文/壹观察
互联网金融行业洗牌已至中后期，仍可高速奔跑的企业并不多。
宜人贷于8月1日发布了2017年第二季度财报，当季为借款人促成借款总额81.90亿元，同比增长80%；净收入11.83亿人民币，同比增长61%；净利润2.69亿人民币，同比增长3%。
格局动荡之际，企业护城河与核心价值凸显。综合宜人贷财报内容，实际上可以看到更多关键信息：
风控体系继续提升：金融的核心是安全，金融科技要解决不仅是普惠问题，还有通过科技加强风控和安全体系，这也是宜人贷高速增长的重要“科技驱动力”。
今年第二季度，宜人贷面向借款人推出新的风险评级“宜人分”，将风险等级划分为五档：I（790分以上）、II（750-790分）、III（720-750）、IV（690-720）、V（640-690）。
相比之前风险评级体系，宜人分数据来源维度更为广泛，不仅包含用户授权的征信、电商、信用卡、运营商等数据，同时深度结合了宜信超过10年的风险数据和第三方数据）；算法更为聪明，建立起更加严谨和更具灵活性的信用模型；统一评分制度可对不同渠道、不同产品的风险作出标准化判断。
财报数据显示，2017第二季度宜人分700分以上的用户借款促成金额占比超过七成。截至2017年6月30日，逾期15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为0.4%, 0.7%和0.5%，相比第一季度0.4%, 0.8%和0.6%的逾期率明显下降，表明宜人贷新的风险评级体系效果明显。
行业动荡期高速增长：行业洗牌棋过中盘，不仅中小企业加速离场，领先平台也同样经受考验。根据2017年前5个月行业交易数据，前20大平台的月度交易量月均环比增速为-7.18%，甚至低于行业平均值0.37%。
究其原因，是在受到限额制约，主动减少甚至取消大额标发布的同时，小额资产又难以及时补充。而定位于连接中国大众富裕人群与城市白领信贷人群金融桥梁的宜人贷，优势更加明显。
财报显示，2017年第二季度，宜人贷为138,529位借款人促成借款总额81.90亿人民币（12.08亿美元），较2016年同期增长80%。实收服务费达18.63亿人民币（2.75亿美元），较2016年同期增长68%。净收入11.83亿人民币（1.75亿美元），较2016年同期增长61%。宜人贷已成为中国金融科技的领跑企业。
金融科技第一股首次分红：互联网金融企业从跑马圈地到行业洗牌，能实现盈利者不足百分之一。随着监管措施不断落地与市场竞争白热化，获客成本和不断提高，健康运营和持续发展模式成为各家企业追求的目标。数据显示，2013年互联网金融企业平均获客成本300-500元，2016年已上升至1000-3000元，对于中小企业而言门槛已经足够高，大规模圈地时代已经结束。
宜人贷上市以来一直保持着持续稳健的盈利性。在本次财报中，宜人贷首次披露了分红方案：包括一次特殊现金红利（每股发放5.0845元）和半年普通红利（自2017年下半年起每半年发放一次，金额为每半年净利润的15%）。
一般来说，采取持续分红策略的上市公司，意味着其具备了健康的经营能力、盈利能力和健康的现金流，以及良好的未来预期。数据显示，宜人贷2017年二季度经营性活动产生的现金净流量为5.30亿人民币，相比2016年同期增长35%。宜人贷预计，2017年全年预计借款促成总额350亿~370亿元，预计净收入48亿~50亿元，预计调整后EBITDA利润率13亿~14亿元。
视监管“合规”为经营红线：自2015年下半年以来，监管部门密集出台了一系列文件与措施，并设立了明确时间点。在今年全国金融工作会议，突出强调要加强金融监管，并让金融回归本源，这都是金融行业进入“强监管”的信号。“合规”将成为中国金融科技公司的生死考验。
作为中国首家在美国纽交所上市的金融科技公司，在中美双重监管下，宜人贷遵循严格的信息披露制度，并将“合规”视为公司经营红线。宜人贷CEO方以涵多次强调称：“2017年我们将确保宜人贷的运营完全符合监管要求”。宜人贷CFO丛郁也在二季度财报发布后表示：“将继续与监管部门密切配合，确保公司运营完全符合监管办法的要求。”
综合以上数据与信息，《壹观察》认为，“强监管”、“强盈利”、“强风控”与获客成本高企，意味着中国金融科技企业已从野蛮生长时代进入格局固化阶段。
接下来，会有更多企业清盘和退出，互联网“剩者为王”的结局正在金融科技行业重演。
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