刘国镔谈股权结构误区2:平均分散股权的弊端

所谓平均分散股权，即股权分散，没有明显大股东的情况。
　　最典型的就是，三个以上，不论多少股东，大家平均分配。或者不平均，但是没有明显大股东。
　　平均分散股权的弊端主要表现为三个方面：
　　一是股东搭便车，没有人真正为公司负责。
　　二是决策成本高。大家都是主人，又没有在话语权上能说了算的人，遇事吵吵嚷嚷，议而不决。
　　三是容易导致内部人贪腐。

管理人员需要有人监督，在平均分散股权模式下，对每个股东来说，监督带来的收益不大，而监督需要成本，精力，时间，得罪人，等等。因此谁也不愿意监督，于是导致内部人贪腐。

过去的大集体——生产队，人民公社，就是“平均分散股权”的极致。事实已经证明，那是没有效率的。
　　创业公司股权平均分散，基本上九死一生。

平均分散股权，还会带来一个特别逗的问题，当股权除不尽的时候，就会有一个人多那么一点点，而多那么一点点，会导致话语权大大的不同。
　　例如3个股东，本来打算平均分配，但是除不尽，于是一个占33.34%，另外两个占33.33%。那个多一点点的股东，跟另外任意一个股东达成一致，即可超过三分之二，能够做出重大决策，而另外两个股东就没这“待遇”。

他们的出资相差无几，思想上也没有这个准备，当发现这个问题的时候，另外两个股东觉得很冤，从而引发股东矛盾。
　　再如6个股东，也是除不尽，于是其中一个股东占16.7%，另外5个各占16.66%，或者有4个占16.67%，2个占16.66%，不论那种情况，股东之间的小小差异，都会导致话语权大大的不同，引发股东矛盾。

文章来源《股权之道》作者刘国镔  更多内容,欢迎关注刘国镔网站自媒体

 刘国镔 实战派股权激励专家、执业律师