北京时间2019年5月20日，中国金融科技公司趣店集团（NYSE：QD）发布了2019年第一季度财报。
财报显示，报告期内，趣店集团录得总收入20.97亿元人民币（3.12亿美元），同比增长22.2%；调整后净利润9.74亿元人民币（1.45亿美元），同比增长187.9%，再创历史新高。
自去年下半年开始启动的开放平台战略，是推动趣店业绩增长的重要原因之一。
专注主营业务
提升金融需求供给效率
整体来看，趣店的核心消费金融业务保持了强劲的业绩增长，为合规金融科技平台提供流量分发服务、为持牌金融机构提供交易分发服务的开放平台，不仅为集团带来了1.59亿元的业务收入，同时也为其所服务的100多家金融机构带来了大量用户：
截至2019年第一季度末，趣店的流量分发业务累计服务超过250万用户，交易分发业务累计服务13.7万用户。
可以看出，此前因征信问题在传统金融的风险定价下，几乎找不到与之应对的借贷服务的这部分用户群体，已在持牌金融机构和金融科技企业不断深化的合作下，其借贷需求开始得到满足。
而金融机构作为资金提供方，金融科技企业分担包含营销、获客、贷后管理等部分运营环节的合作模式，也因实现了双方优势互补而成为一种重要的趋势。
事实上，金融科技企业如果没有足够的资产规模和技术实力，很难被持牌机构相中。
从趣店的发展状况来看，开展助贷业务需要平台在用户识别能力、资金支持能力和对信用风险全周期审理等方面，具有很强的把控能力，同时也要对市场周期有一个客观的理解和趋势预判。
其次，根据财报显示，截至2019年3月31日，平台累计注册用户数增长至7330万，其中新活跃用户环比增长16.6%至52.4万；授信用户数达到3137万；累计借款用户从去年同期的1505万增长至1724万，同比增长14.6%。
面对如此大规模且在不断增长的用户客群，平台要有能力建立一个覆盖个人、账户、资金等方面的数据信息保护机制。
最后，趣店的资产类别多为消费金融类资产，而消费金融类资产最大的特点就是小额分散，这就要求平台要有强大的科技创新能力，为合作机构精准还原用户画像。随着规模效应的释放，在不断降低平台边际成本的同时，从多维度的合作角度，拓展金融服务半径。
值得一提的是，根据财报数据显示，2019第一季度表外资金占比上升至55%，自有资金29%，信托11%，其他5%。对于趣店而言，表外资金占比的不断提升是公司获得稳健发展的有利条件，这也意味着趣店的服务模式受到了银行等大型金融机构的认可，并为公司提供充足的资金来源。
开放平台战略
生态力辐射不止于本体
用户方面，2019第一季度末，公司注册在用户达到7330万人，授信用户达到3140万人，在贷用户540万人。计算可得，趣店的在贷用户只占注册用户的7%，占授信用户的17%。也就是说，平台已有用户还有很大服务空间可以挖掘。
（图注：趣店一季度运营数据）
在贷用户占比也可以直接反映出一家金融科技公司的经营理念。趣店在对待业务扩张的问题上，并没有选择突进式的发展策略，而是保守开展业务，坚守对金融的敬畏与理智。
随着趣店在科技板块、人才板块投入的不断加大，未来，平台将进一步强化大数据分析模型和优化服务流程，同时提升对零征信、多头借贷、黑名单等用户资质的判别，在安全性更高的基础上服务更多用户：
其一，深度挖掘在贷用户价值，提高服务深度；
其二，理性开发已注册但未发生借款行为的用户群体，提升转化率；
其三，嵌入到合作机构生态内，丰富合作机构服务范畴，增强用户对其使用黏性。
笔者认为，流量奠定优势，需求驱动增长。趣店主打的“开放平台战略”其实更像是一种纵向深化、横向泛化的发展策略。
具体来看，这种开放逻辑并非只是针对平台本体做开放，在B端和C端架起一座服务的桥梁。在本体开放的同时，平台也将自身的服务能力嫁接到其他流量平台的生态体系内，帮助其为用户提供多元化的金融产品和服务，助其流量变现，进而促进合作机构在其各自的细分领域做大做强。
也就是说，趣店要构建的，是以自身开放平台为核心，面向全网用户和各行各业，构建起一个容纳各种服务的生态体系。
科技力叠加生态力，让开放平台战略日渐显现出巨大的盈利潜力。报告显示，2019年第一季度，开放平台为趣店贡献了1.59亿元的低成本、零风险收益，环比去年第四季度大幅增长435%。
这仅仅是平台本体的货币化体现，而通过开放平台的能力输出，为合作机构带来的间接变现能力尚未计算其中。
（图注：开放平台在一季度贡献收入1.59亿元）
趣店的业务收入保持了高速增长，有望带动整个行业进入到一个对新商业模式的思考周期，而其良好的发展前景，也得到了投资机构的认可。
国信证券认为，预计2019-2021年公司收入分别为75.38亿元/87.45亿元/100.56亿元，增速分别为-2%/16%/15%。2019-2021净利润分别为35.03亿元/42.27亿元/50.27亿元，增速为40.6%/20.7%/18.9%。对应2019-2021市盈率分别3.9倍/3.2倍/2.6倍。
“我们认为公司股票合理估值区间在8.4-8.5美元，给予‘买入’评级。”
【写在最后】
或许，除了经营之外，打造一个覆盖需求人群与产业价值的生态体系，始终都是趣店努力去坚持的一件事情。而左手百余家生态伙伴、右手7300多万用户的趣店，在2019年能否在开放战略的指引下制定更具远见的合作模式，不断提升生态经济的价值释放，将成为趣店获得可持续发展的关键所在。
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