4月10日，雅居乐CMBS在上交所成功发行，发行总规模46亿元人民币，信用评级AAA，票面利率5.85%。2017年业绩会上，雅居乐将2018年销售目标定为1100亿元。首单CMBS产品的成功发行，为雅居乐迈过千亿大关提供了有力助推。
概述
2018年4月10日，华西证券-雅居乐国际广场商业物业资产支持专项计划（CMBS）在上交所成功发行。本单产品发行总规模46亿，是雅居乐集团成立至今以商业房地产项目为底层资产的首单CMBS产品，也是华西证券作为管理人成功发行的首单CMBS产品。
本单产品由华西证券作为计划管理人和销售机构，粤财信托作为信托机构，联合评级作为信用评级机构，第一太平戴维斯作为评估机构。法律顾问为竞天公诚，专项计划托管银行和监管银行分别为招商银行和中国民生银行。
本单产品总发行规模46亿元人民币，信用评级AAA，票面利率5.85%。产品期限为18年(3+3+3+3+3+3年)，每3年有一个行权窗口。其基本要素如下：
上海雅居乐国际广场商业综合体简介
上海雅居乐国际广场商业综合体拥有雅居乐国际广场物业及雅居乐万豪酒店，坐落于上海市黄浦区西藏中路，属于南京东路商圈，地理位置相当优越，占地13192平方米，是一幢集商场、酒店为一体的综合性超高层建筑，建筑高度137.8米，总建筑面积为114358平方米；塔楼共37层，其中包括地下三层，裙房九层。整体项目分酒店和裙房商场两部分；裙楼主要是商场、宴会厅；塔楼为酒店及其配套措施。
本单产品中，雅居乐集团采用轻资和全生态管理模式，升级了雅居乐国际广场商业部分，并优化了商场的业态组合，改造成为为匹配万豪酒店的高档精致共享办公空间，再配合现金流充分的万豪酒店，打造了优质的底层资产。
雅居乐集团简介
一、概述
雅居乐集团控股有限公司是一家以房地产开发为主营业务，同时在生活服务、环保、教育、建设、酒店、投资物业等产业多元发展的综合性集团。公司创立于1992年，2005年于香港联交所主板上市，现为恒生综合指数、恒生环球综合指数、恒生港股通指数系列、恒生高股息率指数、恒生中国内陆地产指数、恒生增幅指数、摩根士丹利中国指数和力宝专选中港地产指数的成份股。截至2017年12月31日止，公司总资产约人民币1,634亿元。品牌享誉全国，并荣获“中国驰名商标”。
地产开发是雅居乐的核心业务，迄今已于逾60个城市及地区，拥有100多个精品项目，为逾百万业主筑建梦想家园，旗下城市高端产品、低密度产品、生活大盘、旅游地产项目、产业小镇等一应俱全，是国内最有竞争力的综合型地产开发公司之一。
二、坚持「1+N」多元化发展战略，实现百年老店发展愿景
2018年3月31日，雅居乐在香港召开年度业绩会，雅居乐2017年全年实现营业收入516亿元，同比增长10.6%，毛利为206亿元，上升了67%，实现净利润67.8亿元，同比增长122.3%。
地产业务持续增长的同时，雅居乐还重申了1+N多元化发展战略。经过去年一轮架构调整后，雅居乐旗下已分成地产、物业、环保、教育、建设等业务板块。
物业管理业务方面，随着更多物业交付及业务持续拓展，雅居乐集团的物业管理服务收入上升20.7%至人民币12.90亿元。于2017年12月31日，雅居乐雅生活服务股份有限公司在中国69个城市提供物业管理服务，所管理的总建筑面积为7,834万平方米，服务逾100万业主及住户。年内，雅生活完成收购绿地控股集团股份有限公司旗下一家全资子公司，并成功引入绿地集团作为战略股东。按双方协议，雅生活将每年获受绿地集团提供至少1,000万平方米的建筑面积作物业管理服务，为期5年。同时，双方将开展双品牌战略合作，致力打造全国领先、具备国际标准的综合性现代生活服务管理平台，为客户提供优质全面的管理服务。此外，雅居乐集团已于2018年2月成功完成分拆雅生活在香港联合交易所有限公司独立上市。
环保业务方面，雅居乐集团以开展固体废弃物处理及水务业务为主，并于年内成功收购14家环保公司的股权。于2017年12月31日，雅居乐集团的环保项目已达23个，遍布京津冀、山东、华东、华南、中西部及海南等区域，危废规划年处理量及水务年处理量分别为155万吨及19.4万吨，其中危废规划年处理量目前已于全国同行中排名三甲之内。建设业务方面，雅居乐集团主力开展设计咨询、建筑工程总承包与材料贸易、园林工程及装饰家居业务，致力成为贯穿地产开发全流程的服务运营商。
雅居乐集团主席兼总裁陈卓林在2017年业绩会上最后总结时指出：“展望2018年，中国整体经济将保持平稳发展，加上国家致力推动城镇化发展，以及把‘粤港澳大湾区’定位为世界级湾区，均为雅居乐集团的业务发展带来重大商机。雅居乐集团将继续以稳健发展为宗旨，采取‘1+N’的发展模式，推动旗下各业务板块的发展及加强竞争力，在保持雅居乐集团于中国物业发展业务的领先地位之同时，更积极推动新业务板块的发展，致力提高整体利润。”在物业发展方面，雅居乐集团旗下多个项目将持续推出新产品，并推出41个全新项目，以针对首次置业及改善型需求的刚需客户。
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