搞懂这4种基金风格，普通人也能做好基金组合

 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

在上周的“请问2021”财富增长系列直播中，有同学问道：

“2021年，吴老师最看好的是股票、基金还是黄金？”

吴老师的答案是比较看好基金。

那么，很多人可能要继续问了：2021年如何配置基金？理财专家周斌老师在直播中提到，基金投资要做一篮子的购买，而不是买一只。

因为基金组合不仅可以降低单一基金下跌带来的风险，同时还可以把握其它优质基金带来的增长机会。

什么是基金组合？普通人如何做基金组合？小巴今天就从基金的四种风格，来跟大家聊聊基金组合的简单方法。

为什么要做基金组合

先来说说新手投资基金常见的两个误区。

第一个误区，在选基金时，容易盯着单只基金的业绩看。如果只投资单个基金，收益会完全跟着基金经理对市场的判断而变化。

所以，投资者应该树立起组合的理念，制定一个和自己需求匹配的投资组合，分散投资。

第二误区，从排行榜中选出多个头部“明星基金”。

同一时期业绩靠前的很可能是同一类型的基金。所以就算你买了好几只基金，也不一定分散了风险，很可能是把风险放进了同一个篮子里。结局就是，行情好的时候，一起大涨；行情差的时候，一起大跌。

走出以上两个误区之后，我们还要理解不同的基金风格以及配置的方法。

4种基金风格

到底什么是基金风格？小巴以偏股票型基金为例，来说说四种不同的基金风格。

一般来讲，基金风格=投资方法*投资类型

投资方法分为被动型和主动型。

被动型基金不主动寻求突破市场或者行业的基准，而是试图复制指数的表现，因此通常又被称为指数基金，基金经理在其中没有起到过多作用。

那要怎么判断被动型基金和主动型基金呢？有个简单的方式，被动型基金的名字里一般会带有“指数”或者“ETF”字样，如博时沪深300指数基金、华夏中证新能源汽车ETF等。

沪深300指数表现

图源：中证指数有限公司官网

而主动型基金则相反，它充分发挥了基金经理的主观能动作用，力求获得超额回报。

投资类型也分为两种，分别是价值型和成长型。

价值型和成长型没有一个官方准确的定义，但通常而言：

价值型基金的成分股票，背后所代表的企业，其生命周期一般已经达到成熟的阶段，经营模式也比较稳定。比如沪深300指数基金投资的排名前30家的大公司，像大型银行、大型房企、大型重工企业等。

成长型基金的成分股票，背后所代表的企业，其生命周期一般处于快速发展和成长阶段。比如中证500指数基金投资的排名在300—800名的中小型公司，新能源汽车公司、智能AI公司等。

按照这个分类进行组合，基金风格就被分成以下4种：

① 被动型×价值型，比如中证50、沪深300

② 被动型×成长型，比如白酒指数、新能源汽车指数

③ 主动型×价值型，由基金经理操盘，以相对稳定的大公司为主要配置

④ 主动型×成长型，由基金经理操盘，以成长性更高的小公司为主要配置

把这四类不同风格的基金放进自己的组合中，以此应对变幻莫测的市场，可以追求一个相对不错的综合回报。

A股基金组合

搞懂不同的基金风格后，假如你有10万闲置本金，具体要怎么做基金组合呢？

首先按照自身的风险投资偏好确定投资的股债比例。对于投资新手来说，4：6的股债比例较为适合，按此计算即有4万元可以投入到股票型基金中，再分配到这四种风格之中。

简单分为三个步骤，具体如下：

第一步，从排名前20家的基金公司中，每家选出3—4只主流股票基金和指数基金，作为备选基金库。

第二步，按照底层持仓类别，结合自己的判断，选出上述提到的4种产品进行投资。这4种分别是被动×价值型基金、被动×成长型基金、主动×价值型基金、主动×成长型基金。

第三步，确定四类基金的比例。最简单的分法是平均分，也即每种基金各买1万。

这样，一个简单的基金组合配置完成。

另外，还有6万元的债券类资产的配置，也可按照不同风格进行分类配置。

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完成初步的组合搭建是不够的。随着时间的推移，投资者掌握的资产信息状况更全面，还需要根据目标不断完善组合调仓，比如周期轮动调仓。