混改风云公众号第1563篇原创文章
知风云:第三届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京顺利结束,总书记在开幕式上宣布中国支持高质量共建“一带一路”的八项行动。“一带一路”十周年新阶段,中国将继续建设开放型的世界经济,推进国际化进程的发展。
在此背景下,如何保护我国境外投资利益,避免在“一带一路”沿线国家遭遇不必要的风险和损失,将成为“一带一路”企业出海前首要考虑的问题。
企业无论是制定海外发展战略,还是测算业务发展目标,都离不开国别分析工作,可以说国别分析是企业海外市场拓展不可或缺的一个环节,也是首要步骤。
做好国别分析是国有企业海外市场开发的基本功,是战略谋划,也是战术执行,能够助力企业划定重点国别进行战略性投入,支撑在重点国别的市场开发形成较大规模后,逐步拓展区域市场。
笔者今天将为大家提供一些易懂、易找、可靠性较强的分析方法和工具,帮助大家快速了解海外区域投资风险,从而开展投资国别选择的工作。
要了解国别情况,最重要的就是要对这个国家的整体宏观环境、产业环境进行分析。
因此兼具政治环境、经济环境、社会环境、技术环境四大方面的PEST分析模型是被广泛应用的国别宏观环境分析工具,但在开展海外国别选择时还应结合企业投资风险的管理需求进行细微的调整。
结合中国企业海外发展经验和相关资料调研,笔者认为可以从政治环境、经济潜力、营商与社会环境、所拓展领域的行业投资性以及重大风险可控性这五个维度对PEST分析模型进行优化,从而形成企业可直接使用的国别分析模型。
1、政策环境分析
政局稳定是企业长期开展业务的必备条件。一般中国企业在外开展项目实践周期较长,尤其需要项目所在国保持稳定的政局。
做政治环境分析,要研究目标国家的宏观经济政策,了解其是否能够公平地对待外国企业,是否鼓励外资流入,是否重视保护外国企业的正当权益。我们可以从对政府效率、监管质量、法治、腐败等角度开展政治环境评估。
2、经济潜力分析
经济基础提供了一个国家投资环境的长期基础,较好的经济基础是海外投资收益水平和安全性的根本保障。GDP和人均GDP衡量了一国的经济规模和发展水平;全球竞争指数全面反映一个经济体当前的竞争力水平和潜在的经济增长能力,指数的评估范围涵盖全球141个经济体,占世界GDP的99%。
3、重大风险可控性分析
主要是针对受国际环境影响比较大的汇率、以及发展战争、严重自然灾害、与中国政府交恶等可能性的分析,从而有效避免突发性黑天鹅、灰犀牛事件对企业的项目造成不可挽回的影响。
4、所在领域产业可投资潜力分析
就是我们常说的产业环境分析,反映了企业所拓展的产业在当地的市场需求、竞争环境、发展潜力、利润空间等等,这部分指标需要根据具体行业具体分析。
例如电化学储能产业就需要知道所在国别的电价、电化学储能市场容量、市场投资额、项目分布类型占比(公用事业、非住宅储能、工商业储能)、储能系统标准等;如果是能源电力行业就需要了解电力供应质量、电力覆盖率等。
5、营商与社会环境分析
营商环境是企业等市场主体在市场经济活动中所涉及的体制机制性因素和条件,其优劣直接影响中国企业的对外投资合作能否平稳、有序、健康发展,可以用外商直接投资在固定资本形成总额占比、商业合同履约性、总税收占利润比重来衡量企业税收负担等指标进行初步判断。
社会环境反映了影响企业海外投资的社会风险因素,良好的社会运行秩序能确保企业有序的经营。可以从社会治安、社会流动等方面选取适合的指标进行判断。
五个维度的具体指标可以根据不同的行业和企业有针对性地选取。然后根据企业的发展定位、业务特色、风险偏好等对指标进行权重划分,开展投资国别的指标量化分析,最终形成国别选择分级图谱,从而为战略制定和业务布局提供不可或缺的参考依据。
模型有了大家可能要问这里面的指标可以在哪里找到呢,笔者现在就来给大家分享一些能够快速获取这些指标的途径。
首先是世界银行、亚洲银行、IMF组织等权威国际机构发布国际分析报告。
例如世界银行每年定期发布的“全球治理指数(WGI)”能够对所投资国别的政治环境进行全面的分析。
该指数由六项综合指标构成,涵盖自1996年以来200多个国家的广泛治理层面,六个测量维度如下表所示:
世界银行全球治理指数维度
例如在经济环境方面,从2004年开始,世界经济论坛(World Economic Forum, WEF)尝试构建统一的全球竞争力指数(Global Competitiveness Index, GCI)。
例如针对投资安全风险,中国出口信用保险公司(以下简称“中国信保”)不定期推出《“一带一路”国家基础设施行业专题研究报告》,涵盖“一带一路”沿线国家的宏观政治经济形势、基础设施行业市场情况、中资企业进人这些国家的市场风险分析、中长期风险评估等方面内容,是我国企业规划境外投资的重要参考。
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