大豆10美元！这个市场能走多高？

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2020/9/18 　星期五

可能影响大豆市场上涨的5个基本面

大豆要10美元！自2018年6月以来从未见过！

强劲的出口需求和8月份的天气干旱而使单产下降的综合因素继续保持价格的支撑。

但是，什么能使价格突破图表上的主要阻力位呢？

美国农业部的最新报告中传达了意想不到的利好。旧作豆的出口需求从16.5亿蒲式耳增加到16.80亿蒲式耳。需求的增加使旧作期末库存从6.15亿蒲式耳减少到5.75亿蒲式耳。然后将较低的旧作作物期末库存用作2020-21作物年度的较低结转量。

这就是市场意外的看涨惊喜出现的地方：较低的结转额使新作的期末库存量从6.1亿蒲式耳减少到4.6亿蒲式耳！市场绝对感到意外，因为市场并未预期新作物期末库存会大幅减少。

这一消息足以推动大豆期货突破图表上的9.75美元技术阻力位，升至下一个阻力位10美元，现在甚至更高。

现在价格已经达到了10美元的阻力价位，这个市场能反弹多高？让我们仔细看看这个大豆市场面临的基本面。

1. 出口需求旺盛  -根据美国农业部最近的出口数据，2020-21作物年度的大豆出口销售承诺已经超过10亿蒲式耳，并处于平均水平。中国人的购买狂热。随着中国养猪的重建，他们对谷物的需求强劲。此外，今年夏天由于暴雨造成的谷物生产问题使该国需要粮食。这对美国和第一阶段贸易协议都是好消息。然而，中国就是中国，并且已经有传闻他们在南美谷物市场四处寻觅以满足额外需求的传闻。

2. 没有套利市场  -从2020年11月合约到2021年8月合约的大豆期货价格来看，合约价格都在一角钱之内震荡。本质上，期货市场没有利差。通常，价格逐月上涨。这种现象发生在需求主导的市场中。

3. 产量情景  -8月的高温降低了创纪录的大豆单产的可能性。目前看来，市场正在交易的美国单产介于51至51.9蒲式耳之间。期末存量和存量使用率变得极为紧张。并且需求保持强劲，市场未来可能具有更大的上涨潜力。

4. 天气影响  -气候现象－拉尼娜。如果发生这种情况，其影响将主要影响南美的生产。从历史上看，从12月到3月，拉尼娜现象往往会给南美带来干旱天气。南美的任何减产只会继续导致大豆的价格上涨。

5. 基金交易  -基金交易员已经买入近20万份大豆合约。如果有迹象表明需求正在减少，或者美国大豆单产最终大于预期，则基金的获利回吐将开始大幅度抛售价格。

假设11月大豆价格维持在10美元上方，下一个上行目标是10.50美元区域。从技术阻力角度和心理角度来看，这既是价格目标。除非意识到美国大豆单产低于每蒲式耳51蒲式耳，否则10.50美元大关可能会成为目前的主要阻力。

由于大豆单产是未知数，因此发生任何定价情况都有可能。也要准备迎接意外的黑天鹅，这可能会影响出口需求。

市场波动将在未来几周和几个月内持续下去！