当京东2014年上市时,其对外宣称的5000万元的年亏损,令投资者们乐开了花:亚马逊玩了多年亏损额仍高高在上,京东的发展势头迅猛,却已经看到了盈利的曙光……
差不多两年过去了,那一丝曙光最终也未曾到来,反倒是上市的当年,京东的亏损达到了接近50亿元。2015年全年,京东的亏损额更是高达94亿元。
看起来京东病得不轻啊,这个亏损额度无论谁看到,心里都会感到肉痛,平均下来2015年全年京东每秒的亏损接近300元。如此的赔钱幅度,估计除了中国股市,恐怕也少有人能匹敌。
其实早在上市之前,京东就曾经短暂地盈过利。那时候正在冲击上市,为了在路演时有更好的说服力,京东在2013年第二和第三季度曾经拿出过两次盈利数字,虽然数字看上去殊为有限,但是已经足以打动投资人了。
自此之后,京东便恢复了亏损本色,乃至于在当前近百亿的亏损面前,也是面不改色心不跳。京东认为,“绝大部分属于非经营性亏损”。尤其是第四季度的拍拍网停止运营、部分投资确认的减值,以及员工股权激励费用等原因。
不过有意思的是,京东的商业模式似乎更受投资人认可。与其对手阿里巴巴相比,京东几乎每个季度都拿出一份令投资人“打碎牙齿和血吞”的财报,但是它的股价却始终变化不大。
2014年上市当天,京东的收盘价大概是20美元多一点,前天的收盘价仍接近28美元。而它的对手阿里巴巴则早早就跌破发行价了,即便其财报表面上看起来与京东财报有云泥之别。
阿里巴巴每季都能给出亮眼的盈利数据,不仅其交易总额(GMV)远远领先京东,从模式上来说,它只需招揽卖家就可坐收佣金和广告费,因此风险低收益高。看似一本万利的经营模式,却得不到投资者的足够信任,甚至有时还会被投资者质疑财报做假。
京东则不同。作为平台,京东上面大多数商品为自营,赚取的只是商品差价。为了些许的微薄差价,它还要为仓储和物流费心,大肆兴建的仓库和扩充的配送队伍,这在相当程度上耗去了京东大量的资源。
然而,投资人们似乎并不十分在乎京东在零售业务上的巨额亏损,看起来他们对于刘强东勾画的金融、O2O、技术等创新业务布局,充满了兴趣。譬如京东金融,即便其净亏损率惊人,仍是挡不住投资者的热情,几十亿的融资额度往往是信手拈来。
我的感觉可能有所不同。对京东的信心,来自于对它的依赖度的不断上升。我注意到,周围很多朋友和我一样,我们开始更多通过京东购买电子产品等产品(以往经常是通过淘宝),甚至由于京东超市的出现,日用品的采购也越来越向京东倾斜。
在中生代、新生代中,京东正在培养起一种相互依存的信赖关系。对京东而言,尤其是五年乃至十年后的未来发展,这部分人群可能起到非常重要的作用,承上启下的他们会帮助京东的触角探及到更多的人群……
嗯,今天就这样吧!注意力转移到李世乭与谷歌AlphaGo的第四番棋竞争了。假如小李取胜,我就买点东西奖励人类;假如阿尔法狗获胜,我同样会买点东西奖励它背后的人类。当然我会选择在京东购买,足不出户,黄昏前就可以收货啦!
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