在过去的数周，AstraZeneca（股票代码：AZN），辉瑞（股票代码:PFE）以及Moderna（股票代码：MRNA）给了我们一点希望。因为它们的新冠疫苗在第三阶段临床试验中显示出有效果（尽管程度不同）。这是过去一段长时间，首次在疫情这条黑暗隧道的尽头，见到了曙光。明年今日，经济可能接近恢复正常。
在经济和苦苦挣扎的股票完全复苏之前，投资者可能想要考虑买入Merck（股票代码：MRK）、摩根大通（股票代码：JPM）和美国航空（股票代码：AAL）的股票，因为从现在到一年后它们的表现将好得多。接下来让我们来看看这些公司今年的表现如何，以及为什么今天买入这些股票要谨慎。
MERKE
医药公司Merck今年经历了艰难的一年，主要是因为医院推迟了手术，而人们没法正常去医院复诊。Merck在10日27日公布了第三季度业绩，截至9月底，Merck收入为126亿美元，仅同比增长了1%。抗癌药物Keytruda仍是业务的亮点，第三季度的销售额达倒37亿美元，同比增长了21%。如果没有Keytruda的贡献，Merck的运营情况会更糟。
Merck在财报报告中表示，这场疫情对公司医药收入产生了负面影响，在过去季度受影响收入约4.75亿美元，自今年以来受影响金额达21亿美元。
Merck预计，全年收入在476亿至486亿美元之间，只是比2019年的468亿美元增长几个百分点。Merck预计今年每股盈利（EPS）的区间为4.55美元至4.65美元，比一年前的3.84美元有所增长。
Merck的股价在今年下跌了12%，而标普500指数反而上涨超过12%。但随着经济持续复苏，医院恢复正常运营，Merck的业务将变得更强，其股价业将反弹。要在这一切发生前买入它，才能为投资者带来丰厚的回报。目前该公司的股价表现温和，市盈率只为18倍，相比SPDR S&P 500 ETF Trust 超过25倍的市盈率算是便宜的。
摩根大通
大型银行今年受到疫情打击后，纷纷增加储备，因为要应对经济不景气导致的信贷损失。摩根大通在10月发布了第三季度业绩。截至9月底止。该行为信贷损失而准备了总储备金338亿美元，而摩根大通在2019年底的储备只有143亿美元。不过，摩根大通在第三季度减少了6亿美元的储备，表明它可能已有足够的准备——至少目前是这样。
今年为止，摩根大通因为信贷损失而拨备的金额高达194亿美元，导致今年的盈利少了一大部分，因为去年同期拨备金额只有42亿美元。摩根大通今年前九个月的净利润为170亿美元，按年下降了近40%。
今年摩根大通的股价已经下跌了13%，受到疫苗的正面消息刺激，近几周摩根大通的股价有所回升。未来股价仍有更多反弹空间，因为商业活动的增加，加上经济前景的乐观，将有助启动摩根大通和其他银行股的反弹。
美国航空
由于人们现在出行的时间较疫情前大为减少，许多航空公司不得不裁员，以降低成本。总部位于德州的美国航空，在10日22日公布了截止9月底止的最新业绩。公司确认在10月1日已解雇了19000名员工，而超过20000员工要么长期休假或选择提前退休。这家航空公司在今年一直想办法节省现金和资金，并从运营和资本预算中削减了170亿美元。
从年初至今，美国航空的收入为133亿美元，同比下降了61%，亏损了67亿美元，这与去年同期前九9个月13亿美元的利润，形成鲜明对比。对于投资者来说，一个特别受重视的地方就是公司的现金流。我们追踪了该公司的日均现金消耗，第三季度为4400万美元，比6月的5800万美元低。
该公司预计，到第四季度末，可用流动性总额将超过130亿美元。以每天4400万美元的现金消耗率计算，这足以支持近300天，而又不需要额外的现金或改善其烧钱率。公司的财务状况很好，投资者不用担心它将无法在疫情中倖存下来。
美国航空的股票在今年累计下跌近50%，市盈率只有3倍。随着经济复苏，公司可能是明年最大的复苏股之一。
这将是投资机会
这些股票今年都在苦苦挣扎中，而且它们的表现较标普500逊色很多：
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