| 时间:2021年02月02日 14:39:35 中财网 | |
原标题:GameStop大跌30% 两个指标可能决定涨势是否接近尾声
一些策略师表示,GameStop的股票过去曾出现过反弹,现在可能再次出现这种情况,但有一些迹象表明,GameStop的股票可能正在触顶。
GameStop周一大幅下跌,跌幅超过30%,至225美元。
它是一群被对冲基金做空、但被小投资者抢购的股票的典型代表,这些小投资者帮助推高了股价。
当对冲基金被迫买入该股以回补空头头寸时,股价会进一步上涨。
GameStop经历了一段疯狂的旅程。上周,股价一度飙升至483美元的历史高点,但周一似乎失去了动力,远低于上周五325美元的收盘价。
该股在2021年1月4日的第一个交易日收于17.25美元。
*1、看涨期权成本趋势*
BTIG首席股票和衍生品策略师朱利安·伊曼纽尔(Julian Emanuel)表示,当观察一只股票经历了长时间的投机性涨势时,重要的是要观察该股票在停止上涨时的看涨期权。
看涨期权允许但不要求投资者以特定价格买入,基本上是押注该股将继续上涨。积极买入这些期权可以帮助投机性股票走得更高,直到期权本身变得过于昂贵。
“期权本身的高价格可能导致股价见顶,然后抛售,或至少横向盘整,最终抛售,因投机狂热转向不同领域。”伊曼纽尔表示,“我们今天在白银上看到了这一点。”
白银一直是大举买入的目标,也引起了Reddit论坛“华尔街押注”(WallStreetBets)上交易员的兴趣。iShares Silver Trust ETF周一跳涨7.1%,看涨买盘继续飙升至创纪录水平。
散户投资者在期权方面非常活跃,在许多投机性股票的同一天开仓平仓。至于GameStop,伊曼纽尔表示,这笔交易似乎已经变得过于昂贵,无法继续成为该股进一步上涨的来源。
伊曼纽尔说,举例来说,2月19日在GameStop的平价看涨期权——即执行价格与该公司当前股价相同的期权——在上周五收盘时成本约为该公司实际股价的50%。
从这个角度来看,2月19日标准普尔500指数的平价期权成本仅为该指数价值的2.5%。
“当买入看涨期权的成本变得太高时,很难维持投机兴趣的水平。”伊曼纽尔表示。
*2、需求减少*
伊曼纽尔补充说,压低该股的另外两个因素是,由于投资者被迫回补空头头寸,做空兴趣减少,以及券商限制了对GameStop的购买。他说,这剥夺了一个重要的需求来源,投机性投资者变得不那么感兴趣。
“Reddit大军似乎正在进入一个不同的领域。”Susquehanna International Group衍生品策略联席主管克里斯·墨菲(Chris Murphy)表示,“股价在下跌,波动性也在下降。”
“通常当一只股票下跌时,波动性就会上升。”他说,“在这种情况下,随着人们离开并进入其他领域,你将看到股价和波动性下降。”
墨菲表示,上周五GameStop期权的30天隐含波动率为430%,但已降至375%,并继续下降。隐含波动率衡量股票价格的预期波动。
这意味着投资者现在预计该股一天内将有高达23%的双向波动,低于上周五的27%。
当然,GameStop也受到了交易限制的影响。
罗宾汉(Robinhood)和其他在线经纪商上周限制了对GameStop的购买,但允许投资者出售。经纪商提高了GameStop和其他一些股票的保证金要求。
Wedbush Securities董事总经理史蒂夫·马索卡(Steve Massocca)表示,由于对该股的限制,很难判断GameStop是否接近顶部。
“当你告诉人们他们不能买,只能卖时,当然这通常是单向的,朝一个方向发展。”他说。
罗宾汉(Robinhood)周一继续禁止持有超过20股GameStop股票的客户购买任何新GameStop股票。
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