周末随想 (转微博文章20180615)
1、茅台未来发展确定。投资茅台投的是未来大方向,首先我国经济持续发展,中产阶层日益壮大,茅台酒长期供不应求不会改变。其次茅台酒、系列酒基酒双扩张,确保未来十年茅台发展,如果眼光再远一点,茅台若能达到8万吨极限产能,增长空间巨大。其三供不应求的供需状况和在消费者心中的品牌价值,决定了茅台有较大提价空间。其四茅台酒内部结构调整及系列酒大单品形成会增厚茅台净利润。
2、茅台价值实现过程艰辛。茅台净利润自上市来年年稳步增长,但股价反映净利润增长是个长过程。茅台有两次长时间盘整,一次2001年8月从35.5元至2006年1月45元(后复权),长达5年时间,另一次2008年1月从230元(后复权988元)至2015年3月195元(后复权1030元),长达8年时间;茅台有五次超30%的下跌,2002年3月至2003年9月,从39元跌至25元,跌35%。2008年1月至2008年11月,从230元跌至84元,跌63%。2009年12月至2010年7月,从176元跌至124元,跌30%。2012年7月至2014年1月,从266元跌至118元,跌56%。2015年6月至2015年8月,从290元跌至166元,跌43%。茅台以往价值实现过程会是未来的写照,茅台未来从股价看,不会一帆风顺,会有大起大落甚至长期盘整,但长期看最终价格会与价值一致。赚企业的钱需要耐心,赚茅台的钱同样更需要耐心。
3、茅台股权稀缺。茅台总股本12.56亿股,扣除茅台集团及技术公司,实际市场流通为4.5亿股,外资持有1亿股以上,另外还有许多茅台长线盘。随着茅台业绩持续增长,茅台股权的收集必将会越来越贵。[/cp]
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