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1924年,芒格出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市,芒格家与巴菲特家只相隔六个街区,童年时,甚至在巴菲特祖父的杂货店打过零工,但童年芒格与童年巴菲特相互之间并不认识。芒格的父母很支持孩子们阅读,经常会给孩子们送几本书当做礼物。高中毕业后,芒格入读密歇根大学,选择了让很多人望而却步的数学专业,后来他又喜欢上了物理学。
1941年,
1951年,芒格和首任妻子南希离婚。四年后再遭重大打击,儿子泰迪死于白血病,这让他的生活彻底陷入谷底。妻离子丧带给芒格巨大的打击,不过幸运的是,他意识到,面对苦难,沉浸在悲痛中是没用的,生活还要继续,自己需要振作起来,面对一切。他一边努力工作、扩展人脉,一边节约生活开支、积累资本。芒格逐渐走出了阴霾,并和第二任妻子(也叫南希)相识、结婚,他们一共育有八个子女。1959年,在共同的朋友戴维医生介绍下,芒格和巴菲特在一次晚宴上相识了。两人一见如故、相谈甚欢,此后也一直保持着联系。
上世纪60年代,南加州充满了机遇,全美的年轻人都蜂拥而至,芒格认为,进军地产业的机会来了。此时他在律所的一位客户恰好在加州理工学院有一块土地,于是他们一起开发了第一个地产项目,初期10万美元的投入,最终收回了惊人的50万美元。芒格注意到,相比之下,低层公寓卖得很快,但是高层的房子却并不怎么受欢迎,于是在第二个地产项目中,芒格主打平房,项目很顺利,单层的平房很快卖完了。之后的第三、第四和第五个项目中,芒格都坚持主打平房,不论此后的房价涨跌,他总能赚到钱。在这些地产项目中,芒格总共赚到了140万美元。因为不喜欢向别人借钱,而地产开发却不可避免地需要借钱,于是他放弃了这一行业。
1965年,芒格做出了一个重要的决定:结束他的律师生涯,专营投资事业。律师行业虽然也很赚钱,但要养活他八个子女的大家庭,还是捉襟见肘;律师总是需要和“坏人“打交道,他不喜欢这种感觉,他喜欢做投资时,那种通盘考虑后,“下注赌一把”的感觉。此外,还有一个重要因素,促成了芒格的决定:巴菲特建议芒格转行,他说做律师会浪费芒格的才华。
1978年,芒格的视力开始出现问题,两年后,白内障手术失败,导致他左眼失明,这是他生命中的第三次重大打击,但与之前相比,此次打击几乎看不出来对他有什么大的影响。这一年,芒格也成为伯克希尔·哈撒韦公司副主席,他与巴菲特的史诗般的合作就此展开。期间,经历了并购蓝带印花、投资《华盛顿邮报》、成立维斯科金融
巴菲特曾经这样评价怎样才是最理想的合伙人,“首先,要找比你更聪明、更有智慧的人。找到他之后,请他别炫耀他比你高明;其次,在你犯下损失惨重的错误时,他既不会事后诸葛亮,也不会生你的气;同时,还应该是个慷慨大方的人,会投入自己的钱并努力为你工作而不计报酬。最后,这位伙伴还会在漫漫长路上结伴同游时能不断地给你带来快乐。”而芒格,正是那个人。
大师理念:“格栅思维”带来“lollapalooza效应”
Lollapalooza是全球最有影响力的音乐节之一,从1991年开始,每年夏天在芝加哥格兰特公园举办,单日甚至能吸引约10万名观众,以至于舞台工作人员往往需要用水枪来“冷却”观众的热情。这是一个以另类摇滚、重金属摇滚、朋克摇滚以及Hip-Hop等为主的多元化的年度性音乐节,每次Lollapalooza音乐节超过几十万人参加,盛况空前。
Lollapalooza音乐节的一个重要理念,是要把多种艺术形式进行结合,而不仅仅局限于音乐,所以除了乐队演唱,观众还可以在Lollapalooza看到话剧、舞蹈等其他表演,这种多元化的演出形式,加强了音乐节的艺术气氛,使得观众更深刻地感受到艺术的冲击。
由于Lollapalooza音乐节的独特理念,受到了全球很多人的关注和欢迎,跻身全球十大著名音乐节之一,这些人当中就包括查理·芒格。作为一个20世纪20年代生人,芒格并不抵触这些新鲜玩意儿。他认同Lollapalooza音乐节的理念,将此理念应用到了投资事业中,并独创了一个全新的概念——“lollapalooza效应”。虽然芒格在访谈中,经常谈到“lollapalooza效应”,但是他并没有给出具体定义。今天,我们也尝试表述一下对“lollapalooza效应”的理解,不过在此之前,先来了解一下芒格老先生广为人知的“格栅思维”。格栅往往被用来搭凉棚、做葡萄架等,芒格则用它来说明不同学科的思维方式是如何相互作用的。
芒格认为,四门硬科学是要下功夫学好的,也即数学、物理、化学和工程学,除了掌握它们的基本原理外,还要注意培养逻辑思维。在此基础上,也要尽可能多地学习经济学、金融学、管理学、会计学、心理学、生理学、政治学、社会学、历史学、法学、医学、商学等等其他学科的知识。“当然,你不必成为所有这些领域的专家,你所要做的不过是抓住那些真正有用的主要思想,尽早了解这些思想,并把它们掌握好。”
不难发现,芒格老先生非常强调跨学科知识的学习,格栅思维其实就是对跨学科的多元知识体系的比喻,各学科的基本原理通过逻辑整合起来,好像一个纵横交错的格栅,从不同维度来辅助我们分析问题。为什么人有两只眼睛呢?因为如果只有一只的话,视野就少了一半,可能容易使人对物体的位置产生误判,而多一只眼睛,不仅视野扩大,也能够通过多维度的聚焦来更准确地对物体进行定位。这是格栅思维在生物学上的体现,具体到投资领域,没有哪一种学科可以完美解释市场的运行和变化,但是如果通过不同学科的角度,得出了相同的结论,或是不同学科知识之间相互支持,帮助我们得出单个学科难以得出的结论,那么做出正确投资决策的可能性就大大提高了。而这其实也就是芒格“生态投资法”的内涵所在。
我们再回过头来看看前面提到的“lollapalooza效应”,其实在很大程度上,这一效应指的是在多种因素的共同作用下形成的“合奏”效应,当各个力量形成合力之后,所产生的能量可能远远大于各力量简单的相加。生活中处处皆学问,芒格通过音乐节创造了自己的投资思维,这恰恰是他老人家的过人之处,也为他的投资带来了成功。
对于我们普通投资者而言,芒格老先生培养格栅思维、发挥“lollapalooza效应”的经验是有很强的借鉴意义的。当下不乏很多投资者坚信技术分析,甚至在“门派”当中,还有更加细分的“派系”之争,颇有原教旨主义的意味。我国股票市场发展初期,制度并不完善,客观上也存在诸多乱象,单纯的技术分析在当时的环境下,为投资者认识市场、研究市场提供了相应的手段,但是随着制度的不断完善、技术的不断发展,基本面的作用越来越明显、资金研究扮演的角色也逐渐变得重要。在当下的环境下,我们需要拥抱时代,拥抱变化,摒弃固有思维的限制,把基本面研究和资金研究重视起来,内化为自己的盈利体系的一部分,培养格栅思维,尽早发挥出“lollapalooza效应”。当然,这一切的前提是要坚持学习。
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