巴菲特是公认的有史以来最伟大的投资者，即使是这样，他也有看走眼的时候，以下是他曾经看走眼的三只股票：
1.ConocoPhillips
巴菲特决定大笔买入康菲石油(NYSE:COP)的股份本身并没有错，错就错在他当时买入的代价过高。市场普遍认为，巴菲特预计未来能源价格将会发挥作用，当时大部分人相信油价会长期上涨，但结果却与预期不符。
巴菲特预计油价将会上涨，希望借着投资康菲石油获利。康菲石油不管是过去还是现在都非常优秀，但买入一家优秀公司的股票，不能保证投资结果也会同样优秀。当油价超过每桶100美元（2008年）时，这家石油公司的股价已经处于高位。巴菲特以70亿美元买入市值只有44亿美元的股票，过程损失了约20亿美元。
市场当时对油价波动反映剧烈，巴菲特把这次投资失误归结于受市场影响，拥有独立思考的投资者认识到油价向来波动巨大，而石油公司的周期总是大起大落。
2.美国航空（AAL）
1989年，航空股兴起，其中以AAL最为炙手可热，（公司在90年代更名为US Airways，之后与Amercian Airlines合并），巴菲特买入之家航空公司，自50年前成立以来，一直保持着巨大的收益增长记录。
巴菲特买入价值3.58亿的AAL优先股，股息为9.25%，必须在10年内强制赎回，并有权以每股60美元转换为普通股，后来由于AAL的收益不足以支付股票的到期应派股息，甚至濒临破产，令投资价值急转直下，最终，巴菲特幸运的以微薄利润把旗下股票脱手。
巴菲特至今仍在后悔当初进军航空业的决定，在2007年致股东的信中，他表示当初买入这只股票作为投资，但绝不会再重蹈覆辙，普遍而言，航空业缺乏客户忠诚度，竞争激烈，加上客户倾向于最便宜的选择，导致行业增加了很多不确定性。总的来说，投资航空公司且成功带来的正面回报的例子绝无仅有。
3.Dexter Shoe Co
1993年，巴菲特向总部位于缅因州的服装公司Dexter Shoe投资了4.33亿美元，巴菲特并不是以全部现金支付，而是以伯克希尔A类股完成买入，Dexter在2001年停止美国和波多黎各的制鞋业务，而伯克希尔把剩余资产悉数卖给H.H. Brown Shoe Group。在2008年的致股东公开信中，巴菲特明确表示：Dexter是我至今最糟糕的投资决定。
这次投资成为巴菲特损失最惨重的一次投资，主要原因是他放弃4.33亿美元的伯克希尔股票，使股东白白失去日后价值35亿美元的投资，即股票现在的价值。巴菲特本人也表示：我放弃了一项出色业务的1.6%股权，用来购买一文不值的业务，现在这1.6%已价值2200亿美元。
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