在英国格拉斯哥召开的联合国气候大会，终于达成了一致性协议：近200个参会国签署了具有历史意义的《格拉斯哥气候协定》。直到毕会前几小时，该协议还处于严重分歧的状态，最后是印度代表（没错，正是在下）提议：将煤电逐步淘汰（phase out）的表述改为逐步降低（phase down），才使得本次大会达成了最终协议。这也宣告全球化石能源、尤其是煤炭，进入大的衰减周期，当然过程会很漫长，但趋势已经形成，不可逆转。做投资一定要顺应时代潮流，顺应技术发展的方向，虽然波动难以避免，但只有与时代的脉搏共振，才能做到顺水行舟，日行千里。这个很好理解：3G出来你去投资小灵通，汽车出来投资自行车，电视出来投资收音机，空调出来投资电风扇、智能手机出来投资功能机，疫情过去了投资口罩……不是说你一定会亏，但这种钱不好挣，不是正确的投资姿势。作为会议的子协议，比亚迪也签署了《零排放中、重型车辆全球谅解备忘录》，并承诺2040年前在全球逐步淘汰燃油车，包括乘用车和箱式货车。比亚迪成为首家明确提出燃油车停产时间表的中国车企，为今后海外扩张、尤其是进军欧洲做准备，反正比亚迪已经开始招聘驻欧洲长测员了。毫无疑问，新能源整体处于景气周期的上升段，但新能源是一个大概念：光伏、风电、储能、BIPV、新能车、绿电运营等，每个方向都有自己的上中下游产业链，技术变革和推进节奏并不同步。10月国内新能源汽车市场渗透率为16.4%，新能源乘用车市场渗透率达到18.2%，发展迅速。10月国内动力电池装车量15.4GWh，同比上升162.8%，环比下降1.8%；其中三元电池共计装车7GWh，同比上升104.3%，环比上升13.5%；磷酸铁锂电池共计装车8.4GWh，同比上升249.5%，环比下降11.6%。出于低成本占领市场的策略，今年上半年磷酸铁锂的景气度超过了三元锂，但随着特斯拉推出4680大圆柱电池，以及新能车渗透率接近20％，以后高端三元锂的增速可能再次反超磷酸铁锂，这就是投资节奏的变化。还有光伏，最近大票明显涨不动了，兴风作浪的全是边缘小公司，这也是板块阶段性见顶的信号：年底抢装过后，第二年初通常都是装机淡季，一般很难出现跨年的连续装机高潮。别看市场每天100多家涨停，还有一堆20cm涨停的，但几乎都是小盘概念股，目前最浪的就是新冠原料药、汽车配件、元宇宙、军工等，参与难度其实很大。新冠原料药（鸟苷酸）的逻辑倒是挺通顺，光靠疫苗作用肯定有限，尽量把病毒危害控制在流感水平，是巨大部分国家的诉求。但注意一点：拓新药业涨得天理难容，估计快进小黑屋了。军工下游主机厂的逻辑有所变化，原来在产业链中并非处于主导地位，但现在越来越有决定权，项目付款方式的改变也使其受益，可以关注。元宇宙的炒作开始扩散，例如恒信东方、海兰信这些，上下游都有，不过全是概念博弈，因为逻辑怎么说都通，反正短期无法证伪，想参与的话看图就行，破5日、10日线认栽走人，或者吃瓜看戏。小盘股兴风作浪，基本都是补涨逻辑，板块龙头和大盘股炒到位了，资金逐步撤退，拉小票维护热度，在情绪上打掩护。
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