国泰君安国际：维持小鹏汽车（9868）“买入”评级

猛兽财经获悉，国泰君安国际近期发布研究报告维持小鹏汽车（9868）“买入”评级。


国泰君安国际主要观点如下


小鹏汽车成立于2015年，已经成为中国领先的智能电动汽车公司之一。公司主要瞄准中国乘用车市场中价格介于人民币150,000元至人民币400,000元的中高端市场。


公司产品包括智能电动汽车和先进的ADAS软件系统。公司拥有强劲的新型智能电动汽车产品线，目前提供给市场以及消费者的有紧凑型SUV、运动型轿车、以及家庭版轿车等。新车型发面，公司去年11月发布G9车型，并在2022年第三季度正式推出。公司的ADAS和车载智能操作系统为客户提供了差异化的智能出行体验，智能电动汽车可以通过OTA固件进行更新升级，引入性能升级和新功能。此外，小鹏汽车通过提供一个庞大、快速增长的充电网络，消费者可以选择使用家用充电器、小鹏品牌的超级充电站或第三方充电桩为智能电动汽车充电。截至2021年12月31日，全国共有772个小鹏品牌超级充电站，覆盖中国308个城市，充电网络强大且覆盖范围广泛。小鹏汽车智能电动汽车吸引了中国越来越多中产阶级消费者。今年前六个月汽车毛利率为9.7%，较去年10.6%的水平有所下滑。在盈利方面，公司创办至今一直处于亏损状态。交付方面，今年9月单月交付8,468辆智能车，第三季度共交付29,570辆智能车。


公司旗下飞行汽车完成完成海外首飞。近日，小鹏汽车旗下的小鹏汇天飞行汽车旅航者X2在迪拜完成海外公开首飞。小鹏汇天表示会在近期公布下一代飞行汽车最新研发进展。公司曾表示飞行汽车或最快于2024年量产，预计售价在百万元左右。小鹏汽车提早布局飞行汽车，是中国汽车企业中抢先在此赛道上发力的车企，相较传统的车企和科技企业，融合了科技以及交通运输两种元素于一体的飞行汽车，我们认为将有一个中国巨头企业提早在这片蓝海上起航，或是小鹏汽车，也可能是未来的其他黑马。


公司为中国领先的智能电动汽车公司之一，提早布局飞行汽车，是中国汽车企业中抢先在此赛道上发力的车企，我们看好公司未来发展，推荐买入。

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