一个玻璃盖板龙头

3D 玻璃盖板能够配套 OLED 显示的柔性特点，可将手机屏幕边缘弯曲延
伸，完美实现无边框显示效果、思科技专注于消费电子防护玻璃，目前已是全球龙头供应商之一。公司在产能规模、技术经验及客户资源上拥有竞争优势，在行业内确立了自身的核心竞争力。

从公司半年报来看：各类产品产销两旺，经营业绩较上年同期大幅增长：实现营业收入155. 68亿元，较上年同期增长37.05%；归属于上市公司股东的净利润19.12亿元，较上年同期增长1,322.42%；经营活动产生的现金流量净额25.41亿元，较上年同期增长46.92%；基本每股收益0.44元，较上年同期增长1,203.27%。业绩超额完成上半年的目标。而股价也不断创新高。

蓝思科技初期其实主营消费电子产品防护玻璃及外观防护零部件研发制造，主要产品是视窗防护玻璃。视窗防护玻璃是一种具有强度高、透光率高、韧性好、抗划伤、憎污性好、聚水性强等特点的玻璃镜片，其内表面须能与触控模组和显示屏紧密贴合、外表面有足够的强度，达到对平板显示屏、触控模组等的保护、产品标识和装饰功能，是消费电子产品的重要零部件，广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、桌上电脑、数码相机、播放器、GPS 导航仪、汽车仪表等产品。在当时也是防护玻璃行业龙头，而主要的客户是苹果、三星、华为、oppo等。下图是公司历史

而在2018年，智能手机的普及加速，就转向为以玻璃盖板发展为主。智能手机盖板材料有三种：一、2D 玻璃是普通纯平面玻璃，没有任何弧度设计，表面有割手感；二、2.5D 玻璃屏幕被称为水滴屏，中间为平面，边缘有弧度设计； 三、3D 玻璃盖板能够配套 OLED 显示的柔性特点，可将手机屏幕边缘弯曲延伸，完美实现无边框显示效果。当然这三种成本也是一个比一个高，2D 玻璃成本约 20 元，2.5D 成本约 25 元， 3D 玻璃盖板价格约为 70 元。

手机防护玻璃市场规模预测：

从中图中可以看出，同由于技术不断提升，营利也不断增加，占市场的份额也也越来越大。可以看出，公司对于技术的研发可是下心思的，不断改进 产品品质，提升产品技术价值。而且，研发的投入一年比一年高，在2011年研发费用投入1.47亿，2017年公司投入 15.76 亿元用于研发投入，六年内研发成本增加 10 倍有余。

蓝思科技对外外延扩张版图，对内加强管理治理，新一轮上升周期的发展质量已经不可同日而语，近期并购可胜&可利相关资产，进一步奠定了在大客户产业链的龙头地位，估值具备进一步提升的空间。不考虑此次收购，预计公司 2020-2022 年营收为 405.23、496.03、621.87 亿元，同比增长 33.9%、22.4%、25.4%；归母净利润为45.37、55.48、69.49 亿元，同比增长 83.8%、22.3%、25.2%，实现 EPS为 1.03、1.27、1.59 元，对应 PE 为 30、24、20 倍。公司通过内生外延双轮驱动，未来业绩增长动能充足。

好的公司，值得我们一直去跟踪。