深交所13问嘉凯城

5月13日，嘉凯城公告称，深交所已向企业发送问询函，要求嘉凯城对其2018年年度报告中共计13条疑问做出解答，并在5月20日前做出书面说明并报送深交所。

《国际金融报》记者查阅公告发现，深交所此次发问，主要集中于嘉凯城的院线业务与财务状况，具体包括对此前收购影院的未来发展规划、第一大客户的主要情况、预计两家影院公司产生收益却亏损的原因、连续亏损之后公司提高主业盈利能力的具体措施等多项内容。

图片来源：图虫创意

1

院线业务亏损

近年来，嘉凯城一直致力于发展文化传媒业务，积极培育院线业务。

2018年7月，嘉凯城宣布，公司的全资子公司嘉凯城（上海）互联网科技有限公司以5.65亿元的总交易价格收购了明星时代电影院，并作价3000万元收购了艾美影院，总计5.95亿元。

值得注意的是，上述收购事项形成了较高的商誉。嘉凯城2018年年报显示，由于上述两家公司在收购日确认的可辨认净资产为负数，故形成3.55亿元商誉，计提减值2.73亿元。深交所要求嘉凯城说明在收购影院时是否有明确的未来经营规划和决策，在进行减值测试时是否存在交易决策和定价不够谨慎的情形。

此外，根据年报，嘉凯城预计上述两家被收购的影院公司产生收益5702万元，但在2018年这两家公司实际亏损4207万元，这样的结果和嘉凯城此前的预计完全相反，不仅没有收益且还在亏损。

因此，在问询函中，深交所要求嘉凯城分析收购上述资产短期内产生的损益与预计收益差异较大的主要原因，以及公司是否预估到可能的风险，在收购前是否充分履行尽职调查职责，是否勤勉尽责，并说明公司针对上述影院资产的未来投资发展计划。

2

偿债能力存疑

从嘉凯城此前披露的2018年财报来看，公司正在经历阵痛转型，总资产减少、净利润大幅亏损，经营活动产生的流量净额为负。

财务数据显示，嘉凯城2018年归属上市公司股东的净利润为-15.64亿元，较2017年的亏损额同比增加178.68%，已连续5年亏损。深交所要求其结合当前主营业务及经营情况、未来战略规划和转型方向等，详细分析说明公司未来改善经营、提高主业盈利能力的具体措施。

负债方面，截至2018年末，嘉凯城的短期借款和一年内到期的非流动负债余额为53.34亿元，但公司的货币资金余额仅为7.48亿元，这其中还有1.68亿元货币资金使用受限，以嘉凯城手中现有的资金情况来看，完全无法偿还其负债。

深交所要求嘉凯城分类说明主要有息负债的具体情况，列表说明债务到期期限和金额，结合目前货币资金、可变现资产、经营净现金流量和未来投资安排等情况，说明是否存在流动性风险，是否具备足够债务偿付能力，以及拟采取的防范应对措施。

3

大面积坏账是否合理

值得注意的是，年报数据显示，嘉凯城2018年与第一大客户交易金额为6.67亿元，占年度销售总额的近40%，因此，深交所要求公司披露该第一大客户的主要情况，包括交易对方名称、与公司关联关系、交易内容及发生原因。

除了交易对象，深交所还关注到了嘉凯城公司的前五名欠款方。

据披露，截至2018年末，嘉凯城的前五名欠款方总计应收账款总金额约1.2亿元，占应收账款年末余额合计数的45.5%，但嘉凯城相应计提的坏账准备约为9024万元，计提比例高达75%。深交所要求嘉凯城详细说明前五名欠款方的具体情况，包括但不限于欠款方名称、交易内容及发生原因、期初余额、期间发生额、期末余额、账龄、回款可能性、预计回款时间、坏账准备计提原因及合理性、与欠款方是否存在关联关系，公司已采取或拟采取的催收措施及解决办法。

此外，深交所还注意到，嘉凯城2018年投资性房地产公允价值变动损益为-1.47亿元，较2017年1202万元的公允价值变动损益同比变化较大，2018年计提存货跌价损失2.3亿元，其他资产减值损失6902万元等问题，要求嘉凯城对上述数据的合理性做出解释。

编辑 沈玉洁