普遍认为,反者道之动包含有三个意思:循环往复、物极必反和相反相成。每层意思对市场分析和交易都有巨大的指导价值。
第一、循环往复。打开任何一个期货品种的走势图,均可以看到价格在特定的空间范围内循环往复,数十年前如此,数十年后依然如此,无休无止。这没什么好奇怪的,因为宇宙中万事万物都被循环往复的运行规律所制约。关于宇宙形成的奇点——大爆炸理论,关于人类社会经济的康德周期,关于市场资金流动的美林时钟等等均在这个规律之内。商品期货涨跌循环,自然也不例外,尽管每次涨跌的经济背景和原因并不相同。
鉴于此,一旦进入期货交易这个世界,就需要一个最基本的明悟,那就是任何商品的涨和跌都必然会出现的,不在今天,就在明天,不在今年,就在明年。从而保持绝对的耐心,等待交易机会出现。同时也要意识到,每个市场运动都需要时间来酝酿和完成,如同春夏秋冬是四季的更替、日出日落是昼夜的循环一样。利弗莫尔将后者称之为时间要素。
第二、物极必反。物极必反是进行市场分析的最高哲学,没有之一。无论是技术分析、基本面分析或其它任何形式的分析,归根结底都是从不同维度来判断市场运动是否到达了极致,从而等待它的反转。
技术分析常用指标的极限值来判断某个极致的到来,如果一个极限值不够,就用两个或三个,也就是常说的背离和三重背离。基本面分析常用成本价来判断底部的到来,如果一个商品长期处于成本价附近,生产商无利可图必然会放弃生产,导致供不应求从而促使价格上涨。技术和基本面之争上百年,到头来都是术之争,它们最终还是要统一在大道的规律之下。
第三、相反相成。相反相成认为表面上看似相反对立的事物,在本质上却相互包容,你中有我、我中有你,相互转化、相互促成。似乎和交易扯不上关系,但如果换个说法,比如盈亏同源,就一下子豁然开朗。有丰富经验的交易员都会清楚,他永远不知道每次下单会是亏或是赚。赚大钱的单子都是从可能赚小钱甚或亏钱的单子中诞生的。没有只赚钱不亏钱的交易员。既然赚钱和亏钱都是一种必然,那么多赚少亏才是致胜的法宝。所以大家常说,交易员需要擅长输,才会最终赢。交易员不该去追求只赢不输的交易策略,因为它根本不存在。