6月下旬,康基医疗/海吉亚医疗/永泰生物这三只医疗股差不多同期招股。撞车是难免的,对于资金量有限的童鞋,我们只能有选择性的申购了。
对于投资者来说,最简单的筛选方法,就是找一家会赚钱、能赚钱的好公司。由于招股书的内容确实比较多,小白把三只医疗股的重要信息做了一下总结梳理。供大家参考~
(i) 中国庞大且快速增长的MISIA市场上最大的国内MISIA平台;
(ii) 全面及优质的产品组合;
(iii) 由强大研发能力支持的需求导向型产品开发;
(iv) 通过对目标外科专科进行学术推广,支撑广泛的经销商网络;
(v) 严格的质量管理体系支撑起坚实的可扩展制造能力;
(vi)高级管理层团队经验丰富、敬业而富有远见,并得到咨询委员会及前投资者的大力支持。
根据弗若斯特沙利文的资料,按(i)二零一九年放疗相关服务产生的收入;及(ii)旗下医院及合作伙伴的放疗中心截至二零一九年十二月三十一日所装置的放疗设备数目计,海吉亚是中国最大的肿瘤医疗集团。作为以肿瘤科为核心的医疗集团,海吉亚致力让医疗更温暖,满足中国肿瘤患者未被满足的需求。
自二零零九年展开业务以来,通过内生性增长、战略收购及与医院合作伙伴合作,公司建立覆盖全国以肿瘤科为核心的医院及放疗中心网络。截至最后实际可行日期,海吉亚通过直接股权所有权或管理权,经营或管理十家以肿瘤科为核心的医院网络,遍布中国六个省的七个城市。此外,公司现时向位于中国九个省的15家医院合作伙伴(包括我们的托管医院)就其放疗中心提供服务。
中国是一个庞大且快速增长的肿瘤医疗服务市场。根据弗若斯特沙利文的资料,中国癌症病发宗数由二零一五年的约4.0百万人升至二零一九年的约4.4百万人,预期二零二五年将进一步增加至约5.1百万人。放疗是最常见的肿瘤治疗方案之一。然而,中国的放疗渗透率大幅低于发达国家,显示进一步增长的潜力巨大。
截至二零一七年、二零一八年及二零一九年十二月三十一日止年度,旗下医院就诊人次总数分别为691,400人、760,776人及946,637人,而同期合作伙伴的放疗中心使用专利立体定向放疗设备接受放疗治疗的就诊人次总数分别为57,613人、58,056人及59,207人。公司的收入由二零一七年的人民币596.5百万元增加至二零一九年的人民币1,085.8百万元,复合年增长率为34.9%。公司的经调整净利润(一种非国际财务报告准则计量)由二零一七年的人民币48.5百万元增加至二零一九年的人民币171.5百万元,复合年增长率为88.0%。
公司战略性地专注于肿瘤科,肿瘤科相关服务的收入分别占截至二零一七年、二零一八年及二零一九年十二月三十一日止年度总收入的43.7%、43.8%及46.1%。肿瘤科相关服务的收入由二零一七年的人民币260.7百万元增加至二零一九年的人民币500.9百万元,复合年增长率为38.6%,增长大幅超过中国整体肿瘤医院市场及民营肿瘤医院市场的增长。
公司财务报表如下图所示:
4、竞争优势
‧ 中国最大的肿瘤医疗集团,处于有利位置以把握巨大的需求缺口。
‧ 遍布全国的以肿瘤科为核心的医院及放疗中心。
‧ 高水平、多学科的医疗专业人员团队。
‧ 由我们的专利立体定向放疗设备支持的独有垂直一体化放疗服务模式。
‧ 由集中及标准化管理系统支持的高度可扩展业务模式。
‧ 管理团队富经验具远见,兼得股东大力支持。
永泰生物为中国一家领先的细胞免疫治疗生物医药公司,13年来专注于T细胞免疫治疗的研发和商业化。根据弗若斯特沙利文报告,公司核心在研产品EAL®是中国首款获准进入II期临床试验的细胞免疫产品,也是截至最后实际可行日期唯一获准进入实体瘤治疗II期临床试验的细胞免疫产品。EAL®属多靶点肿瘤细胞免疫治疗产品,在癌症免疫治疗的临床应用方面积累了超过十年的往绩,并对多种癌症显示出治疗效果。公司于2006年起开展有关EAL®的研究,对T细胞培养体系和方法进行了改进,并开发出具有独立知识产权、用于生产EAL®细胞的专有技术平台。
公司产品目前处于临床试验和研发阶段为主,尚未正式商业化变现。
根据弗若斯特沙利文报告,公司的核心在研产品EAL®是中国首款获准进入II期临床试验的细胞免疫产品,也是截至最后实际可行日期唯一获准进入实体瘤治疗II期临床试验的细胞免疫产品。
公司先于竞争对手在2015年就提交了EAL®的IND申请,并获得了药品审评中心受理,2017年10月获得IND批件,2018年9月入组第一例EAL®II期临床试验患者。截至最后实际可行日期,EAL®II期临床试验已入组患者161例。公司的产品链覆盖非基因改造细胞、基因改造造细胞、肿瘤多靶点治疗细胞、肿瘤单靶点治疗细胞等主要肿瘤细胞免疫治疗产品。除EAL®外,公司的主要在研产品包括CAR-T细胞系列及TCR-T细胞系列。
公司研发支出投入大,目前还处于亏损状态中。
· EAL®临床效果可预期,且在较短时间内实现商业化
· 在肝癌细胞治疗领域中有强劲的先发优势
· 高度整合的T细胞免疫治疗药物研发平台
· 建立了涵盖细胞免疫治疗多种技术的T细胞产品管线
· 经验丰富、远见卓识的研发与管理团队
· 有13年经验的T细胞免疫治疗药物研发公司
综上,小白总结了一下三只新股的申购优先级:
联系客服