上市公司公告是对上市公司全面信息的披露,一般包括重组信息、增发预 案、増发方案调整、增持、限管承诺、理财、投资、股权转让、股权激励、公司 債、可转债、澄清公告,以及年报、半年报、季报业绩预增预盈等。读懂公吿, 就能够把握个股的脉搏,也方能选出优质股票。
案例1南玻A的大扩张:向新能源、新材料全面转型
南玻A (000012)于2010年12月25日对外发布了投资公告,涉及投资金 额近70亿元,扩张的重点主要集中在三方面:太阳能产业链、工程玻璃、精细 玻殖。
根据公司公吿,南玻A主要新增投资计划如下:
(1) 扩大原有的TCO玻璃(即透明导电氧化物镶膜玻璃。主要应用在太阳 能电池、液晶显示器等产品中)生产线投资计划。投55 5.12亿元,将TCO玻璃 生产线扩至400万次。
(2) 投资5亿元对现有多晶硅生产线进行低成本技术改造。
(3) 投资19. 8亿元新建700兆瓦硅片项目。
(4) 投资14. 2亿元建设600兆瓦多晶硅电池片项目。
(5) 在湖北投资5. 67亿元建设120万ms的被膜中空玻璃以及300万3大板镀膜玻璃生产线。
(6) 投资5. 38亿元建设年产480万片的ITO玻璃(主要用于液晶墜示屏) 生产线,ITO柔性膜产能将达72万in。、电容式触摸屏玻璃产能达84万片。
根据公司公吿,我们可以解读出以下内容:
(1) 公司率先适应经济结构转型,全面转向新能源、新材料领域的投资,符 合新兴战略产业发展方向。
(2) 南玻的新产业中包括了光伏产业链,特种玻璃中有LOWE玻璃、超白 压延、TCO、电子玻璃等。公司重点全力打造光伏全产业链,66亿元投资中有 55. 7亿元投向光伏产业链。
(3) 未来三年公司制定了 200亿元的收入规模,光伏收入100亿元(占比全 收入50%,中期占比25%)。随费公司新能源、新材料等产能的逐步释放,公司 也将完成由传统向新兴产业的转型,同时新建产能达产后,将使公司的营业收入 翻番,相当于再造了一个新南玻。
评论:公司投产项目符合新兴战略产业发展方向,符合经济结构转型,并且 打造上下游一体化产业链。公司成长可期,中长期看好。
案例2上海医药的并购路径
2010年12月31日上海医药(601607)公告,股东大会同意公司以14. 88亿 元收购上海医药(集团)有限公司持有的上海新亚药业有限公司96.9%及上海 新先锋华康医药有限公司100%股权。新亚药业符合GMP生产要求的综合型制 药基地;新华康医药是上药集团抗生素业务在上海地区的销售平台。新亚药业 2010年1~9月及2009年度的营业收入分别为70982. 51万元和90422. 92万元, 新华康医药2010年1〜9月及2009年度的营业收入分别为39357.78万元和 100426. 90 万元。
解读:上药集团完成了对上海医药(集团)抗生素资产的整合,増强公司在 抗感染类药物领域的竞争优势。随着新亚药业和新华康医药的注入以及新先锋药 业(仍未达到上市公司的要求)的托管,上药集团抗生素业务重组基本完成。
2010年12月31日上海医药公告,股东大会同意公司通过China Health System Ltd.六家股东收购CHS合计65.24%控制性股权,作价23. 28亿元。 CHS实质性済产为注册于中国海南省的中信医药实业有限公司,中值医药主营 业务为医药分销,名列2009年度中国医药商业企业第18位,主要业务集中在北
京市场,当地市场占有率排名第三。
解读:收购中信医药,通过外延扩张巩固医药商业全国第二的地位,并借道 中信医药进入北京市场。
评论:两项并购使公司从上海市场延伸到华北,布局全国。通过对内整合资 源,对外并购扩张,巩固了国内医药商业全国第二的地位。
案例3复星医药:医药行业的产业整合者
2010年,复星医药(600196)在资本市场上运作十分活跃,一下就出手几 个大手笔动作。
(1) 参股上市公司
2010年7月1日、3日、13日、31日、8月4日,夏里医药公吿増持美中互 利股权,做大医疗和健康服务产业,12月29日公告整合美中互利医疔器械业 务,未来高端医庁服务是复星医药新的利润増长点。
美中互利在美国注册,纳斯达克上市,是一家面向中国市场(包括香港)提 供医疗健康服务并供应大型医疗设备、装备和产品的美国医疗健康公司,其经营 的和睦家医院与诊所网络覆盖了北京和上海。
11月30 B,公司全资子公司上海复星平18投资管理有限公司,出资港币 1600万元认购了中生北控(HK.0824) 678万股新增发行H股,并完成股权登 记。中生北控主要从事临床诊断试剂的研究与开发,主要产品为医用酶法生化试 剂和生化分析仪家
(2) 国际合作
复星医药(600196)牵手国际医药企业5亿元投资单克隆抗体药,同时复星 医药旗下的药友制药制剂出口获得突破,通过加金大卫生部GMP认证。加金大 是PIS/S28成员国,所以进入欧洲和澳洲市场同样获得了突破。
(3) 四面出击
2010年11月3日,复星医药对全资子公司复星实业(香港)有限公司(下 称:复星实业)进行増资,金额为51Q0万美元。之后复星实业的注册资本将由 2490万美元増至7590万美元。
复星医药全资子公司上海复星医药投资有限公司于2010年10月10日,以 现金人民币12222. 22万元作为出资,认數金象大药房新増注册资本额。
11月5日复星医药宣布成功私有化同济堂药业。
12月12日复星医药宣布,将受让沈阳红旗制药有限公司70%股权,后者是 中国抗结核龙头企业。
解读;作为国内最大的医药投资公司,复星医药资本市场运作异常活跃。公 司巳经成为美中互利大股东,入股中生北控,收购了摩罗丹61%股权和四川合 信100%股权,参股颈复康药业和育岛亨达,増资金象大药房55%股权,2010年 12月又收购了中国抗结核龙头企业沈阳红旗制药。
评论:该公司定位产业整合者,并且跑马圈地,整合优势资源,具备中长期 投资价值。
案例4鑫茂科技:控股股东大手笔收购
奏茂科技(000836)的控股股东天津鑫茂科技投资集团拟收购荷兰DRAKA 公司的股权,拟以毎股20. 50欧元要约收购DRAKA公司已发行的全部普通股股 份,预计收购金额超过50亿元人民币。荷兰DRAKA公司为世界电缆龙头。
解读:如果母公司收购成功,50亿元不是小数目,上市公司鑫茂科技肯定 会成为融资平台。
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