⚫ 天波信息（833839）做智能硬件定制，包括手持/台式/柜式三大系列的智能硬件产品，比如刷脸考勤机、台式人脸识别终端、校园 ID 卡与 IC 卡等。
这个行业门槛低，竞争激烈，因而公司的毛利率较低，净利率非常低，ROE9%，很一般的水平。
公司的产品都是给客户定制化开发，因而业绩主要看承接的项目情况，波动较大。从商业模式来看，公司长期投资价值不大。
而且公司有不少黑历史：
2014年公司已经申报过一次IPO，被质疑存在利益输送行为：天波信息“亏本买卖”涉嫌利益输送-经济导报数字报
公司通过行贿获取政府补助资金：2011年11月，梁新文收受广东天波通信公司董事长何某给予的价值人民币10.5万元的5万股内部股票。2010年12月左右，梁新文去中科院沈阳自动化研究所考察时得知，该所研究的项目正好是天波公司在寻找的项目，于是介绍给天波公司。此外，2010年天波公司还获得南海区信息产业竞争性分配专项资金80万元。为表示感谢并继续得到其帮助，何某提出转让股份。
●确安科技的芯片测试行业是资金密集技术密集型，前期需要投入很大，重资产模式，企业必须扩大规模，才能降低成本，增加盈利能力。
2020年浙江海宁测试基地建设顺利，而且员工人数增加30人，规模在扩大，预计可以显著的提高公司未来业绩。
不过，公司目前的业务还是以中国电子集团的产业为主导方向，优先做集团内优势产品包括卡类产品、电源产品等的测试保障，重点布局在集团内部 MCU、RFID、银行卡、高安产品等与安全相关的芯片、消费类产品、工业级产品测试，关联交易占比较高。所以，公司的市场化程度还不高，主要还是集团内部一个服务其他芯片产业的配套业务。
●华帝股份：增长逻辑没有了，如同房地产和银行行业，没有成长，10倍PE都嫌高。 华帝股份的燃气灶具、热水器、抽油烟机这些电器什么时候会去买？装修新房的时候。
因此，厨电产品销量中新增住房产生的新增需求约占 70%（住宅销售套数/油烟机内销量），商品房的竣工表现直接影响厨电产品的销售表现。居民住宅行业在 2016年初新开工增速达到阶段内高点。这预示着厨电行业的高增长阶段已经过去。
根据国家统计局数据，2019年我国城镇油烟机保有量为 81.65台/百户，普及率已经相当高了。增长空间不是很大了。
未来十年，厨具行业增长水平每年可能都在个位数，从增量市场变为存量市场。
●风华高科：2019年11月22日，风华高科收到中国证监会广东监管局下发的《行政处罚决定书》（[2019]13号），公司及相关责任人受到中国证监会行政处罚。具体详见公司于2019年11月25日在指定信息披露媒体披露的
《关于收到中国证券监督管理委员会广东监管局的公告》（公告编号：2019-67号）。
具体情况是：2019年11月22日，风华高科及相关当事人收到广东证监局《行政处罚决定书》，责令风华高科改正、给予警告并处以40万元罚款，包括前后三任董事长及五位副总裁在内的26名公司在职或离职有责人员同时被罚，全案罚金147万元。
经查明，风华高科2015年报、2016年半年报、2016年报存在虚假记载，公司及涉案当事人针对难以收回的广州鑫德等四公司巨额应收账款进行隐蔽复杂的“会计调节”，回避计提资产减值损失，导致三期报告虚增利润总额6192.12万元，分别占各期披露利润总额的70.12%、60.21%、33.05%。
公司还存在未及时披露2018年4月8日召开的董事会及监事会决议的行为，信披滞后内容涉及年审机构对公司2017年财报内部控制出具否定意见、公司更正2017年报及对前期会计差错更正和追溯调整等议案未获表决通过等重大事项，上述事项迟至同年4月28日公司才补充披露。
随后，众多投资者对公司进行索赔。
2021年2月27日，公司公告了投资者索赔诉讼事项的最新进展：公司近日收到广州中院举证通知书及应诉通知书等材料，显示法院新增受理吴*苗等16名投资者诉公司证券虚假陈述责任纠纷案，原告诉请判决被告风华高科赔偿其损失共960294.45元（包括投资差额损失、佣金损失、印花税损失及利息损失等），并承担案件全部诉讼费用。
公告及相关报道显示，迄今已有约250名投资者向法院提起对风华高科等该案责任主体的索赔诉讼，诉求赔偿金额累计2.3亿余元，广州中院已五批次判决风华高科赔偿原告损失共约2.08亿元，判赔比例超过法庭认定投资者损失的90%。
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股价为什么跌我也不知道。
不过，这样曾经恶意粉饰报表的公司，业绩再好，能信吗？
况且跌了这么多，估值仍然高高在上：市盈率(TTM)：68.91。
●利美康：2019年1月3日，一贵州女孩去贵州利美康整形医院隆鼻，因为麻醉意外并发恶性高热而死亡。贵州女孩隆鼻死亡事件_百度百科
由于此重大安全事件，利美康开始甩卖子公司，由扩张改为全面收缩。此事件对利美康品牌声誉影响巨大，反映出利美康在应急措施、手术安全方面做得不到位，预计需要较长时间恢复。
●利扬芯片的优势：独立性：封测厂自己封装自己测试，难免让客户担心是否足够客观公正，比如如果测出一些小瑕疵可能会隐瞒来减少自己的损失；而第三方测试机构则可以给出中立、公正的反馈， 因为没有利益冲突。
专业性：封测厂的核心业务在于封装，测试的内容主要是芯片的基本电性能测试和接续测试，很多更深层次的测试要求，比如功能、性能和可靠性，则需要专业测试企业来完成。封装企业的核心技术是专注于封装工艺制程的研究，是在充分了解材料特性和力学基础上的组装和加工。而独立第三方集成电路测试公司的专长在于软件和硬件的结合对产品做价值判断，重点在于测试方案的开发，基于芯片的工作原理实现对芯片性能参数和功能的量测，主要包括静态电流、动态电流、驱动能力、漏电流等直流参数，以及工作频率等交流参数，测试和封装对研发人员的要求完全不同。
目前国内除了涉及国家安全的芯片以外，大部分的高端芯片都交由大陆地区以外的测试企业完成，交期尚无法满足市场急切的需求。
另外，还有产能、交货周期等方面。
●益善生物现在主要收入来自于第三方医学实验室的医疗检测服务。第三方实验室前期自建实验室初期投入高、回报周期长，新设实验室注册成本约在 2000 万元左右，新实验室需要 5 年才能实现盈亏平衡，预计在 10-15 年才能达到成熟期。益善生物的业绩要起来，估计还需要很长时间。
目前行业已经形成了寡头垄断，2018年金域的市占率约为 34%、迪安诊断的市占率约为 18%、艾迪康的市占率约为 12%，达安基因的市占率约为 5%；金域医学、迪安诊断、艾迪康三证就占据了近 70%的市场份额。益善生物和这些竞争对手差距巨大，没有明显的竞争优势。
2020年益善生物虽然盈利，但是光政府补助就有4191万， 目前还是缺乏自我造血能力。
●晶石能源：锰酸锂的下游需求在增长，不过行业产能过剩，2020年价格大幅下滑，2021年有所回升，但是涨幅并不是很多。同时安徽博石高科、湘潭电化都在扩产能，博石高科目前产能已经超过1万吨，国内规模最大。所以，2021年锰酸锂的价格可能依然不是很乐观。
宁德时代的锂电池以三元和磷酸铁锂为主，锰酸锂用量很少。
●瑞芯微主要做SoC芯片，应用于平板电脑、智能盒子、智能手机等消费电子产品，以平板电脑为主，客户有：三星 Chromebook Plus 笔记本电脑、宏碁 Chromebook Tab 10平板电脑 、步步高教育平板、沃尔玛平板等、科沃斯机器人、青岛海尔等。
竞争对手有：英特尔、美国高通、德州仪器、海思半导体、联发科、三星、展讯、全志科技、晶晨股份(SH:688099)、北京君正(SZ:300223)等。
平板电脑市场在2014年以后，出货量开始下滑，公司业绩也低迷了好几年，一直在2018年净利润才超过曾经的高峰期2013年。
目前，公司的产品已经扩展到智能音箱、智能机顶盒、智能手机、人工智能系统平台、智慧商显、智能零售、汽车、智慧教育、远程办公、智能家庭、智慧门禁、智慧安防、光电等多个领域， 在消费电子领域，和百度、喜马拉雅、海信、格力、美的、科沃斯、Acer、Sony、OPPO 等国内知名品牌合作，推出各种智能音箱、智能电器以及手机适配器等产品；在智能物联产品领域，布局了收银机、商业显示、工控板等，客户有大疆、商汤科技、亿联、腾讯等。已经从之前的单一依赖平板电脑，到多元化。因此，未来长期业绩会更加稳定。
瑞芯微在4月份产品提价，而且下游需求高涨，因此今年业绩应该会很不错。2020扣非净利润2.7亿，增长53%，今年很有可能还会加速增长， 动态PE会大幅降低。当前估值不便宜，但考虑到未来的高增长，已经处于合理范围。
●帝欧家居主要业务是瓷砖，工程业务占比高，客户都是大地产商：碧桂园、万科、恒大、荣盛、雅居乐、富力、旭辉、华润置地、融创、绿地、新城、金茂、龙湖等。这导致其应收账款高，现金流差，有息负债高。
由于帝欧家居的增长逻辑主要在于精装修房比例提升，而三道红线政策可能短期影响地产开发商做精装房，这会影响到公司的增长逻辑。
帝欧家居的主要业务来源于收购的欧神诺，其创始人鲍杰军和总经理陈家旺都已离职，管理层的变动可能影响未来业绩发展。而帝欧家居2020年业绩没有增长，蒙娜丽莎却增长36.99%。
所以，当前帝欧家居被杀逻辑、杀业绩、杀估值，股价被腰斩。
长期看，精装修房比例依然会提升，瓷砖行业集中度会提升，帝欧家居作为行业龙头，业绩可能会反转，到时候估值也会起来。
●三友科技有一定的技术壁垒和客户优势，但并不是很高。周期性较强强，因为下游是铜冶炼企业，铜价波动是很大的
●水羊股份主要产品是水乳膏霜 和贴式面膜 ，主要通过线上销售（淘宝和唯品会为主）。市场竞争很激烈，竞争对手有欧莱雅、珀莱雅、上海家化、丸美股份等。目前公司存货非常高，存货周转率不断下降；虽然毛利率高，但是营销费用非常高，导致净利率很低。
股权激励计划是3年增长3倍多，确实比较高。公司认为有几个方面保证未来业绩高增长：代理品牌逐步提升利润率；新锐品牌精细化运营，亏损进一步收窄；渠道议价能力提升；核心自主品牌御泥坊推出的爆品氨基酸泥和美白面膜贴市场反应非常好，并且会发布新品。从公司过去的表现看，品牌运营能力不错，如果能很好的去库存，提高毛利率，这个股权激励计划有可能实现，值得关注跟踪。
●海航冷链：
链设备和材料相关企业有：巨化股份、三爱富、三花智控、中集车辆、海荣冷链、汉钟精机、冰轮环境 等。
冷链物流企业有：顺丰控股 、京东物流、广汇物流、海航冷链、小田冷链(OC:833497)等。
个人看好顺丰控股，因为具有航空物流优势，可以做高端的航空冷链。
海航冷链的控股股东海航集团都破产了，海航冷链未来能否存活都是一个问题。先看海航集团能否重整成功， 然后再看海航冷链有没有机会跑出来吧。
●长虹能源2020年产能扩张，提升自动化水平，导入大客户，业绩良好。锂电池板块增长78.41%，增速很高。由于电动工具的无绳化趋势、韩国电池大厂退出电动工具锂电池领域、国产替代等多因素驱动，电动工具锂电池持续景气，公司业绩未来持续向好。
●好孩子国际(01086)在疫情之下，线下渠道受到很大影响，2020年营收略有下滑，不过利润仍有上升，显示出公司运营管理水平不错。
但是，公司主要产品是婴幼儿耐用品，其中很大一部分是婴儿推车。目前，中国婴幼儿数量在二孩政策出来的情况下，仍然在快速下滑，全球婴儿出生率都在下滑。公司的业绩增速也是一直在降低。所以，长期逻辑是难以看好的。另外，公司已经是全球市场份额第一的婴儿推车企业，可是公司的净利率水平、ROE水平都非常低，可见由于门槛低竞争激烈，这个行业的商业模式和竞争格局也不太好。
●三七互娱是腾讯网易之后的第三大游戏公司，因为公司起家靠页游，抓住了页游崛起的大机会，然后在2016年转手游，又大获成功。所以，这家公司的市场敏锐度和执行力是不错的。
但是，页游大部分粗制滥造，不是靠产品取胜，而是靠运营。所以这家公司具有强运营弱产品特色，虽然公司很赚钱，却并没有做出令游戏玩家很称赞的好产品。游戏行业正在越来越规范，游戏玩家的口味也不断提高，未来必然是靠产品取胜，没有强大产品力的游戏公司可能无法走的更远。另外，对于游戏来说，流量也非常关键。腾讯网易都有自己的流量池，而三七互娱主要靠买量，营销成本非常高，这方面看也处于一个很不利的位置。
在用户规模和腾讯网易差很大的情况下，三七互娱也学习腾讯布局泛娱乐：影视、动漫、音乐、VR/AR、文化健康产业、互联网少儿教育、社交文娱等，这样很难形成协同效应，反而分散精力，影响游戏主业务。
三七互娱的确定性和长期前景，不如腾讯网易，短期看新产品上线后的表现。
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