数月来，投资者一直在悄悄增持诺基亚股票。
公司将在5G网络领域占据主导地位。
投资者买入的4个原因。
自2020年4月30日发布季度盈利报告以来，诺基亚(NOK)的股价一直呈上升趋势。购买势头最终在6月1日加速，推动诺基亚股价大幅高于4.00美元。投资者正在意识到，诺基亚赢得5G合同将会提升其长期营收，并有可能比实际更早的实现股息的恢复。
投资者推高诺基亚股价有四个关键原因。
1. 诺基亚5G手机发布
诺基亚的增长不再依赖于智能手机业务。但HMD Global测试低成本的5G诺基亚手机仍是一个积极的发展。一款便宜的智能手机不仅会提升诺基亚的品牌价值，对5G的支持还将提醒其潜在客户，诺基亚是5G网络解决方案的领导者。
诺基亚7.3手机可能使用高通(Qualcomm)的骁龙(Snapdragon)处理器，而低成本版本将采用联发科技(MediaTek)的8xx尺寸芯片组。即使HMD Global在2021年发布这款设备，资金紧张的客户可能也会等待廉价版的发布。
2. 华为失去5G业务
政府监管机构要求从现有网络中移除华为5G组件的压力越来越大，这将有利于诺基亚和爱立信。不同的英国电信运营商只能有35%的核心网络使用华为5G设备。但现在，美国正在向他们施压，要求他们完全不要使用华为的5G。诺基亚(Nokia)与英国网络批发商Openreach达成的新的10G-PON协议，进一步突显了该公司在该地区的责任。诺基亚将为Openreach光纤的推出做出贡献。到明年3月底，这一数字将达到450万处。Openreach首席执行官克里夫·塞利说：
诺基亚的创新解决方案正帮助我们更好、更广、更快地构建它。我们与诺基亚的合作关系对于帮助我们升级这个国家至关重要，我们的目标是到2021年3月底达到450万处办公场所。
实施10G PON技术将有助于未来电信运营商的网络安全。
3.拥抱开放了
就像AMD (AMD)在显卡驱动上采用开源架构而非英伟达的专有架构一样，诺基亚也加入了Open RAN政策联盟。通过站出来支持open RAN，该公司将其重心放在了协作努力上。这使得该公司相对于爱立信和华为具有优势。注意，AMD和英伟达都是我们几年前的“买入”选择。
诺基亚负责美洲地区政府关系的副总裁表示，公司“相信决策者、运营商和设备供应商应该共同努力，支持包括开放系统、先进5G技术和基础6G研究在内的新兴网络技术的研发”。
诺基亚还指出，它是乐天移动(Rakuten Mobile)在日本推出4G LTE网络时唯一的RAN供应商。这是一个运行在open RAN上的虚拟云本地网络。诺基亚在这方面仍有工作要做。
4. 买入的技术信号
当该股从2020年的最低点反弹时，乖离率的移动平均值显示出“买入”信号:
基本面投资者可以建立5年现金流折现增长退出模型，指标如下:
Metrics | Range | Conclusion |
Discount Rate | 9.5% - 8.0% | 9.00% |
Perpetuity Growth Rate | 3.5% - 4.5% | 4.00% |
Fair Value | $5.12 - $8.06 | $5.93 |
Upside | 22.1% - 92.2% | 41.40% |
收入预测:
保守的每年4-5%的收入增长预测并不是对我们之前发布的模型的降级。它的目的是表明，即使年营收小幅增长，也意味着该股的公允价值接近6美元。
我们很少鼓励投资者追逐已经上涨的股票。诺基亚可能是个例外。诺基亚的成交量不大，因此该股可能仍会回落。如果不这样做，股价可能会比预期提前达到4.5-5.00美元。
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