股民朋友特别爱抱怨A股是屠宰场,大家都赚不到钱。
前两天我给大家估算了一下未来三年沪深300和中证500的预期收益。评论区就有网友问:A股这样无节制的IPO和增发,还能涨吗?
其实这种话都说了20多年了,结果你看A股整体不是照样该涨就涨吗?(请不要用上证指数3000点来反驳,它早就失真了)
实际上,A股的收益并不低,大家赚不到钱,有些人是买的太贵;有些人虽然买得便宜,但是拿不住,卖得太早,结果也没赚到什么钱。
从2005年到现在,中国货币增长了近十倍,你猜A股的流通市值增加了多少?
稍后我会揭晓答案,实际上A股这十几年不仅跑赢通胀,还跑赢了货币超发。
2005年6月,A股迎来历史大底,当时上证指数是998点。此时M2期末累积值是27.59万亿!
2022年4月,A股再次迎来大底(假如未来不再跌破),上证指数是2863点。此时M2期末累计值是250万亿!
17年时间,货币增长了近10倍!
我把历次A股大底时的M2都查了一下,见下图。
每次熊市底部,货币发行都创新高。基于这个事实,即便经济不增长,你说股市会不会涨呢?
答案是:必然会涨!
毕竟货币在超发,股市能不涨吗?只有手里的现金会贬值!
于是,我们就能看到每次熊市的底部大概率都比上一次更高,打开月线图,就会发现,指数长期会成一条斜线向上生长。
还有小伙伴总担心危机。但大家回顾一下历史,哪次危机不是各国央行大放水?
换句话说,越是危机,货币超发越多,我们就越应该在危机中买股票!这么朴实无华的常识,在股市底部,大部分人全都被吓得将其抛之脑后了!心里总想着:现金为王。
现金为王是在牛市顶部应该干的事,熊市底部还拿着现金干嘛呢?但牛市顶部有几个人愿意卖出股票持有现金呢?大家都疯了一样的在抢股票。
接下来,我们就看看A股这17年,流通市值到底增长了多少。(总市值不能客观反应A股)
2005年6月,流通市值只有7500亿!
2022年4月,流通市值是52万亿。
增长了近70倍!远远超过了货币超发的速度(10倍)。
当然,咱们肯定不能用总体的流通市值来衡量是否赚钱。毕竟大家不是一直在说A股IPO和增发太多,垃圾股又不退市吗?
所以,我们用A股平均流通市值来刻画就更客观了。
2005年6月,每家公司平均流通市值是6亿!居然只有这么少?有点不可思议吧!
2022年4月,每家公司平均流通市值是109亿!增长了18倍左右!也远超货币发行速度了!
这啥概念呢?年化增速为18%左右!现在看来,上证指数能客观反应A股吗?当然是不能的!
当然,咱不能用这个年化增速当成是股市的年化收益率。毕竟市值这个东西本来就是虚幻的。
就好比,马斯克的身价比巴菲特高吧。但他两比比谁的现金多,谁的现金流制造能力强呢?巴菲特分分钟秒杀马斯克!
下表是历次熊市大底时的具体数据,大家可以参考一下。
之所以选择历次熊市大底,是因为熊市底的悲观程度都差不多。而牛市顶的亢奋程度,各有各的不同,不能客观刻画平均流通市值的变化。
无节制的IPO和增发肯定对A股是有影响的,但这种影响往往被投资的情绪放大了。
牛市的时候,其实没几个人会拿IPO和增发来说事,因为大家感觉都赚钱了,谁还管你增不增发呢?只要自己赚钱,你增发100倍,我也懒得理你。
而在熊市的时候,大家就会把这两件事搬出来了。为啥呢?
甩锅呗!
反正我亏钱不是我的错,是中国股市的错,谁让他不停ipo不停增发呢?
理智思考就发现了,虽然上市公司不断增加,但平均流通市值的增长仍然高于货币超发的速度。
还有一个现象很值得玩味,2007年和2015年这种超级牛市后的股灾里,ipo和增发的数量并不是特别夸张,但平均流通市值的增速却非常快。
这就印证了之前那句话:越是危机,央行放水越多。你如果不在央行放水时持有资产,就铁定会被央行间接割韭菜!
所以呀,别整天瞎操心危机了。那种国家都应付不了的危机发生时,你的钱放哪里都不安全了。别以为存银行就高枕无忧了,到时候超级大通胀来了,一天贬值30%,你的存款扛得住吗?
咱看看土耳其今年的通胀率,超过了80%。100块现金的购买力一年下来只剩20块了。
要是土耳其控制不好,国民不相信本国货币了,那么土耳其的纸币就分文不值了!
说到这里,其实就发现了,IPO和增发确实有影响,但是对投资者的心理影响远大于对股市的实际影响!
2005年,我们不是搞了股权分置改革吗?这明显是一个长期利好股市的举措。但由于当时A股经历了5年的熊市,股民们全把这个解读为利空,然后一个劲的砸盘。
等到2007年,牛市来了。你猜大家怎么评价股权分置改革的?他们说这是跨世纪的重大利好!
看到这些事,脸都要被笑得抽筋!
我们国家的监管制度还不完善,毕竟A股年龄才30年,人家美股都是百年历史。
但好就好在,我们可以借鉴别人的经验。所以,我们股市的发展速度还是很快的!未来的退市制度也会越来越健全,从而解决只吃不拉的问题。
这些事,急也急不来,都是一步一步慢慢完善的。
与其关心A股制度完善的问题,倒不如关心下面这些事:
1.反思为啥平均流通市值增长了这么多,我们还亏钱了?
2.股市长期上涨,咱们是怎么亏掉钱的?
3.大危机真的可怕吗?别忘了货币在什么时候超发最严重!
4.如果真发生了国家都应付不了的大危机,我们小老百姓还能干啥呢?咱们就得有赌国运的勇气!输了大家一起完蛋,赢了就是人生赢家!
打赏自愿,1分钱都是默默的支持,哈哈!
喜欢我文章的朋友欢迎来我的同名公众号:睿知睿见!
上面的内容更丰富还做了分类,一起看财经,学投资!
联系客服