投资中的商业思考要点和清单 投资本质上就是买入企业和生意，因此，对投资的思考最终要落到生意和企业本身...

投资本质上就是买入企业和生意，因此，对投资的思考最终要落到生意和企业本身。而对企业的思考，个人主要从以下几个角度考虑,这也是个人观察企业和生意的清单。

一、商业模式如何。

要识别企业是高利润模式、高周转模式还是高杠杆模式，不同的商业模式，最终会带来不同的结算模式，有的是先款后货的无风险模式，这种模式可以大量占用相关方的资金实现自己的发展，相当于低成本或无成本的“浮金”；有的是现款现货，货到结算，稍微有一定的结算周期；而有的干脆是先货后款，没啥讨价还价的能力。不同的商业模式和结算模式，背后凸显的是生意的好坏和企业竞争实力的差距。

二、资本性支出负担如何。

有些生意和企业，不需要太大的资金投入就可以带来现金滚滚，比如茅台酒，一斤高粱二斤水，成本极其低廉，但供不应求还能不停提价。而汽车行业就不可以这样做，它需要企业不停的投入资金进行研发，一旦出了爆款，但最多也就维持两三年，必然会遭到同行的仿照和竞争，为了确保产品竞争力，就得进行不断的研发投入，这样原本积累的利润就会再次花掉，周而复始，一直循环。资本性支出小而竞争力几乎不受影响的行业和企业，就是我们投资的首选。

三、竞争优势如何。

我们投资的企业，一定要是行业内竞争优势一流的龙头企业，只有龙头才具备超强的盈利能力、超强的抗风险能力，要深入分析企业的竞争优势的来源，是来自品牌品质、技术研发、还是资源禀赋、规模成本，亦或是转换成本、有效规模，或是优秀的管理水平，这个一定要内心清楚。

四、投资回报率如何。

要知道行业的回报率和企业的回报率如何，是不是长期滚雪球的理想坡道，要寻找那些长期平均回报率超越行业的企业进行投资，而且要能够确保这种回报率具备长久的稳定性和持续性。

五、现金释放能力如何。

优秀的企业和生意，总会带来源源不断的现金流，简言之，“吃的是草，产出的是牛奶”。而企业内在价值就是未来产生的现金折算到今天的价值，所以，我们要选择过去、现在、乃至未来都能持续稳定创造现金的企业。企业经营运营后，如果产生了一堆存货、固定资产、费用和应收账款，而没产生多少现金，迟早会失血休克。

六、产品和服务如何。

优秀的企业，必然能提供优秀的产品或服务，这是企业的承载。企业的产品或服务一旦具备了被人渴望的情感属性，那么就具备了定价权和品牌张力，那么提价就是发财的秘诀。