格林美拟将控股子公司格林循环分拆至创业板上市

4月19日格林美（002340.SZ）公告称将分拆所属子公司江西格林循环产业股份有限公司至创业板上市。格林循环主要从事电子废弃物业务，通过本次分拆，格林美将专注于动力电池材料制造与废旧电池回收等新能源业务发展，格林循环将依托深交所创业板平台独立融资，进一步加大电子废弃物的回收、拆解及循环利用业务的投入。

格林循环股权结构：

格林循环主要财务数据：

格林循环是由江西格林美为主体，将格林美在湖北、河南、内蒙、山西等地从事电子废弃物业务的相关分子公司的资产与业务实施整合合并，并引进战略投资于2020年11月设立的从事电子废弃物业务的专业公司。根据公告数据显示，2020年格林循环实现归母净利润1.20亿元，同比增长69.51％。本次分拆完成后，格林美股权结构不会发生变化，且仍将维持对格林循环的控制权。

据了解，格林循环将承载格林美的电子废弃物回收业务。根据欧阳铭志在网上业绩说明会的说法，这是格林美“为推动电子废弃物业务做大做强，提升公司价值，推进业务升级”所做出的举措。

电子废弃物处理业务是一项消除污染、利国利民的环保事业，是一个盈利能力稳定、前景良好的长期好业务。格林美作为电子废弃物综合利用行业的技术领军企业与产业领军企业、国家电子废弃物循环利用工程技术研究中心的依托组建单位，奠定了公司在电子废弃物行业的领先地位。公司继续对电子废弃物业务产业链进行深度优化调整。电子废弃物销售与回收管理实施创新升级，建立电子废弃物销售信息平台与采购信息平台，实现了销售竞价与采购竞价，保障了销售与采购环节的规范运行、价值提升和成本控制，保障了盈利空间。形成了“电子废弃物精细化拆解—废五金精细化利用—废塑料高值化利用—稀贵稀散金属综合利用”产业链，创新性地实现了行业精细化处理电子废弃物循环利用增值模式，实现了电子废弃物业务现金流的自我平衡。

2020年5月，国家发改委、工信部等部门印发《关于完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费的实施方案》提出，用3年左右的时间，完善行业标准规范、政策体系，基本建成废旧家电回收处理体系。完善回收处理体系方面，各城市设置废旧家电回收运输中转站；搭建互联网应用服务平台；支持大型家电生产、销售、回收企业和电商平台开展废旧家电回收。促进家电更新消费方面，开展覆盖城乡的家电以旧换新等更新消费活动；引导消费者及时更换超过安全使用年限的老旧家电。

2020年7月，联合国发布的《2020年全球电子废弃物监测》报告显示，2019年全球产生了创纪录的5,360万吨电子废弃物，短短5年内增长21％。2019年只有17.4％的电子废弃物被收集和回收。这意味着大部分金、银、铜、铂及其他高价值可回收材料被倾倒或焚烧，而不是收集处理再利用。据保守估计，这些可回收电子废弃物价值高达570亿美元，超过大多数国家的国内生产总值。

格林美此前发布的2020年年报显示，公司采取的是双轨驱动战略，在2020年的124.66亿元营收中，以三元前驱体产品为核心的新能源电池材料业务贡献了67.54亿元营收，占总营收54.18%，废弃资源综合利用业务贡献了57.12亿元营收，占比45.82%。

格林循环的分拆上市，或许也是格林美进一步清晰其“双轨驱动战略”的做法。

许开华在业绩说明会上表示：“我们正在积极推进电子废弃物为主体的业务分拆。计划5月份正式申报。”

这次分拆后，格林美占有格林循环的股份为61.1%，格林循环仍为公司合并财务报表范围内的子公司。因此格林循环的财务状况、经营成果和现金流量仍然将反映在公司的合并报表数据中。

“本次分拆上市完成后，格林循环的融资能力将得到加强，经营规模、创新能力及盈利能力将快速提升，进而有助于提升公司未来的整体盈利水平，促进格林美的价值提升。”许开华说。

欧阳铭志表示，它们是以“火神山速度”在进行格林循环的分拆上市，已经完成了分拆上市的主体格林循战略投资者的引进、股份制改造等工作，目前已正式启动上市辅导。

对此，公司董事长许开华教授发表看法表示：“格林美电废业务的分拆上市不仅是格林美实施'城市矿山+新能源材料’双轨驱动战略的大事，也是中国乃至世界废物处理行业的大事。”

绿色和平组织与中国电子装备技术开发协会发布的报告显示：中国电子产品废弃量将在 2020年到2030年间平均年增长率10.4％。仅考虑台式电脑、笔记本电脑和手机，若在2030年回收率达到85％，就将减少近2200万吨碳排放。因此，格林循环的主营业务与“碳中和”战略目标的实现有较强的关联性。