牛股产生的原因：
一方面当然靠行业
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过去20几年
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牛股最集中的行业是房地产
、
医药生物和食品饮料
。
另一方面
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牛股基本靠熬
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前十大牛股的平均上市年数就高达22.25年
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60只涨幅超过20倍以上的牛股
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平均上市年数也有21.03年
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这也充分说明投资一定要拿得住
，
忍得住寂寞
从行业来看
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十大牛股中
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房地产行业有3只
、
食品饮料有3只
、
医药生物2只
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家电和汽车各1只。
1、制造业（家用电器、电子、电器设备、汽车、国防军工、机械设备、钢铁、轻工制造）（前50家）
制造业公司较多，万千先生建议重点关注：在国内拥有广泛市场，又可以代表中国制造业竞争力的企业，比如家用电器，未来随着后地产时代和消费升级的来临，家具行业可能也会带来类似家用电器这样的高回报，值得重点关注。
2、医药（前50家）
虽然医药板块回报率较高的公司占据很多，但是细分到医药板块还是需要注意，万千先生认为，首先老字号中药公司由于产品的垄断性、消费的粘性，产品不需要不断的大量研发投入，可以持续销售盈利（像貔貅的公司才容易带来高回报），而且产品价格抗通胀，这些公司的回报率普遍不错；优秀的制药公司（生物制药、化学制药）收益率普遍不错，上海莱士，双鹭药业，恩华药业表现也不错，公司回报率很高，化学原料药相对表现较差，因此对于西医制药应该关注创新能力强，研发力度投资较高，产品线丰富的公司或者综合性平台公司，尽量避免技术含量较低的公司。
3、食品饮料（共44家）
由于日用品很多公司上市较晚，或者早期的被借壳，数据较少，比如上市时间较短的大牛股海天味业就没有统计在其中。食品饮料虽然多出大牛股，比如伊利公司上市回报率可能是所有公司里面最高的，但是收益率低下的公司依然比比皆是，这个行业成功的公司有两类，第一有极强的品牌价值，具有全球竞争优势，其他公司无法代替，最好还有成瘾性，比如茅台，五粮液，泸州老窖，也就是得照着品牌白酒的路子寻找，另外具有中国独特竞争优势的酱油醋等调味品企业也值得重点关注，也许就是中国的“亨氏”；第二类就是做成了全国性企业，典型代表：伊利股份，双汇发展。
因此品牌价值不强的公司如果无法做到全国市场，回报率很难非常高，比如三元和光明。啤酒行业和红酒的整体表现一般，品牌价值一般，虽然做到了全国市场，但是作为舶来品，这些本土企业需要进行全球竞争，相对于白酒没有那么高的消费心智，对企业管理和竞争战略有较高的要求。建议重点关注：品牌价值强的白酒企业、调味品企业，占据全国市场的食品饮料龙头企业。
4、房地产（前50家）
由于这些年中国房地产行业的爆发性成长使得很多全国性企业提供了很高的回报率，但是随着行业从黄金时代步入白银时代，整个行业增速一定会放缓，但是目前整个行业集中度提升非常快，部分龙头企业出现了比前些年更加快速的增长，因此行业增速放缓不代表所有企业放缓。
据网友统计和自己的核实，如果这些年有投资人一直投资该行业增速最快的公司，十几年时间可赚上百倍回报：2006年持有万科，2011年换成新城b，新城转a后，换成新城发展，就这几只大家都知道的地产股，没有高抛低吸，可以赚取一百多倍回报，如果近几年投资恒大融创碧桂园，回报更高，如果这个过程中适当加一些高抛低吸的大波段，十几年赚近千倍是存在可能的。
美国股市：
具体来看看这20家公司是做什么的或者有哪些有名的产品：
1.菲利普·莫里斯：万宝路香烟，奥利奥饼干，麦斯威尔咖啡。。。
2.雅培实验室：雅培奶粉，制药。。。
3.百时美施贵宝：美赞臣奶粉，制药。。。
4.小脚趾圈公司：棒棒糖
5.辉瑞公司：万艾可
6.可口可乐：饮料
7.默克公司：制药
8.百事可乐：饮料
9.高露洁棕榄公司：牙膏、香皂。。。
10、克瑞公司：阀门、橡胶件。。。
11.亨氏公司：番茄酱
12.箭牌公司：口香糖
13.富俊公司：烟草
14.克罗格：零售百货
15.先灵葆雅：制药
16.宝洁：洗发水、香皂。。。
17.好时食品公司：巧克力、糖果。。。
18.惠氏公司：制药
19.荷兰皇家石油公司：石油
20.通用磨坊：哈根达斯冰淇淋。。。
表中有几点值得注意：
1.股息很重要:这20家公司股息率都比较高。
2.市盈率不能太高:这20家公司中市盈率最高的也只有27倍。
3.公司业务越简单越好:棒棒糖，香烟，冰淇淋，可乐，口香糖，饼干，奶粉，巧克力，洗发水，香皂，牙膏。。。这些产品一点也不复杂，简单而普通，带来的回报却让人过目难忘。
4.降低你的盈利预期:排在第一位的菲利普·莫里斯50年回报率19.75%，这说明每年盈利能稳定增长20%已经好极了，不要制定不切实际的过高目标。
21世纪20年代即将来临。如果历史可以作为一个指标的话，那么过去10年对投资者有效的方法，在下一个10年未必行之有效。
Facebook (FB)、亚马逊(amazon，AMZN)、苹果(Apple,AAPL)和谷歌母公司 Alphabet (GOOGL)等科技公司的精彩表现，一直引领这个10年股市的趋势。但是这种模式很少持续一个10年又一个10年。正如 Gavekal 的路易斯-文森特·戈夫(Louis-Vincent Gave)在7月份指出的那样，自1980年以来，那些在每个十年伊始能避开主流趋势的人，每次都会脱颖而出。
那么，你应该买什么呢？瑞银全球财富管理首席投资官马克·海费勒对此有几点想法。
尽管海费勒预计本世纪20年代股市回报率较低，但他相信，股市的表现仍将优于其它公开交易的资产类别。他建议将资金投向那些能从长期增长趋势中获益的股票。
他写道: “大盘科技股可能不会重复过去10年的表现，但市场其它领域确实有潜力实现高于平均水平的增长。”
海费勒建议，关注专注于可持续投资、基因疗法、数字化转型和缓解水资源短缺的股票。
可持续投资
消费者、政府和监管机构将在未来10年推动可持续投资和产品的转变。海费勒引用了欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的评论，她说她希望气候变化成为欧洲央行的一个“关键任务”。海费勒指出，意大利总理朱塞佩·孔特(Giuseppe Conte)最近也建议政府“从赤字计算中剔除绿色债券支持的绿色项目”。
“如果这一趋势导致欧洲出台以绿色为重点的财政和货币刺激计划，可持续的投资市场可能会得到良好支撑，” 海费勒补充说。
基因疗法
海费勒称基因疗法是“医学的一个范式转变，有可能彻底改变医疗保健服务和颠覆生物制药行业”。
海费勒说，新一代基因和细胞疗法作为罕见疾病和癌症的治疗方法正在获得监管部门的批准，大型制药公司正在关注这一进展。他指出，自2017年以来，制药和生物技术公司已经花费了约410亿美元收购基因和细胞公司。他预测在这个领域会有更多的交易活动。
“我们当然建议投资这一趋势，通过一个多元化的公司组合，以便管理与临床失败相关的风险，”他写道。
数字转换
海费勒认为5G手机、人工智能、大数据和云计算将决定未来十年的数字化转型。
他指出，5G网络正在全世界推广，这反过来将有助于物联网的发展。这一切如何互动和发展，将创造在数字数据、赋能技术、电子商务、金融技术、卫生技术、安全和安保等方面的投资机会。
缓解水资源短缺
这是一个令人不安的建议，但海费勒认为，水的供需不匹配确实存在。他说，在未来10年里，人口和气候的变化可能会加剧这种情况。
他写道: “中国和印度占世界人口的35% ，却只有不到10% 的淡水资源。由于水相关问题的紧迫性和规模，以及新兴市场对资本支出的需求，我们预计整个水价值链的收入和利润将持续增长。”
他指出，中国已经表示，需要增加对水利基础设施的投资，以避免污染和人口增长造成的水资源短缺。
他还提及欧洲委员会关于在灌溉中再利用经过处理的废水的要求。他写道，现在只有少数几个成员国符合要求，这意味着需要进一步的投资。
美股的十倍股投资逻辑
很多投资者也许会觉得十倍股很难抓，因为公司的盈利情况、商业模式、发展前景等要素对部分投资者来说，分析起来会比较困难。总结我们的投资经验来看，首先99%以上的十倍股都有鲜明的时代背景，在挖掘十倍股的时候，我们就会思考周围的世界发生了什么，每个阶段会有什么样的变化，同时变化的背后蕴含着哪些投资机会。
其次，十倍股一定要有独特的商业模式且很难被复制，也就是需要具有强大的护城河。最后，投资者持股要有耐心。我们在选择十倍股的过程中，会先用三四年的时间来验证它的用户数据、利润数据，一旦验证成功就去买入，买入之后做简单的跟踪，如果跟踪标的的最终盈利、数据符合预期，那就不断去持有，跟随企业成长，享受股价10倍的涨幅。
以中概股陌陌和星巴克为例，陌陌是我们发现的一只十倍股。投资陌陌的逻辑非常简单：陌陌上市时已经拥有了大量的用户，但一直没有找到将用户变现的比较好的方式，直到陌陌转型到直播领域，这成为其用户货币化非常重要的一点，现在陌陌的利润和收入绝大多数就来自于其移动直播的变现。
具体分析来看，首先，整个移动互联网崛起以后，流量成本变得越来越低了，如以前人们看视频都需要下 载到手机、下 载到iPad端，因为流量成本很贵。而过去几年流量成本大幅下降，想看什么视频基本就可以点开看，几乎不需要考虑流量成本。而这必然带来移动直播需求的大幅提高，因为直播需求是在线，是一种即时的行为，不像电视剧还可以下 载、延后看。其次，从陌陌的财报中我们也跟踪到，它开始做移动直播后，整个收入和利润大幅向上，这很好地验证了其商业模式的成功。如果做年化测算，可以发现当时陌陌的估值非常低。
另一个十倍股案例是星巴克。自2008年底到现在，星巴克已经出现了10倍的涨幅。从一个连锁消费品的角度来说，需要的是复购率：一是需要用户，用户能够不断沉淀、不断去买，二是企业能够持续做标准化产品的扩张。具体到星巴克来看，其通过科技创新大幅提高了用户的黏性。例如，在2009年-2010年时，星巴克就推出了自己移动端的APP，而在2011年、2012年，美国所有的移动支付90%来自于星巴克。星巴克通过移动端的APP，把全部消费数据沉淀在里面，这样它会对消费者越来越了解，并有针对性地向客户推送相关的优惠信息、相关活动等，从而打破B端(企业)和C端（个人）的割裂。此外，星巴克通过提前在APP端下单，过几分钟后到店提取，解决了买咖啡要排队等的问题，也为星巴克带来了数量级别用户黏性的提高。
美妆连锁零售商Ulta美妆通过大数据策略，对消费者进行充分了解，从而为旗下2万多种产品制定出有效的营销策略。该股在本轮牛市期间上涨了82倍。
奈飞以出租DVD影碟起家，目前已经转型为世界上最大的流媒体播放服务商。其近年来一直坚持原创内容策略，不断拓展海外市场。该股在本轮牛市期间上涨了66倍。
MarketAxess则是一家金融技术公司，为机构信贷市场提供电子交易平台，并提供市场数据和交易后服务。该股在本轮牛市期间上涨了54倍。
Abiomed作为一家心脏辅助器及更换心脏系统医疗设备供应商，其王牌产品Impella系统是国际先进的心血管疾病治疗技术，主要用于冠状动脉疾病(CAD)的治疗。该股在本轮牛市期间上涨了50倍。
WellCare健康是一家健康保险公司，其业务重点是医疗补助和医疗保险等公共医疗保健计划，近年以来，WellCare健康收购了一些较小的医疗保险和医疗补助提供商，以扩大其业务覆盖范围。该股在本轮牛市期间上涨了近46倍。
Align科技是一家口腔医疗公司；联合租赁主营业务为设备租赁和二手设备销售以及解决方案；Incyte公司是一家生物医药公司；亚马逊则是闻名遐迩的电商巨头；Booking控股则是一家在线旅游公司。
第一牛股、涨幅295倍的Patrick工业主攻房车、轻型船等户外休闲领域；主打“智能床”产品的Sleep Number、瑜伽服制造商Lululemon都在前十位的榜单中占据了一席之地。标普冠军Ulta美妆在纳斯达克榜单中只能名列第十。
将巨头公司一网打尽的道琼斯指数成分股涨幅榜单上，十年多来的最强者则是苹果，该股在本轮牛市期间上涨了16倍。医疗巨头联合健康紧随其后，上涨近14倍。
A股最近10年其实诞生了大量的十年十倍股。下面我从一些牛股辈出的子行业里筛选一些十年十倍股
1、计算机行业产生了6只10倍股
在28个申万一级行业里，计算机行业共有214只个股，最近10年的平均涨幅是250%。
2、电子行业产生了7只10倍股
在28个申万一级行业里，电子行业共有250只个股，最近10年的平均涨幅是228%。
3、医药行业产生了16只10倍股
在28个申万一级行业里，医药行业共有306只个股，最近10年的平均涨幅是226%。
4、食品饮料行业产生了2只10倍股
在28个申万一级行业里，食品饮料行业共有96只个股，最近10年的平均涨幅是176%。
从绝对涨幅来看，精密科学涨幅最大，超过80倍。公司是一家专注于非入侵性大肠癌筛检的分子诊断公司，总部位于美国威斯康星州麦迪逊市。该公司开发的Cologuard，是一种非侵入性，基于粪便DNA的大肠癌筛检，用于检测癌症前的病变或息肉，与大肠癌的四个阶段。精密科学公司以粪便为基础的DNA大肠癌筛检查技术，亦聚焦于发炎性肠道疾病(IBD)。
