（2021-3-16）
1、邮储银行的权益乘数高达16.91倍，资产负债率94%，唯一的优点就是在全国的乡镇布局。2019年的年报净资产收益率是13.1%，2018年净资产收益率是12.31%，2019年净资产收益率上升到13.1%；2020年前三季度的财报净资产收益率9.88%，可是对应2019年前三季报的净资产收益率是15.69%，说明它的净资产收益率是在下降的。
2、我们再来看看宁波银行权益乘数是13.31倍，资产负债率92.49%；2018年年报的净资产收益率是18.72%，2019年年报的净资产收益率是17.1%，2020年前三季度净资产收益率12.28%，2019年前三季度净资产收益率是14.48%；两者对比的结果我们发现，邮储银行的资产杠杆率明显高于宁波银行，从企业经营稳健的角度比不上宁波银行。
3、我们再来看看，在机构眼里对他们的业绩预测，邮储银行2021年净利润增长率是8.32%，2022年净利润增长率是10.49%，净资产收益率大约都在11%附近；而宁波银行机构预测，2021年净利润增长率是17.99%，2022年净利润增长率是18.7%，宁波银行净资产收益率未来两年都高达15%；
4、再来对比一下招商银行，招商银行是以信用卡和个人理财为强项的银行，而且主抓高净值顾客。2020年净利润增长率是3.87%，2021年和2022年净利润增长率分别是11.92%和12.85%；但是它的净资产收益率是最高的，即便2020年这么差的业绩，净资产收益率都超过15%，2021年和2022年净资产收益率分别是15.55%和15.66%；
5、对比一下宇宙第一工商银行，工商银行2020年的净利润增长率是-6.71%，2021年的净利润增长率是5.08%，2020年净资产收益率是11%，2021年净资产收益率下降到10.79%，2022年净资产收益率是10.76%；从这四份财报的对比，我们发现了什么问题呢？
6、邮储银行净利润增长率跟宁波银行根本就无法匹敌，净资产收益率跟宁波银行相差距离遥远。宁波银行位处浙江省，世界上经济最活跃的中心，企业经营能力强，还贷能力强，所以造就了宁波银行的出色。
7、由于招商银行重点抓高净值客户，在信用卡业务方面无人可以匹敌，在个人财富管理的角度，拥有宽广的护城河，提升能力极强，所以净资产收益率居高不下，而且还超过了宁波银行。工商银行经营稳健，主要的大客户都是来自于国有企业，国有企业管理水平总体不咋地，但是相对稳健，可是这条赛道隐性的债务庞大，所以导致了工商银行的净资产收益率并不高，当然体量也过于庞大。
8、我们再来看看邮储银行，我想李录看中它的优势，布局在广袤的城镇，在乡镇里面是没有任何对手的。可是同样面对各地城商行的挑战，由于城商行对当地经济依赖性很高，再加上地方政府的干预，普遍质量不高，这就造就了邮储银行的竞争优势。而这种优势在经济发达的地区而言并不是那么明显，李录投资邮储银行，真的经过深思熟虑吗？他的师傅芒格讲了一句话，投资的第一条，要去有鱼的地方捕鱼。对比他们几个银行的股价走势，宁波银行是不断的刷新历史高度，招商银行弱一点，邮储银行即便有了李大师的加持，依然一般。从李录投资邮储银行所表现的水准来看，是不是真像他师傅表扬的那么出色？我想大家应该有了答案。
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