划在海外为合成技术申请专利。
12）其它：22年POE胶膜中P型占比30-40%，其余全是Topcon；当前公司EVA粒子库存成本和EVA粒子现货价格差不太多；转光膜扩产最重要的要素是设备，设备需要和配方融合，使用的普通胶膜的设备，基本100%国产化；