股票指数的计算

股票指数是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。通常是将报告期的 股票价格与定的基期价格相比，并将两者的比值乘以基期的指数值，即为该报 告期的股票指数。股票指数的计算方法有三种：一是相对法，二是综合法，三是 加权法。

1.       相对法

相对法又称平均法，就是先计算各样本股票指数。再加总求总的算术平均数。 其计算公式为：

股票指数=〃个样本股票指数之和十〃

英国的《经济学家》普通股票指数就使用这种计算法。

2.      综合法

综合法是先将样本股票的基期和报告期价格分别加总，然后相比求出股票指 数。即：

股票指数=报告期股价之和+基期股价之和

代入数字得：

股票指数=（8+12+14+18）+（5+8+10+15）=52+38=136.8%

即报告期的股价比基期上升了 36.8%。

从平均法和综合法计算股票指数来看，两者都未考虑到由各种釆样股票的发 行量和交易量的不相同，而对整个股市股价的影响不一样等因素，因此，计算出来 的指数亦不够准确。为使股票指数计算精确，则需要加入权数，这个权数可以是交 易量，亦可以是发行量。

3.      加权法

加权股票指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权，其权数可以是成 交股数、股票发行量等。按时间划分,权数可以是基期权数，也可以是报告期权数。 以基期成交股数（或发行量）为权数的指数称为拉斯拜尔指数；以报告期成交股数 （或发行量）为权数的指数称为派许指数。

拉斯拜尔指数偏重基期成交股数（或发行量）；而派许指数则偏重报告期的成 交股数（或发行量）。目前世界上大多数股票指数都是派许指数。