本文只是本人对康美药业了解过程中的记录，难免有失片面，也不构成任何的专业投资建议。
以下内容主要摘自st康美2022年度报告：
一、公司的主营业务
公司以中药饮片生产、销售为核心，实施中医药全产业链一体化运营模式。业务体系涵 盖上游的道地中药材种植、产地趁鲜加工与资源整合；中游的中药材专业市场经营，中药饮 片、中成药制剂、保健食品、化学药品及医疗器械的生产与销售，现代医药物流体系；下游 的集医疗机构资源、智慧药房、OTC 零售、连锁药店、直销、医药电商、移动医疗等于一体 的全方位多层次营销网络。
公司主要产品包括中药饮片、中成药、化学药、保健食品及食品等。公司的中药饮片是最具竞争力的产品之一，该系列产品种类齐全，目前公司可生产 1,000 多个品种、20,000 多个品规的中药饮片；该系列产品质量控制行业领先，公司拥有三 七粉、西洋参、康美百合、康美丹参等 21 个优质中药饮片，拥有石斛（饮片、配方颗粒）、 人参（饮片、微粉、配方颗粒）、三七（饮片、微粉）等 19 个广东省高新技术产品。
中成药和化学药主要覆盖市场需求较大的心脑血管、呼吸、抗感染、内分泌等领域。其 中，中成药重点产品保宁半夏颗粒为全国独家品种，主要用于风寒咳嗽，喘息气急，久咳不 愈，顽痰不化及老年咳嗽等症；乐脉丸用于气滞血瘀所致的头痛、眩晕、胸痛、心悸，冠心 病心绞痛、多发性脑梗死等；心脑欣丸用于缺氧引起的红细胞增多，头晕、头痛、心悸、气 喘乏力。还有解毒利咽的板蓝根颗粒、复方板蓝根颗粒，解表散热的小柴胡颗粒，滋阴补肾 的六味地黄丸（浓缩微丸）等。
化学药主要产品阿咖酚散，用于感冒引起的发热，缓解轻至中度疼痛；甲磺酸多沙唑嗪 片用于原发性轻、中度高血压及良性前列腺增生。还有抗感染的甲硝唑片、阿莫西林胶囊、 诺氟沙星胶囊、红霉素肠溶片等；维生素营养类的葡萄糖粉剂、牡蛎碳酸钙颗粒、口服五维 葡萄糖、浓维磷糖浆、维生素 B1 片、维生素 B2 片、维生素 C 片等。 保健食品主要有康美牌西洋参胶囊、康美菊花胖大海茶、康美牌西洋参切片等，食品主 要有植物代用茶和汤料。
二、公司的核心竞争力
1.公司在广东、北京、吉林、四川、安 徽等地建有 9 个饮片生产基地，公司中药饮片系列产品种类齐全，目前可生产 1,000 多个种 类，超过 20,000 个品规，是最具竞争力的业务之一。
2.利用互联网技术、现代物流技术、传统中药制剂配制技术、中医人工智能、工业智 造 4.0 改造传统就医用药流程，一方面线上通过直接连接医院HIS系统实现患者处方的实时 流转和采集，另一方面线下通过“康美城市中央药房”为患者提供中药饮片和中西成药审方、 调剂、中药煎煮、膏方等传统制剂个性化加工、送药上门、药事咨询等，打造智慧中药制剂 配制中心，从而切入患者就医用药的全流程，构筑以患者为中心，以疗效为保障的“移动医 疗+城市中央药房”智慧医疗商业模式。
3.集安大地参 业有限公司累计流转土地 4.4 万亩，累计鲜参采收面积 2.9 万亩，现有人参种植面积 1.4 万 亩，新增可种植土地 1077 亩。
4.其他中药材种植方面，目前在云南、广东、内蒙古等地区开展新农村建设“一县一业” 带动种植工作。报告期内，各地种植的中药材品种包括：三七、西洋参、冰球子、秦艽、木 香、苍术、黄芪、黄精、天门冬、白及、重楼、乌拉尔甘草、葛根、白花蛇舌草、石斛、五 指毛桃等 50 多个品种，其中在云南禄劝县建设的“康美禄劝林下西洋参种植基地”整个种 植过程不使用一滴农药、不使用一粒化肥，品质优良，获得有机认证。
5.公司先后自主建设和收购安徽亳州中药城、普宁中药城、甘肃西部中药城、康美西宁中 药城等中药材市场，实现了全国主要中药城市场的布局。
……..
三、2022年度财务状况
2022年度营业收入约41.8亿元，归母净利润为-26.89亿元，盈利能力不佳。
四、其他重大事项
2021年12月15日，ST康美与管理人、神农氏签订《重整投资协议》，约定神农氏拟以不超过54.19亿元的投资资金对*ST康美进行投资，获得35.09亿股的转增股票，占*ST康美实施资本公积金转增股票后总股本的25.3134%，神农氏也成为*ST康美第一大股东。从股权结构看，目前持股神农氏比例最大的是广药集团，广药集团及其全资子公司神农氏中医药合计持有46.049%。这也标志着ST康美进入了广药集团的资本圈。
从st康美2022年度报告的以上数据来看，站在价值投资的角度，算不上一家好企业，经营板块毛利普遍较低不说，场外的诉讼还有一大堆。但是今年以来，各种新闻充斥着中药材涨价的消息，于是对于中药原料药给予了关注。从去年10月以来，中药板块也难得走出一波结构性行情，虽然没有现在的算力板块，人工智能板块这么高光，但也属于这期间一个不错的慢牛板块。叠加我们国家对于中医药的重视和推广，以及老龄化社会来临后对于身体护理方面的需求，相信中医药可能迎来一波长牛行情。
而st康美经历了原控股股东财务造假、破产重整后，迎来新的大股东，进入广药板块，依托康美药业曾经的一些布局，可以对其市场表现予以一定的期待。加上目前，股价处于低位，可以先拉入自选观察起来。
联系客服
