*ST光明——金叶珠宝借壳上市亮丽转型黄金珠宝

ST光明（000587），原名“光明集团家具股份有限公司”，并于1996年在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国家具行业第一家上市公司。

 

2010年8月，*ST光明因经营不善宣布破产，深圳九五投资与光明集团签署《重组框架协议》，并且为了使公司能尽快恢复交易，保护中小投资者的利益，在第一时间推出了，以“资产对价+资本公积金转增”组合的股改方案，这也创造了资本市场股改的最高对价记录。

 

【九五投资承诺】

1、今年8月，九五投资将其全资子公司东莞市金叶珠宝100%的股权及3.8亿元现金赠给公司，

 

2、九五投资还承诺，金叶珠宝2011年和2012年全年净利润将不低于1.38亿元和2亿元。

 

3、此外还有资产注入承诺，在股改方案完成的18个月内，拟以包括但不限于定向增发在内的方式，注入净资产评估值不低于20亿元的优质黄金矿产资源或其他优质资产，且增发价格不低于11.98元/股，即公司破产重整停牌前20个交易日均价的90%；

 

4、36个月锁定期届满后，其减持的价格将不低于15元。

 

由于金叶珠宝成为*ST光明的全资子公司，*ST光明也就变身黄金珠宝股票，近期国际黄金价格暴涨，*ST光明复牌两天大受追捧。

 

【金叶珠宝】

金叶珠宝集团成立于1994年，经过10多年的快速发展，现已成为集黄金首饰开发设计、生产加工、批发零售于一体的国内著名珠宝企业。 金叶珠宝集团拥有固定资产逾亿元、占地面积10000多平方米的自建生产厂房以及占地面积20000多平方米的黄金工业园，利用高科技生产仪器及手工精良之专才，保证金叶珠宝首饰的优良品质。

 

财务数据显示，金叶珠宝近几年的财务状况是：

2008年营业收入3.16亿元，净利润353.7万元；

 

2009年营业收入5.8亿元，净利润2383.7万元

 

2010年营业收入6.35亿元，净利润8741.95万元；

 

2011年营业收入将跃升至26.25亿元，（九五投资承诺金叶珠宝2011年全年实现净利润不低于1.38亿元）。

 

2012年实现营业收入将达到34亿元，（九五投资承诺金叶珠宝2012年全年实现净利润不低于2亿元）。

 

可以看出，金叶珠宝最近几年的营业收入和净利润是年年大幅增长，

 

*ST光明（也就是今后的金叶珠宝）前景应该是比较理想的。

 

一旦九五投资将净资产评估值不低于20亿元的优质黄金矿产资源或其他优质资产注入，*ST光明（也就是今后的金叶珠宝）将成为集黄金矿藏、加工、连锁店等多种形式集为一体的大型黄金珠宝企业，成为深沪市场第一家这样的上市公司，因为现在黄金板块除了有中金黄金、山东黄金这样的黄金矿藏股之外（没有首饰加工），还有老凤祥（600612）和明牌珠宝（002574）这些黄金首饰加工股（没有黄金矿藏），而*ST光明（也就是今后的金叶珠宝）打造的是将这两者结合在一起（既有黄金矿藏又有首饰加工业）。

 

 

【*ST股票要注意风险】

*ST光明被打上*号和ST，说明该股已经到了最后阶段，按照交易所规定，连续3年亏损将被退市，*ST光明今年是第三年，如果在明年4月（公布2011年年报）前还是亏损的话，*ST光明将被退市到三板市场（离开A股市场）。

可幸的是，*ST光明今年第一季度盈利是3.97亿元，而中报已经

预计2011年1至6月累计净利润为39612.44万元，同比增长2424.38%。   

 

另外，交易所对ST股票还有一个净资产不能低于1元的要求。

 

*ST光明现在净资产是0.21元，远小于1元的要求。

 

那么，怎么样可以提高净资产，其中一个办法是定向增发，换取大股东的优质资产置入公司，九五投资承诺在股改方案完成的18个月内，拟以包括但不限于定向增发在内的方式，注入净资产评估值不低于20亿元的优质黄金矿产资源或其他优质资产，且增发价格不低于11.98元/股，所以，后面的题材还有很多，要实现这些规划需要一段时间。

 

一句话：前途是光明的，道路是曲折的。

 

2011年的计划应该是先去掉*ST光明的*号，变成ST光明，明后两年再逐步变成金叶珠宝。

 

【技术走势】

由于*ST光明已经是脱胎换骨的黄金珠宝股，所以，以前的历史只能作为参考。

前复权看：

 

两天是阳线，说明上升形态比较好，下周有望突破13.88元。

可以把它当成一个上市新股看待，因为现在的*ST光明已经不是原来的*ST光明，包括业务、盘子等已经完全不同。

 

不复权看：

 

有望突破15.9元。

 

另外，股价不可能下跌很多，可以从两个方面考虑：

 

1、大股东承诺36个月锁定期届满后，其减持的价格将不低于15元。

这句话的意思是：3年后，如果价位低于15元，大股东是不会减持股票，如果高于15元，就会减持。*ST光明总股本是5.57亿，九五投资已经有1.7亿股，3年投资期满，九五投资很可能是会减持，所以，3年后，股价会高于15元，因此，现在低于15元都可以买进。

 

2、九五投资承诺在股改方案完成的18个月内，拟以包括但不限于定向增发在内的方式，注入净资产评估值不低于20亿元的优质黄金矿产资源或其他优质资产，且增发价格不低于11.98元/股。

注意这里提到增发价不低于11.98元，所以，低于11.98元可以买进。

 

将以上两项结合在一起考虑：15元以下是安全区域，11.98元以下更是安全区域，只要低于11.98元都可以闭住眼睛买进。

 

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。