流
言
刚才业内突然传出消息，说要选择几家商业银行作为试点，颁发券商牌照
这寥寥几句话看似平淡无奇，实则是晴天霹雳
如果是真的，整个金融业要改天换地了
分
业
我们的金融体系，从设计之处，为了防范风险，都是分业经营
简单的说，就是把银行，券商，保险，期货，信托这几块主牌照分开，独立监管
从这么多年的实践来看，分业监管主要的问题在监管套利和协同乏力
监管套利的典型就是当年股灾的场外配资和信托的影子银行，都是非银牌照替银行打工干银行不愿干或者干不了的活
协同乏力的典型就是现在没有任何一家所谓的“金控平台”真正实现了牌照间的协同，领先大家几代的平安也仅仅把这个金矿挖了个角
为了解决这些问题，我们合并了银监会和保监会，成立了金稳委等一系列的顶层设计
但如果今天消息是真的，那才是改变时代的举措
混
业
当年大学打DOTA的时候，流行一句话
一朝天子一朝臣
一代版本一代神
如果混业经营了，就不是打补丁，是版本直接升级到3.0
在过去的分业时代，虽然我们是以银行为主的金融体系，但实质上，是非银机构在不断蚕食银行体系的时代
比如券商发债市场对银行的抢夺
比如信托对房地产融资的种种灵活举动
但如果银行拥有了全牌照，业务全部打通，那必将横扫一切
为什么？因为银行拥有其他牌照没有的三大能力
一、低成本资金来源
不用多说，这是银行的牌照独立优势，这是爹妈给的红利
你们可能不知道，有天量的事业单位和半行政化的机构将钱存在银行吃1%都不到的活期利息，啥也不干，是不是细想想很有趣
二、全体系的客户资源
银行遍布全国的分支行天然接触到了99%的优质企业客户，这些都是券商和基金公司梦寐以求的
曾经有个头部基金公司的好朋友跟我吃饭，就想聊一件事，公募基金怎么能开拓企业客户，特别是上市公司企业客户
我就说，上市公司天然有联系的只有两波人，一波是在保荐的券商，一波是提供贷款和买理财的银行
你一个公募基金凭什么跟他竞争？这不是喝几顿酒的问题。而是公募基金在人家眼中，你帮不上人家什么忙，是乙方的乙方
但反过头来想，如果银行跟企业说，你把你的定增单子给我，我给你贷款利率下浮一点，企业凭啥会拒绝？
三、线下网点的营销能力
虽然金融一直在脱媒，但银行网点依然有巨大的影响力。影响有多大，看看保险和信托要给银行支付的代销费就知道
除了互联网渠道外，银行线下体系依然是最能卖的销售。未来如果银行拥有了券商牌照，卖卖高毛利的fof和私募，那简直无敌了
洗
牌
很多人经常问，为啥银行现在都个位数Pe，1倍以下Pb，甚至现金分红比例5%以上了，就还是不长
看老电视剧，家里有几个孩子的都有体会，银行就像是家里的长子
最乖也管的最多，还得照顾弟弟妹妹
所以最没想象力，一眼就能望到一辈子的天花板
但如果真混业经营了，就像是对这个老实孩子多年勤勤恳恳的馈赠
老实人为什么只能一生平安！
老实人为什么不能一生有钱？
个
人
如果混业经营了，对我们这些金融民工有什么影响？
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